eNaira viser, at CBDC'er modnes

eNaira er gamle nyheder i centralbankens verden
CPF
Digitale valutaer og kryptovalutaer. eNaira-meddelelsen er kun et par måneder gammel. I den hastigt bevægende verden af ​​kryptonyheder er det allerede blevet begravet under succesen med blase, bådelskende primater og nyheden om, at en succesrig, men yderst kontroversiel virksomhed har omdøbt som verden hinsides denne verden. Når uber-hypesters gaslight web3 as hype og indehaverne af nogle af de mest centraliserede kryptovalutaer uophørligt taler om decentralisering, burde denne formørkelse ikke komme som nogen overraskelse. Da eNaira blev annonceret, var der en masse artikler i mange af de førende kryptopublikationer. Administrerende direktør for Bitt, Brian Popelka, som blev sat ind i rampelyset, klagede til mig over, at han havde været på interviewkredsløbet i, hvad der virkede som dage i træk, og han så ikke en ende på sine trængsler. Det ser dog ud til, at han kan slappe af, i det mindste på PR-siden. eNaira er forsvundet i baggrunden i kryptosfæren. Men på grund af de årsager, der diskuteres nedenfor, er det en af ​​de mest betydningsfulde udviklinger i 2021, med konsekvenser langt ind i 2022 og derefter.

Platformmodellen

CBN (Central Bank of Nigeria) designdokument opstiller platformmodellen som en central grundsætning. Dette indebærer at skabe offentlig infrastruktur, hvis nøgleelement er Central Bank Core Ledger. Tilvejebringelse af API-adgang til eksisterende PSP'er og finansielle institutioner
FISI
. Giver dem mulighed for at innovere i deres interaktioner med almindelige brugere, som er agnostiske over for Core Ledger. Dette design hjælper med at bevare det rige økosystem af eksisterende betalingsløsninger, mens det ændrer de nederste skinner, som systemet kører på.

Naturligvis vil decentraliseringsassistenter klage over, at dette er et centraliseret system. Et virkelig decentraliseret system eksisterer ikke i dag, på trods af protesterne fra dette hengivne band. Fiats valutasystemer er af natur under kontrol af de suveræne pengeskabere; som er befolkningen i ethvert land, gennem en uinteresseret infrastruktur. Udviklingen af ​​automatisering af sådanne systemer hen imod programmerbarhed og karakteristika ved en decentraliseret autonomi, vil kun tiden vise, med kodificeringen af ​​juridiske kontroller og konstruktioner inden for automatisering. Dagens latency-rede post-facto kur er et ineffektivt middel til kontrol sammenlignet med forudgående forebyggelse. Dette må dog ikke udarte sig til en før-kriminalitetsenhed a la Minority Report. Det er de fine linjer, der skal gås og udforskes, da den ene eller den anden yderlighed kan udarte sig til deres egne forbrydelser. Den nuværende version af eNaira-pungen tillader kun mikrobetalinger, hvilket begrænser deres effekt på indlånskonti, samt beskytter de etablerede operatører mod ødelæggende ændringer.

En sådan lagdelt platformstilgang passer fint til den grundlæggende CBDC-designarkitektur, som Bitt har nået til DXCD.

CBDC 2.0

eNaira er CBDC 2.0 til Bitt. Bitt stod bag DXCD eller DCash i det østlige Caribien, det andet CBDC, der ramte produktionen. Bitt er også et overstock-porteføljeselskab. Bitts design til DXCD er stort set forblevet intakt i eNaira. Designet nedenfor tilbyder afkobling af frontend-funktionerne fra bagenden, hvor blockchain er pakket ind i NUMA, som en del af infrastrukturen på lavere niveau, kun tilgængelig gennem skræddersyede API'er. Al interaktion med det højere niveau, hvad enten det er på den kommercielle eller controller-ende såvel som med offentligheden, er gennem multi-faktor autentificerede grænseflader for at forbedre sikkerhedspositionen. Blockchainen, der implementerer CBDC Ledger, er Hyperledger Fabric, eNaira bruger den samme blockchain. Bitt er dog agnostisk over for blockchainen, der bruges til at implementere CBDC-hovedbogen. Vær vidne til, at hovedbogen i deres forslag til MAS står på Solana.

Bitts erfaring viser en gyldig vej til at skalere innovation. ECCB (Eastern Caribbean Central Bank) styrer en lille økonomi med en valuta knyttet til 2.70 XCD til 1 USD. Faktisk kan DXCD siges at være den første USD-baserede CBDC, ved proxy. Det østlige Caribien er det ideelle laboratorium for en CBDC, med en lille befolkning og økonomi. Dog med udfordringen med en geografisk spredt øgruppe truet af episodisk digital isolation på grund af orkaner og det vidt åbne østlige Atlanterhav. Meget bedre end en "Sandbox", som er en bleg simulacrum af den virkelige verden. Sandbox-strategien anvendes af nogle af verdens største økonomier, herunder Bank of England og andre. Sandkasser er til børn. Bitt implementerede DXCD i den virkelige verden.

Bitts erfaring med at skabe den anden CBDC, der gik live, omend i et mindre miljø, hjalp uden tvivl med at sikre kontrakten for eNaira fra CBN. Lad os sammenligne de to økonomier. Det østlige Caribien har en anslået befolkning på 613,000 med et BNP på 5.46 milliarder amerikanske dollars. Nigeria har en befolkning på 211 millioner og et PPP (Purchasing Power Parity) BNP på $1.116 billioner. Næsten 300 gange større skala. Ikke ukendt i den digitale verden. Sammen med skalaen kommer mangfoldighed, Nigeria har en meget større landmasse og mangfoldighed i stammer, sprog og økonomisk sofistikering med næsten 25% penetration for krypto-wallets, meget højere end nogen anden nation. Således udgør eNaira et helt andet trusselsniveau sammenlignet med DXCD.

