Federal Open Market Committee: kurser i 2023

I går blev Fed's referat offentliggjort, som er dokumenterne fra de seneste møder i Federal Open Market Committee, bedre kendt under sit akronym FOMC. 

FOMC er organet for den amerikanske centralbank, dvs. Federal Reserve (Fed), der fører tilsyn med de åbne markeder i USA og, vigtigst af alt, beslutter dens pengepolitik.

Dens vigtigste rolle er at regulere den kortsigtede pengepolitik ved at bestemme renteniveauet i USA.

Renter og beslutninger fra Federal Open Market Committee

I mange måneder nu har Fed besluttet at hæve og fortsætte med at hæve renten i et forsøg på at holde inflation i skak. 

Problemet er, at høje renter ikke er godt for pengemarkederne, og især for økonomien, så meget, at mange mennesker i USA opfordrer Fed til at stoppe med at hæve dem eller endda sænke dem for at reducere recessionsrisici. . 

Imidlertid Fed har for længst gjort det klart uden skyggen af ​​tvivl, at det prioriterer inflationsbekæmpelsen absolut, så så længe inflationen forbliver et godt stykke over 2 %, er det meget vanskeligt at forestille sig en nedsættelse af satserne. 

Det forstod de finansielle markeder udmærket, så de reagerede ikke specielt dårligt på FOMC-referatet i går. 

I februar sidste år var de effektive renter stadig meget lave, 0.08 %, iflg officielle Fed-data. 

Allerede i marts blev de dog hævet til 0.20 %, og i løbet af 2022 blev de hævet flere gange, indtil de nåede 4.10 % i december. 

Dette er en meget vigtig og frem for alt meget hurtig stigning, som ikke er set i årtier. De finansielle markeder har dog nu sat sindet i ro, og forventer tilsyneladende stadig yderligere stigninger i løbet af 2023. Den første af disse ventes at finde sted i begyndelsen af ​​februar. 

Referatet

As CNBC afslører, fremgår det af referatet, der blev frigivet i går af Fed, at FOMC-medlemmer forventer, at renterne vil forblive høje, indtil der er gjort betydelige fremskridt med at bekæmpe inflationen. 

Sandt at sige, fra toppen i september på 9.1 % var den samlede inflation i USA allerede faldet til 7.1 % i november med fem på hinanden følgende måneder med fald. 

Det er dog værd at nævne, at 7.1 % stadig anses for at være et for højt niveau, blandt andet fordi det startede fra et niveau under 2 % i begyndelsen af ​​2021. Feds mål for nu ser stadig ud til at være at bringe inflationen tilbage til 2 %. 

Da novembers 7.1 % stadig er langt fra 2 %, ser FOMC-medlemmerne ikke en rentenedsættelse som nyttig på nuværende tidspunkt. Tværtimod står der i referatet, at ingen FOMC-medlemmer forventer en rentenedsættelse i løbet af 2023. 

Hvad der dog ikke er klart, er, om der kommer nye stigninger. 

Meget vil afhænge af dataene vedrørende inflationen i december og januar, for hvis de ikke bekræfter den kraftige nedadgående trend i november, er det meget sandsynligt, at Fed kan fortsætte med at hæve dem. 

Omvendt, i tilfælde af at december- og januardata bekræfter en kraftig nedadgående trend i inflationen, kan FOMC beslutte enten at hæve dem igen, for at forsøge at give inflationen det sidste slag eller at stoppe med at hæve dem, som krævet af mange af det amerikanske produktionssystem. 

Referatet afslører også, at FOMC-medlemmer mener, at det er nødvendigt at fastholde Feds nuværende restriktive pengepolitik, indtil der er sikkerhed for, at inflationstendensen er på en nedadgående vej, der peger direkte mod 2 %. 

Dette vil formentlig tage noget længere tid. Faktisk hævder FOMC-medlemmer, at historiske erfaringer advarer mod en for tidlig lempelse af den restriktive pengepolitik.

Det kan faktisk ikke udelukkes, at inflationen kan stige igen, eller at den nedadgående vej kan blive afbrudt. 

Næste renteforhøjelse

Referatet afslører dog, at FOMC allerede har overvejet i det mindste at reducere den månedlige renteforhøjelse, dvs. at hæve den fra +50 basispoint til +25 basispoint. Dette er dog kun en hypotese, der vil blive revideret, når data vedrørende december og januar inflation er tilgængelige. 

Finansmarkederne diskonterer dog allerede i øjeblikket sandsynligheden for, at den næste stigning vil være 50 basispoint eller endda 75, så hvis det er 25 point i stedet, kan de reagere godt. Da det næste FOMC-møde afholdes mellem 31. januar og 1. februar, vil det ikke være i stand til at overveje de opdaterede januardata vedrørende inflation, som endnu ikke vil være tilgængelige, men kun decemberdataene, som vil blive frigivet om få dage .