Djed Stablecoins depegging genstarter reservedebat

Tidligere i denne uge, Cardanoer for nylig lanceret stablecoin Djed mistede sin binding til den amerikanske dollar, hvilket gjorde opmærksom på vigtigheden af ​​regulatoriske rammer for stablecoin-reserver. 

Den 2. februar 2022, dage efter dens ballyhood frigive, Cardanos "overcollateralized" Djed stablecoin dykkede kort under $1-mærket til omkring 97.5 cent. Stablecoins mister deres $1-værdi, når udstedere ikke har tilstrækkelige likvide reserver til at honorere udbetalinger. 

Djeds overbelåning bør forhindre depegging

Stablecoins er digitale aktiver, der bruger fiat, andre kryptovalutaer eller råvarer til at opretholde en værdi på $1.

Mønter som Djed forsøger at undgå et bankrun-scenarie i tider med markedsstress ved at overskyde deres mønter med likvide aktiver. Den cirkulerende forsyning af Djed er i øjeblikket 1.8 milliarder dollar værd, støttet af 12 milliarder dollars værd ADA.

I betragtning af dets overbelånte karakter kunne Djeds korte dyk være forårsaget af et kraftigt fald i sikkerhedsstillelsesgraden, ledsaget af utilstrækkelig likviditet fra SHEN-indehavere. Dette scenarie tillader indløsninger, men forhindrer yderligere prægning, indtil der tilføjes mere sikkerhed.

Ifølge udsteder Coti, skal Djeds sikkerhed forblive mellem fire til otte gange mængden af ​​præget Djed. En bruger skal sende $1 i ADA til en smart kontraktadresse for at modtage en Djed. Brugere, der ønsker at præge en reservemønt SHEN, skal sende ADA til den samme smarte kontrakt, hvilket øger den samlede ADA og øger Djeds sikkerhedsstillelsesforhold. SHEN-indehavere kan ikke indløse deres mønter til ADA, så længe Djeds sikkerhedsstillelsesforhold er under 400%, og de kan heller ikke præge mere SHEN, når forholdet når sin maksimale værdi.

Djed-indehavere kan indløse deres mønter til dollars ved at sende dem tilbage til den smarte kontrakt. Den smarte kontrakt brænder Djed'en og udsteder ADA til en værdi af 1 USD.

Layer-1 blockchain COTI og Cardano IOG lancerede for nylig Djed på Cardanos hovednet.

Sidste år Cardano grundlægger Charles Hoskinson anklagede tidligere FTX CEO Sam Bankman-Fried for at angribe Cardano gennem medierne. I en vlog fra 2022 hævdede Cardano-medstifter Hoskinson, at crypto-nyhedsmediet The Block indledte en Cardano-smædekampagne, mens Bankman-Frieds Alameda Research forlængede lån til The Blocks tidligere administrerende direktør Michael McCaffrey. 

Regulatorisk løkke strammer op omkring reservekrav

De seneste stablecoin-blow-ups har øget reguleringskontrollen. Fordi stablecoin-udstedere er ikke reguleret som banker, regulering omkring minimumskapitalreserver er ringe. Derudover er der ingen regnskabsstandarder, der styrer omfanget af reserverevisioner. Centraliserede udstedere Tether og Circle har i stedet forpligtet sig til at offentliggøre attestationsrapporter for at give et indblik i deres reservesammensætninger. 

Paxos Trust, udsteder af Pax-dollaren og Binance-mærket BUSD stablecoins, udsteder attester efter hver måneds udgang med detaljer om sine reserver. Det uafhængige revisionsfirma WithumSmith+Brown, PC, udarbejder rapporterne. Tether reducerede for nylig den del af sine reserver, der opbevares i kommercielt papir til kortfristede statslige skatkammerbeviser. 

Kommende lovgivning fra EU giver mandat til reviderbare finansielle reserver i banker for fiat-støttede stablecoins. Et foreslået amerikansk stablecoin-lovforslag fra House Financial Services Committee søger at indføre et moratorium for ikke-fiat-støttede stablecoins i afventning af resultaterne af en rapport fra finansministeriet.

For Be[In]Cryptos seneste Bitcoin (BTC) analyse, Klik her.