Galaxy 'sammensat' historie til at gå fra $1.2 mia fusion, siger BitGo

Galaxy Digitals beslutning om at afslutte sin fusion på 1.2 milliarder dollars med depotfirmaet BitGo havde intet at gøre med regnskaber og alt at gøre med mistet overskud efter kryptos tilbagegang tidligere i år, hævder BitGo.

I en 15. september ret arkivering offentliggjort i mandags, sagde BitGo, at Galaxys tab og en "uventet knibe" med SEC i sin søgen efter at blive offentlig, er det, der i sidste ende førte til aftalens udløb. Enhver forestilling om, at BitGo havde undladt at indsende nøgledokumenter til den finansielle regulator i tide, er falsk, sagde den.

Som sådan søger BitGo $ 100 millioner i erstatning fra det Mike Novogratz-ledede krypto-finansielle firma, som først blev underskrevet i begyndelsen af ​​2021. Galaxy, som er børsnoteret i Canada, indvilligede i at erhverve BitGo og derefter blive børsnoteret i USA, lyder arkiveringen.

Begge parter underskrev den oprindelige fusionsaftale i maj 2021, som undergik en indledende ændring, før aftalen var planlagt til at lukke på eller før den 31. december i år.

I august 2022 fortalte Galaxy BitGo og Galaxys egne aktionærer, at de ville opsige fusionsaftalen, fordi BitGo havde undladt at levere reviderede regnskaber inden for den frist, der er angivet i fusionsaftalen.

Indgivet i en Delaware Chancery Court, blev dokumentet holdt under forsegling for at give Galaxy rigelig tid til at bestride eller på anden måde fjerne nogle af påstandene, før klagen blev offentliggjort, sagde BitGos advokater i en erklæring i sidste uge.

Blockworks forsøgte at kontakte både Galaxy og BitGo, men har endnu ikke modtaget et svar.

Galaxy, som har set sin aktiekurs falde mere end 70% i år, offentliggjorde et andet kvartal nettotab på $ 555 millioner samt et tab i første kvartal på mere end $110 mio.

BitGo sagde, at Galaxy blev "desperat" efter at undslippe sin aftale og "konstruerede" en historie, fordi den vidste, at den ikke bare kunne gå eller på anden måde stå over for at hoste millioner af dollars op via et omvendt opsigelsesgebyr.

BitGo hævder, at Galaxy var for sent til at indsende SEC-dokumenter

Galaxy stod også over for regulatoriske problemer, da det indså, at det var "farligt" forsinket i at gennemføre sin virksomhedsomstrukturering og registrering hos SEC, da det søgte en offentlig notering på Nasdaq-børsen i USA, hævder BitGo.

"BitGo havde rettidigt leveret alle sine reviderede regnskaber i henhold til fusionsaftalen - regnskaber med rene meninger revideret af højt anset uafhængige revisionsfirmaer," lyder arkiveringen.

Galaxy hævder, at der var mangler i BitGos revisionsstandarder, som brugte Generally Accepted Auditing Standards (GAAS) i stedet for standarder fra Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB). 

PC i PCAOB-akronymet står for "offentlig virksomhed", og da BitGo er privatejet, er det ikke forpligtet til at få sit regnskab revideret i overensstemmelse med det, sagde BitGo i sin arkivering.

"Galaxy har aldrig underrettet BitGo om nogen påstået mangel ved sine revisionsstandarder, fordi der ikke var nogen," hævder kryptodepotfirmaet. 

Galaxy vidste, at en revision baseret på PCAOB-standarder snarere end GAAS ville være uden betydning for regnskaber og rapporteret finansiel stilling, sagde BitGo.

BitGo sagde også, at Galaxy, dets revisorer og SEC havde mere end 11 måneder til at komme til en konklusion om uoverensstemmelserne i revisionsstandarder, men undlod at handle eller give sin utilfredshed til kende.

Novogratz bekræftede Galaxys planer om en Nasdaq-notering i sidste måned, afventer SEC-godkendelse.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.