Gå ind i Fantoms "Curve Wars": Hvordan Andre Cronje og Daniele Sesta ændrer likviditetstilførsel

I de seneste tre uger har to af de største navne i DeFi – Andre Cronje og Daniele Sestagalli – hypet krypto-twitter op på et kommende samarbejdsprojekt, der skal lanceres på Fantom.

Navnet på projektet blev endelig afsløret til at være "Solid Swap" på en nylig Frog Radio podcast, en automatiseret market maker (AMM) decentral udveksling.

Hvordan er Solid Swap anderledes?

Cronje og Sestagallis seneste udtænkte Solid Swap er bygget på en ny AMM-model, som dens udviklere omtaler som "ve(3,3)". Dette klodsede udtryk er afledt af en kombination af mekanik fra to populære DeFi-protokoller: Curve Finance og Olympus.

Den første er den optjente escrow-mekaniker (“ve”) adopteret fra den decentraliserede stablecoin-børs Curve Finance, som gør det muligt for indehavere af CRV-tokens at stemme om, hvilke Curve-likviditetspuljer, der modtager de højeste fremtidige CRV-emissioner, og derved gør denne pulje mere attraktiv for likviditetsudbydere.

Denne "likviditetsmåler"-mekaniker har været i søgelyset på det seneste på grund af de såkaldte Curve Wars, hvor protokoller som Convex og Yearn Finance har kommanderet en stor del af CRV-tokens, hvilket effektivt giver dem mulighed for at sælge denne stemmekraft til protokoller, der ønsker at tiltrække likviditet til deres Curve-puljer.

Kort sagt, den, der ejer flest CRV-tokens, har magten til at bestemme, hvilke Curve-puljer der tjener højere CRV-belønninger.

Den anden 3,3-mekaniker, som Solid Swap tager i brug, blev først populær af Olympus DAO, en Ethereum-baseret decentraliseret reservevalutaprotokol, der går i spidsen for en ny bølge af "DeFi 2.0"-protokoller. 3,3-termen er et spilteoretisk element, der angiver de gensidige fordele for både brugere og udviklere ved at holde deres tokens indsat i protokollen, og derved skabe et positivt sum-spil for begge parter.

Anekdotisk har Olympus Pro ikke ændret sig, vi bruger den stadig, den fungerer stadig præcis, som den gjorde for ~3 måneder siden. Ingen grundlæggende ændrede sig, kun massetro. Hvilket betyder, at deres 3,3 afhandling var 100% nøjagtig.

— Andre Cronje ?? (@AndreCronjeTech) Januar 18, 2022

Solid Swap søger at fusionere begge disse mekanikker i et nyt DEX-design, der ville konkurrere med den standard AMM-model, som Uniswap var banebrydende for.

Sådan blev ve(3,3) født. Tokenomikken virker solid. pic.twitter.com/O8Zfvd7Z0i

- Mudit Gupta (@Mudit__Gupta) Januar 12, 2022

Solid Swap i praksis

I en række Medium blogindlæg beskriver Cronje, hvordan ve(3,3)-modellen kan fungere i praksis.

Solid Swaps native token ROCK, er designet til at være emissionsbaseret og vil være meget inflationært med 2 millioner nye tokens ugentligt (til sammenhæng har CRV en daglig inflationsrate på 2 millioner). ROCK holdere kan:

1. låse deres tokens,
2. få stemmestyrke, der afgør, hvilke likviditetspuljer ROCK-emissioner skal rettes til,
3. og derefter modtage handelsgebyrer fra kun de særlige likviditetspuljer, de stemte om.

Hvad er nyt her? Dette står i kontrast til DEX'er som Uniswap, hvor likviditetsudbydere over hele linjen bliver incitamenteret med UNI-tokens, som statskassen har forhåndstildelt, uanset hvilke puljer de giver likviditet i.

Solid Swap i realiteten tilpasser emissionerne af dets oprindelige token med incitamenterne fra tokenholderesnarere end hos likviditetsudbydere.

