Efterhånden som verden kommer ud af pandemien, er teknologivirksomheder blevet sat i en svær situation. De er under pres for at opretholde boosts fra pandemitiden, og mange af dem har kæmpet for at klare udfordringen, bl.a.
Zoom videokommunikation
,
Interaktiv deling
,
Shopify
,
,
Chegg
.
Men der er én pandemisk tendens, som ikke vender: Cloud computing er kommet for at blive. Faktisk er cloud-trenden ved at tage til.
Næsten alle virksomheder i Silicon Valley taler om styrken og bæredygtigheden af "digital transformation", flytningen af flere virksomheder - og forretningsprocesser - til den digitale verden. Det er et overbrugt buzzword. Jeg kan næsten ikke sige det uden at ryste, men digital transformation er reel, og du kunne se beviserne gennem den seneste indtjeningssæson.
De første tip kom for en måned siden, med kvartalsvise resultater fra
microsoft
(ticker: MSFT),
Amazon.com
(AMZN) og
Alfabet
(GOOGL). Microsoft Azure voksede 46 % i det seneste kvartal, Google Cloud voksede 45 %, og markedsleder Amazon Web Services voksede 40 %. De store bliver større - i en accelererende hastighed.
Skystyrken viste sig også i stærke resultater fra vigtige infrastrukturudbydere som
Cisco Systems
(CSCO) og
Arista Networks
(ANET), og vigtige chipleverandører til disse virksomheder, f.eks
Nvidia
(NVDA) og
Intel
(INTC).
Denne sidste uge med indtjeningsnyheder bragte en frisk bølge af datapunkter fra enterprise tech-virksomheder.
HPE Enterprise
(HPE), som laver servere, lagring og netværkshardware, havde en omsætningsvækst på 2 % i kvartalet. Det er ikke nogen stor rystelse i sig selv, men det toppede Wall Street-estimaterne - og ordrevæksten oversteg 20% for tredje kvartal i træk, med 35% ordrevækst i Aruba-netværks-hardwareenheden.
Ren opbevaring
(PSTG), der laver flash-hukommelse-baseret enterprise storage, knuste forventningerne til januar kvartal. "Enhver virksomhed, der ser på at opdatere deres systemer for at investere i data - hvilket er alle virksomheder - er nødt til at betragte os som en af deres leverandører," siger Pure CEO Charles Giancarlo. Pure havde en vækst på 41 % i kvartalet. Det var virksomhedens bedste vækst i fire år.
Broadcom
(AVGO), en nøgleleverandør af chip til cloud-spillere, sagde, at deres resultater for april kvartal ville accelerere fra en vækst på 16 % i januar kvartal.
Tendensen er mere tydelig på softwaresiden.
Salesforce
(CRM), software-as-a-service-sektorens største og mest erfarne spiller, har udvidet sine cloud-baserede tilbud fra sin kernesoftware til styring af kunderelationer til et væld af nye områder, delvist via opkøb, inklusive sidste års $28. milliardkøb af beskedtjenesten Slack. På en konstant valutabasis har Salesforce set omsætningsvækst accelerere i fire kvartaler i træk til 27 % i det seneste kvartal, en stigning fra 19 % for et år siden.
"Digital transformation er en vedvarende sekulær trend," fortalte Salesforces Co-CEO Bret Taylor mig i sidste uge.
Det samme mønster udspiller sig kl
arbejdsdagen
(WDAY), som sælger software til menneskelige ressourcer og økonomistyring til store virksomheder. Workday havde en omsætningsvækst på 22 % i januar kvartal; salget har fået fart i tre kvartaler i træk.
Boks
(BOX), engang en grundlæggende udbyder af cloud storage, sælger nu en række værktøjer til at hjælpe virksomheder med at administrere, dele og beskytte deres dokumenter. Selskabet leverede også et bedre resultat for januar kvartal end forventet. Administrerende direktør Aaron Levie siger, at Box nyder godt af skiftet til hybridarbejde, et øget fokus på cybersikkerhed og - alt sammen nu! - "digital transformation." Box havde en omsætningsvækst på 17 % i kvartalet, hvilket accelererede for fjerde kvartal i træk. For et år siden steg salget kun 8%.
Endelig er der
Snowflake
(SNOW), den hurtigst voksende af de store skyaktier. Virksomheden sælger data-analytiske værktøjer, der sidder på toppen af de tre offentlige skyer. Snowflake havde en vækst på 102 % i januarkvartalet, hvilket, selv om det var ekstraordinært, faktisk efterlod investorer, der ønskede mere. Aktien faldt 15% på rapporten.
Administrerende direktør Frank Slootman fortalte mig i et interview efter indtjening, at virksomheden for nylig gjorde sin software billigere at bruge. Snowflake, som engang solgte beregningstid pr. time, sælger det nu for sekundet, siger han. Den tweak ramte virksomhedens omsætningsudsigter for januar 2023 med næsten 100 millioner dollars, men Slootman mener, at flytningen vil anspore kunder til at bruge mere data over tid.
Morgan Stanley-analytiker Keith Weiss skriver, at Snowflake satser på Jevons Paradox, en teori fra 19-tallets økonom William Jevons. Det gælder, at efterhånden som ressourceforbruget bliver mere effektivt, har forbruget en tendens til at stige.
Slootman er en troende. "Dette er ikke filantropi," siger han. "Når du laver noget billigere, køber folk mere af det."
Snowflake-aktierne, som blev børsnoteret i september 2020 til $120 og straks blev fordoblet, er faldet omkring 45% fra deres top i november over $400. Der er en løbende debat på Wall Street om, hvordan man værdsætter virksomheden. På nuværende niveauer handler Snowflake for et højt 34 gange det estimerede salg i regnskabsåret for januar 2023.
Men Snowflake forventer en vækst på 65% til 67% for indeværende år, og jeg formoder, at den kan være meget højere. Sidste år var Snowflakes oprindelige prognose en vækst på 80 %; salget steg i sidste ende 106%.
Selvom Snowflake ikke er nogen værdiaktie, er historien overbevisende, og Slootman er en af Silicon Valleys mest respekterede administrerende direktører. Hvis du tror på den bredere skyhistorie, ville jeg ikke vædde imod ham.
Skriv til Eric J. Savitz kl [e-mail beskyttet]
Kilde: https://www.barrons.com/articles/cloud-stocks-to-buy-51646420525?siteid=yhoof2&yptr=yahoo