Sammenligning af Bancor V3 AMM-modellen med en almindelig DEX AMM

Blockchain- og cryptocurrency-økosystemet har oplevet en enorm vækst i værdi og masseanvendelsesrater. Lanceringen af ​​decentraliseret finansiering (DeFi) førte til den eksplosive vækst af protokoller og projekter på flere skalerbare, gennemsigtige og sikre blockchain-netværk.

Efterhånden som DeFi-sektoren voksede, blev projekter hovedsageligt bygget på Ethereum blockchain. Men da efterspørgslen efter produkterne steg, oplevede blockchain problemer med skalerbarhed. Dette førte til, at projekter flyttede til lag 2 skalerbarhedsmuligheder såsom Avalanche, Fantom og Polygon. 

I dag står DeFi-økosystemet på $69.91 milliarder i samlet værdi låst (TVL), ifølge DeFi Pulse. Dette tal er i høj grad påvirket af væksten i decentraliserede børser (DEX'er) og automatiserede markedsskabere (AMM'er). Det er sidstnævnte, der virkelig skubbede til fortællingen om Defi i sommeren 2020, hvor disse DApps vandt massiv popularitet. 

Den eksplosive vækst af DeFi i det forløbne år (Billede: DeFi Pulse)

Forstå væksten af ​​AMM'er på DEX'er

Automatiserede market makers, eller AMM'er, som ordet lyder, er automatiske platforme på en decentral børs, der ikke er afhængig af de konventionelle ordrebøger for at gennemføre handler. I stedet bruger AMM'er matematiske formler til at beregne prisen på aktiver og fuldføre handler på DEX. Derudover leverer AMM'er også markedslikviditet fra forskellige likviditetspuljer, hvilket betyder, at handlende ikke behøver at matche med en modpartshandel for at fuldføre deres handel.

Billede: (03skole)

Med lanceringen af ​​AMM'er er DEX'er blevet mere populære. De letter udvekslingen af ​​tokens i likviditetspuljerne via smarte kontrakter eller peer-to-peer-kontrakter, som giver den pris og likviditet, der er nødvendig for at udføre handler.

Den første AMM blev lanceret i 2017 af Bancor. Det virkelige gennembrud for innovationen kom dog i 2018 med lanceringen af ​​Ethereum-baseret Uniswap DEX. Inden for to år overtog Uniswap DeFi-økosystemet på grund af dets enkle brugergrænseflade og brede listesystem, hvilket bringer kraften ved AMM'er frem i lyset.

Siden lanceringen af ​​Uniswap er der opstået adskillige spin-offs, såsom Sushiswap, for at udfordre Uniswaps dominans, idet de igler likviditet fra hinanden i det, der nu omtales som "AMM-krige". 

Med over 300 AMM'er i kraft i dag, ifølge DeFi Llama, er brugerne i tvivl om, hvilken de skal vælge, og hver tilbyder sine egne unikke funktioner til at lokke brugere. Ikke desto mindre står de fleste af disse protokoller stadig over for adskillige udfordringer i forbindelse med onboarding af brugere, hvor den største er spørgsmålet om Impermanent Loss (IL).

Ikke overraskende er det Bancor Network, den første AMM nogensinde, der er førende med at levere løsninger på dette problem. 

Hvordan Bancor Network forbedrer almindelige DeFi-protokoller

Efter lanceringen i 2017 har Bancors netværksudviklingsteam opgraderet sine handelsmekanismer for at gøre handel mere effektiv for sine brugere. I oktober 2020 introducerede Bancor Bancor V2.1-opgraderingen, der gav en løsning på de voldsomme tilfælde af permanent tab. Bancor V2.1, som kaldes Impermanent Loss Protection Program, tillod brugere at levere likviditet i enkelt-token-likviditetspuljer, i modsætning til de dual token-LP'er på Uniswap, Sushiswap og andre AMM'er. 

Mens IL-beskyttelsesprogrammet minimerede tilfælde af permanent tab, øgede løsningen transaktionsgebyrerne. Dette skyldes, at brugere først skal bytte aktiver til BNT-tokens, før de skifter til deres ønskede valuta. For eksempel vil en handel fra ETH til WBTC se, at den erhvervsdrivende først konverterer deres ETH til BNT, derefter BNT til WBTC, hvilket fordobler transaktionsgebyrerne. 

I slutningen af ​​sidste år introducerede Bancor sin tredje opgradering, Bancor V3, for at løse dette problem og samtidig eliminere IL på likviditetspuljer. Platformen annoncerede "Omnipool", en enkelt pulje til at satse din BNT og tjene udbytte fra hele netværket. Den enkelte aktivpulje forenkler processen med at tjene afkast via BNT, da du ikke behøver at flytte din BNT på tværs af forskellige puljer for at tjene flest belønninger og gebyrer. 

Derudover reducerer Onmipool omkostningerne ved transaktioner ved at gennemføre alle handler med enkelt aktiv likviditetspuljer i en enkelt transaktion. Med single-hop handler kan Bancor tiltrække flere handelsgebyrer med samme likviditetsniveau, hvilket gør protokollen mere kapitaleffektiv. Derudover vil indsatsen også blive billigere, da protokollen også vil foretage udbetalinger med langt færre transaktioner. 

Bancor differentierer sig fra andre AMM'er

Bancor V3 vil også adskille sig fra resten af ​​DEX'er ved at introducere first-to-market funktioner for handlende og investorer på platformen. Udover at give IL-beskyttelse og sænke transaktionsgebyrerne, vil Bancor V3 tillade IL-beskyttelse fra den første indsatsdag. I Bancor v2.1 blev der opnået 100 % IL-beskyttelse ved at sætte dine tokens i en pulje i 100 dage eller mere; nu opnås det øjeblikkeligt.

Desuden introducerer Bancor V3 også en automatisk sammensætningsfunktion, der øjeblikkeligt genføjer belønninger, der er opnået i din likviditetspuljeindsats. Dette øger den overordnede likviditet på platformen og giver samtidig handlende mulighed for at tjene flere belønninger uden manuelt at geninvestere deres belønninger. 

Likviditetspuljerne på Bancor V3 har ingen indskudsgrænser via introduktionen af ​​'uendelig puljer', hvilket giver indskydere mulighed for at satse så meget, som de vil. Endelig introducerer platformen et dobbelt belønningssystem, der giver likviditetsudbydere ekstra belønninger udbetalt med et andet krypto-token end det oprindelige BNT-token.