FTX CEO vidner foran Husets Landbrugsudvalg om Futures Market

FTX CEO Sam Bankman-Fried vidnede fredag ​​for Husets Landbrugsudvalg efter et forslag om at regulere futures markeder med automatiserede værktøjer.

Midt i skepsis argumenterede FTX CEO Sam Bankman-Fried for at bruge computere til at udføre margin calls på gearede positioner ved en høring fredag ​​i Washington, DC

I sit vidnesbyrd vidnede Bankman-Fried om, at det nye automatiserede system ville være sundt for markederne.

"Det ville bringe konkurrence og innovation," sagde han. "Det ville bringe likviditet til den amerikanske markedsplads og muligheder til amerikanske forbrugere." Det nye system vil erstatte mæglere, der foretager marginopkald, med en 24/7 computerservice.

"I stedet for at vælge mellem at likvidere en stilling for tidligt på grund af frygt for, hvad der kan ske i løbet af de næste to dage, hvor man udsætter sig selv for systemisk risiko, kan der være en real-time, mere præcis bedømmelse af stillingens helbred," lobbyede han. .

Terry Duffy, en topchef i CME Group, præsenterede en alternativ visning, beklager potentielle indvirkninger på markedet og argumenterer for det nuværende risikorammer er bevist, hvilket gør op med behovet for automatisering.

"Automatisk likvidation kunne forværre volatilitet og skabe dramatiske kursbevægelser i tider med turbulens - med potentiale til at bygge tab oven i tab og destabilisere markeder for alle deltagere."

FIA argumenterer for behovet for menneskelig indgriben

Duffy ekkoer udsagn lavet af Futures Industry Association (FIA) den 11. maj 2022, som sagde, at de ikke vidste, hvor pålidelige algoritmerne ville være til at mindske risikoen, idet de argumenterede for behovet for menneskelige indgreb.

"Under markedsturbulens kan øjeblikkelig likvidering af en stor deltager under cascading markeder ... føje til markedsvolatilitet og kan forårsage yderligere misligholdelser," sagde organet og sagde, at de værdsætter finansspecialisternes dømmekraft, når de træffer likvidationsbeslutninger.

At tilbyde gearede futures betyder, at investorer kan komme ind i betydelige positioner på markedet med en minimal investering kaldet margin, og låne resten fra børsen.

FTX's nye produkt vil kræve, at kunderne indsætter sikkerhed på deres FTX-konti, hvilket sikrer tilstrækkelige midler til at dække deres marginer.

I øjeblikket indsamler futures commission-handlere (FCM'er) marginer og anmoder om flere penge fra den ene dag til den anden for at støtte positioner eller hjælpe kunder med deres egne penge. FCM'er bidrager også til, at formidlere mellem købere og sælgere kaldet clearinghuse deler tab i tilfælde af misligholdelse.

nyt automatiseret system ville beregne marginniveauer hvert XNUMX. sekund, likvidere positioner eller sælge fra marginerne i ligeligt opdelte portioner hurtigt, hvis marginerne bliver for lave. Der ville være andre udbydere af backup-likviditet i et worst case-scenarie.

FIA kaldte FTX's plan for "innovativ" og "transformativ", mens den advarede CFTC om at gøre sit hjemmearbejde, før det godkendte forslaget. CFTC åbnede FTX's forslag til offentlig kommentar med en frist, der udløb onsdag som en forløber for husudvalgets høring fredag.

Stort skub ind på futuresmarkedet for kryptovirksomheder

Der har været et skub fra store kryptobørser som Coinbase og Crypto.com for at etablere sig på det stærkt regulerede futuresmarked.

I januar indvilligede Coinbase i at købe FairX, en futuresbørs i Chicago. Sidste år, FTX US købt LedgerX sidste år.

FTX US's spil var at opkøbe en virksomhed med licens til at operere i USA. "I USA kan kryptobørserne ikke tilbyde gearing på spotkrypto uden at være en reguleret futures-kommissionshandler," sagde Rosario Ingargiola, leder af Bosonic, et kryptoafregningsfirma, der betjener institutionelle investorer.

"Det er en stor del af, hvorfor du ser større kryptobørser købe [Commodity Futures Trading Commission]-regulerede platforme, der tillader udbud af derivater som optioner og futures til detailkunder, fordi der er en enorm efterspørgsel efter gearede produkter i detailkundesegmentet. ”

I fredags meddelte Bankman-Fried, at han købte en andel på 7.6%. i Robinhood Markets, hvilket fik aktierne til at stige op til 33 pct.

Hvad synes du om dette emne? Skriv til os og fortæl os!

Ansvarsfraskrivelse

Alle oplysninger på vores websted offentliggøres i god tro og kun til generelle informationsformål. Enhver handling, som læseren foretager sig på oplysningerne på vores websted, er strengt på deres egen risiko.