CBDC'er kan "revolutionere" verdens finansielle systemer

Fra 35 i maj 2020 studerer mindst 114 centralbanker – der repræsenterer 58 % af alle nationer, som også producerer 95 % af verdens BNP – nu centralbankers digitale valutaer (CBDCs). Og en gruppe af Bank of America cryptocurrency analytikere er åbenlyst positive over for teknologien.

"Digitale valutaer ser ud til at være uundgåelige," lyder konklusionen i en nylig forskningsundersøgelse. Vi ser distribuerede hovedbøger og digitale valutaer som stablecoins og CBDC'er som en logisk udvikling af de nuværende finans- og betalingssystemer.

Forskningen analyserer de potentielle fordele og ulemper ved CBDC'er - både med hensyn til deres udstedelse og ikke-udstedelse - samt forskellige distributionsstrategier. Rapporten indeholder en række casestudier, der fokuserer på væksten og vanskelighederne i CBDC i særlige økonomiske blokke og lande.

Den forældede infrastruktur og forskellige ineffektiviteter i det nuværende finansielle system er blandt eksperternes primære resultater - problemer, som korrekt konstruerede CBDC'er umiddelbart kan løse.

Fordele ved CBDC'er for banker og ubankede

Når teknologi eliminerer mellemmænd, kan realtidsafregning, total gennemsigtighed og lavere omkostninger følge af CBDC'ers evne til at gøre det, ifølge papir.

Forskerne understreger, at banker skal indskyde en anslået 4 billioner dollars i kapital i tilsvarende banker for at eliminere afviklingsrisiko. Ifølge rapporten er der tale om en ineffektiv kapitalanvendelse, der kunne give afkast på et andet område.

Forskningsrapporten hævder, at kravet om at forudfinansiere konti i korrespondentbanker forhindrer mindre kapitaliserede banker og betalingstjenesteudbydere i at udvide til grænseoverskridende betalinger:

Det fastslår forskningen

I praksis passerer grænseoverskridende overførsler gennem 2.6 forskellige korrespondentbanker i gennemsnit, hvilket forlænger afviklingstiden. Der kræves dog mere end fem korrespondentbanker til 20 % af grænseoverskridende betalinger i euro.

Resultatet? Ti gange flere penge bruges på internationale transaktioner end lokale.

Ifølge estimater fra den amerikanske centralbank for 2021 vil den ubankede befolkning - 1.4 milliarder individer på verdensplan og 6.5% af befolkningen i USA - drage fordel af CBDC-adoption, ifølge forskerne.

De ubankede mangler adgang til konventionelle finansielle tjenester og muligheder for at etablere deres kredithistorik. De oplever derfor mere formueadskillelse, såsom når de er afhængige af betalingsdaglån med dårlige vilkår og betingelser.

Denne uoverensstemmelse kan være næsten fuldstændig slettet, hvis en CBDC-pung blev oprettet for at levere grundlæggende finansielle tjenester såsom evnen til at holde, overføre og modtage penge samt generere kredithistorik og give kreditscore.

Det slår avisen fast

En CBDC, der er tilgængelig for dem med bankkonti og smartphones, ville øge bankbefolkningen fra 93.5 % af husstandene til 96.7 % i USA. Fjernelse af behovet for en smartphone ville øge bankbefolkningen til 98 %.

Kampen mellem Stablecoins versus CBDC'er

Et par ord er også sagt i papiret om den potentielle indvirkning, stablecoins kan have på CBDC-adoption. Noterer sig stablecoin-transaktionsvolumenets hurtige ekspansion i løbet af de sidste to år, som steg til $7.9 billioner i 2022.

Rapportens forfattere udtaler:

Udbredelsen af ​​stabile mønter til grænseoverskridende og indenlandske betalinger og overførsler kan hæmme en centralbanks evne til at implementere pengepolitik, hvis væksten forbliver ukontrolleret og ureguleret, samt øge den systemiske risiko. I nogle tilfælde kan tab af pengekontrol føre til en inflation væsentligt over de nuværende centralbankmål.

Analytikerne hævder, at de "forventer accept af stablecoin og brug for betalinger til at udvide i fravær af CBDC'er, efterhånden som finansielle institutioner udforsker digitale aktiver og handelsløsninger", fordi deres kontroller fortsætter med at fungere positivt i forhold til nogle traditionelle finansielle systemer.

Men forskerne er bekymrede for, at stablecoins kan sprede sig meget længere ind i indenlandske og endda grænseoverskridende betalinger, hvis det tager for lang tid at udstede en CBDC. Stablecoins vil "hæve systemisk risiko på det traditionelle marked og hindre en centralbanks evne til at gennemføre pengepolitik", hvis deres accept får lov til at vokse.