CBDC udfordringer

Bekymringerne for en detail-CBDC har fælles udfordringer, uanset omfanget. Det er bedst udtrykt i MAS (Monetary Authority of Singapore)-oversigten for detail-CBDC.

1. Instrument - forbedre og udvide tilgængeligheden og anvendeligheden af ​​digitale betalinger. Nye funktioner vs inklusivitet, sikkerhed vs tilgængelighed, tilgængelighed vs risiko for tvister, gendannelighed vs anonymitet
2. Distribution - mindske risici forbundet med betalingsoverførsler og markedsinfrastruktur. Udbredt friktionsfri brug vs. kontrol, persondatabeskyttelse vs systemintegritet, udvidelse af adgangen til finansielle tjenester
   CBFV
   CBFV
   vs gardering mod datamonopoler, sameksistens vs integrationskompleksitet
3. Infrastruktur - levering af en levedygtig CBDC-infrastruktur, der er billig, effektiv og robust og giver pålidelig afvikling af betalingstransaktioner blandt deltagerne. Decentralisering vs ansvarlighed, udvidelighed vs operationel modstandsdygtighed, privatliv vs ydeevne, interoperabilitet vs standardisering

Den altoverskyggende følsomhed er "Same Naira, More Possibilities", som CBN anfører. En problemfri kontinuitet fra eksisterende versioner af fiat-valuta til de nyere versioner. CBN har valgt en todelt model, angiveligt for at reducere forstyrrelser for banker og andre finansielle mellemhandlere. Det er dog for tidligt at sige, hvad naturen (som i den virkelige verden med flere uafhængige agenter) har i vente for nye træk ved eNaira.

Fasevis tilgang

Udfordringerne spænder bredt. For at styre en udrulning af en CBDC i et udfordrende miljø som Nigeria, stolede CBN (Central Bank of Nigeria) på en trinvis tilgang. Denne avatar af eNaira er blot fase I. Sidstnævnte faser er beregnet til at blive frigivet senere i 2022 og derefter.

Det er rigtigt, at udfordringerne ved at adoptere, af en fejlbehæftet brugergrænseflade eller tegnebog kan håndteres i den mindre ramme af en fase I. Bitts administrerende direktør Popelka understregede den erfaring, som Bitt-teamet har med denne boots on the ground-tilgang. En virkelig decentraliseret rækkevidde til den mangfoldige brugerbase. Naturligvis kræver dette ægte følsomhed blandt finansernes ypperstepræster over for offentlighedens bekymringer, som formidles af feltoperatører. Den samme teknik bliver brugt i Nigeria.

Direkte betalinger

I de sidste faser af eNaira kan to eller tre ændringer flytte hele økonomien i en anden retning. Disse er levering af direkte betalinger, af ydelser eller målrettet intervention. Handlingen på afstand af at skubbe på en streng for pandemiske betalinger samt kontrollere pengepolitikken gennem indirekte renter har set mellemmænd og svindlere udnytte den post-facto karakter af kontroller. Denne mangel på direkte indgriben har udfordret USA såvel som mange andre mindre økonomier under pandemien. Direkte konti til brugere såvel som direkte betalinger til de dårligst stillede ansporet af overliggedage samt målretning af udgifter til væsentlige ting er under overvejelse i de sidste faser af eNaira. Dette vil kræve meget mere sofistikering i programmerbarheden af ​​penge. Derudover er en måde at overføre midler direkte på også en velsignelse for en økonomi som Nigeria, der er stærkt afhængig af en diaspora. Disse er nogle af de muligheder, der er planlagt til den gradvise udrulning af eNaira.

Skæbnens besøg

Først startede e-handleren Overstock, under den geniale og maverick ledelse af dens daværende CEO, Patrick Byrne, tZero, hvis hovedformål var at forstyrre post-trade landskabet, men under regulatorens øje. tZero fandt hurtigt ud af, at medmindre hele kæden fra udstedelse til afvikling blev omarbejdet, ville dette være umuligt, en ICO havde begrænset succes. Overstock havde på det tidspunkt startet Medici Ventures. Bitt nød godt af denne kamp gennem investeringer fra Medici Ventures. Brian Popelka er en alumne fra Overstock. Hvordan en rabatmøbelforhandler spillede en så vigtig rolle i skabelsen af ​​digitale valutaer, både i Caribien og i en af ​​de største økonomier i Afrika, kan kun forklares gennem sin egen succes som platformsvirksomhed. IT-systemer til videresalg af møbler hjalp med at forene verdener af krypto-valuta og fiat-valuta, dette er et ironisk drejning af tilfældigheder, men giver også mening. At mange af de operationelle bekymringer ved stærke og robuste it-systemer krydser hinanden; uanset om det er til videresalg af møbler eller til post-trade afregning eller udstedelse af en centralbanks digital valuta.

Af hensyn til fuld gennemsigtighed var jeg medlem af et team, der evaluerede tZero for investering af en konservativ europæisk bank tilbage i 2016. Vi var hurtige outridere af en langsomt bevægende gigant, der troede, at de kunne innovere ved blot at have en innovationsafdeling. Mere om det i en senere artikel. De besluttede at give investeringen videre, som jeg vidste, de ville.