For at satse deres tokens modtager brugere til gengæld en låst stemmebrik (veROCK). Det er her, Olympus 3,3-mekanikeren kommer ind i billedet. Værdien af ​​veROCK vil blive støttet af midler i Solid Swaps statskasse, og indehavere af tokenet tilskyndes til at holde dem satsede (3,3) i bytte for landbrugsudbytte.

Endelig kommer veROCK i form af en ikke-fungibel token, som efterfølgende kan handles på sekundære markeder. Dette svarer til, hvordan udlånsprotokoller som Rari Capital låser op for likviditet for satsede OHM (sOHM)-indehavere ved at tillade dem at låne stablecoins mod deres sikkerhed.

I ve3 er låse (der har magt over distribution) NFT'er, disse kan sælges på sekundære markeder. @paint_swap sendte mig en besked og vil gerne opføre samlingen, så snart kontrakten går live.

Ved lanceringen får de 20 bedste Fantom TVL-hold hver 1 NFT. Jeg planlægger at byde på disse.

— Andre Cronje ?? (@AndreCronjeTech) Januar 13, 2022

Kort sagt er brugsværdien af ​​ROCK mangfoldig:

• Protocols on Fantom vil gerne samle ROCK, fordi det gør deres likviditetspuljer på Solid Swap mere attraktive for likviditetsudbydere.
• ROCK-indehavere vil gerne satse dem, fordi tokenet bliver støttet af Solid Swap-skattekammeret og tjener afkast (forudsat at det er over-backed)
• ROCK-indehavere vil gerne forblive satsede, fordi de stadig bevarer noget likviditet i deres låste tokens

Som helhed gør dette Solid Swap mere til et "B2B"-produkt snarere end "B2C". Dette er et subtilt punkt, som kan være let at gå glip af.

Solid Swaps koncept styrker Fantom-protokoller direkte, fordi at holde ROCK giver dem mulighed for at stemme og gøre deres likviditetspuljer mere attraktive likviditetsudbydere. Dette gør det lettere for protokoller at styrke deres egen likviditet ved at tilføje incitamenter i stedet for at være underlagt lejesoldatskapital.

En fair fordeling

I et usædvanligt twist siger Cronjes blog, at disse tokens vil blive sendt til de tyve bedste Fantom-protokoller af TVL-rangeringer, hvilket effektivt starter Fantoms egne "Curve Wars" på mere eller mindre lige fod på tværs af de stærkeste protokoller:

Låste ve(3,3) tokens vil blive givet til hvert projekt i top 20, det er derefter op til hvert projekt at oprette deres puljer og stemme for deres indledende fordeling eller få deres fællesskaber til at stemme for deres indledende fordeling. Det er op til dem at beslutte, hvad de vil tilskynde til, hvad enten det er deres eget token, stabil mønt eller anden likviditet. Tidslinjen for dette vil således være 2 uger efter protokollancering, indtil distributionen starter.

Hele DAO'er er allerede dukket op på Fantom i et forsøg på at kvalificere sig som en del af disse top tyve protokoller. Ifølge DeFiLlama er den sjettestørste Fantom-protokol af TVL ($626 millioner) veDAO. Dens Medium-artikel siger klart, at dens oprindelige token WeVE:

… er ikke designet eller beregnet til at bære nogen pengeværdi, uanset om DAO med succes erhverver en Cronje ve3 NFT. $WeVE repræsenterer kun styringsrettigheder over en Cronje ve3 NFT. Hvis det ikke lykkes veDAO at nå top 20 i TVL, kan deltagerne blot trække deres satsede aktiver ud af puljerne og komme videre.

Som svar dannede et team af erfarne Fantom-udviklere også 0xDAO (TVL $4.2 milliarder) for at modsvare potentialet ved at ROCK koncentreres i veDAO.

Hvad alt dette betyder er, at kapløbet om at samle så meget ROCK som muligt allerede er begyndt, og protokoller som veDAO og 0xDAO søger at være den konvekse ækvivalent på Ethereums Curve Wars.