Rapporten overvejer muligheden for, at stablecoins og CBDC'er kan eksistere side om side i fremtiden. Analytikerne forudser, at stablecoins vil fortsætte med at klare sig godt i specifikke brugssager, især når smarte kontrakter er involveret. Men forskerne mener, at stablecoins ikke holder meget længere et par linjer senere.

"Avisen hævder, at design og programmerbarhed af CBDC'er sandsynligvis vil påvirke, hvor bredt stabile mønter bliver adopteret og brugt i fremtiden. Vi påpeger også, at CBDC'ers potentiale til at erstatte stablecoins afhænger i høj grad af sidstnævntes evne til at arbejde med blockchains og blockchain-baserede applikationer."

Risici ved CBDC'er for bank og privatliv

Bank of America analytikere skifter til de potentielle farer ved at udstede og ikke udstede CBDC'er efter seks siders diskussion af de potentielle fordele ved CBDC'er. Den potentielle rivalisering mellem kommercielle banker som Bank of America og centralbanken topper listen over trusler. Forskerne hævder, at, især i krisetider, "CBDC'er er på nogle måder overlegne i forhold til bankkonti som værdibeholdning."

På trods af det faktum, at kommercielle banker og centralbanker i øjeblikket opererer i et todelt system, hævder papiret, at CBDC'er kan tilsløre skellene mellem de to. Hvordan ville kommercielle banker kunne fortsætte med at låne og udlåne deres kunders penge, hvis de hurtigt og nemt kunne overføre deres opsparing fra en forretningsbank til centralbanken?

Faktisk, hvis sikkerhedsforanstaltninger ikke er inkorporeret i CBDC's arkitektur, kan bankkørsler forekomme hyppigere, hvilket er analytikernes andenrangerede fare.

Fordi der ikke er nogen kredit- eller likviditetsrisiko, hvis den spredes gennem de direkte og hybride måder, skriver de,

I tider med stress i banksystemet kunne kunderne hæve indskud og veksle dem til CBDC'er, hvilket øgede den finansielle stabilitetsrisiko.

Ud over den potentielle død af den kommercielle banksektor kæmper akademikerne med følgende to væsentlige problemer: Hvordan vil regeringer overtale folk til at bruge deres CBDC? Og hvis og når de gør det, hvad vil regeringerne så være i stand til at opnå?

Analytikerne erkender, at implementeringen af ​​større politikker næsten helt sikkert vil ske gradvist, tilbøjelig til at begå fejl og er plettet af kontroverser.

Elleve nationer har allerede udgivet CBDC'er, og de største centralbanker i verden undersøger enten design eller starter testprogrammer. De tidligste CBDC'er blev ifølge analytikerne udstedt af centralbankerne i udviklingslandene i et forsøg på at øge finansiel inklusion i fravær af en kommerciel banksektor. Disse CBDC'er var primært beregnet til brug i detailbankvirksomhed.

Et af de 11 førstegenerationsinitiativer, CBDC fra den østlige caribiske centralbank, led et katastrofalt tilbageslag, da platformen styrtede ned i januar 2022 og var ude af stand til at behandle transaktioner i to måneder. Analytikerne siger, at vedtagelsen og brugen af ​​ECCB's CBDC har været "for det meste uimponerende indtil videre." Adoption er ikke altid garanteret, og udstedelse er ikke det samme som adoption.

Uden tvivl holder centralbankerne øje med resultaterne og fiaskoerne i denne første klasse af CBDC'er. Bank of America-analytikere er bekymrede for, at den udbredte accept af CBDC'er kan støde på modstand på grund af privatlivsproblemer, når centralbanker og regeringer gør sig klar til introduktionen af ​​næste generations CBDC'er.

Forfatterne anerkender, at tabet af offentlighedens ret til privatliv og anonymitety, der følger med fysiske penge, kan være en barriere for CBDC-adoption. Forskningen tilbyder et kompromis baseret på politik for dette.

"Hvis der eksisterer en lovramme, der giver en centralbank eller regering ret til at spore transaktioner, hvis der er tegn på kriminel adfærd, skatteunddragelse, hvidvaskning af penge eller finansiering af terrorisme, kan betalinger foretaget gennem CBDC'er forblive anonyme," skriver forfatterne. "Men centralbankerne afskyr fuldstændig anonyme overførsler."

Forskerne understreger, at enhver reel eller opfattet krænkelse af privatlivets fred kan få folk til at genoverveje det politiske initiativ og kan føre til en stigning i efterspørgslen efter CBDC'er med større juridiske garantier.

Relaterede

FightOut (FGHT) – Bevæg dig for at tjene i Metaverset

• CertiK revideret & CoinSniper KYC verificeret
• Presale på det tidlige stadium live nu
• Tjen gratis krypto og opfyld fitnessmål
• LBank Labs-projekt
• Samarbejdet med Transak, Block Media
• Indsats belønninger og bonusser