Tech

Gemini og Genesis' juridiske problemer kommer til at ryste industrien yderligere

01/15/2023
Bitcoin Ethereum-nyheder

Med investorernes tillid tilsyneladende på et historisk lavpunkt takket være den seneste række af insolvenser, ser det ud til, at en ny saga nu udspiller sig i realtid. Denne involverer kryptoudveksling Geminis Winklevoss tvillinger og Barry Silbert, administrerende direktør for Digital Currency Group (DCG) - moderfirmaet bag kryptomarkedsproducenten og långiveren Genesis.

Den 2. januar Cameron Winklevoss sendt et åbent brev til Barry Silbert, der mindede ham om, at der var gået "47 dage siden Genesis standsede tilbagetrækninger", samtidig med at han gav en direkte, tilsyneladende konfronterende vurdering af DCG's eksisterende forretningspraksis:

"I de sidste seks uger har vi gjort alt, hvad vi kan for at engagere os i god tro og samarbejde for at nå til enighed om, at du skal betale de 900 millioner dollars tilbage, som du skylder."

Det fremgik endvidere af brevet, at det førnævnte beløb var udlånt til Første Mosebog som en del af Geminis Earn-program, et tilbud, der gør det muligt for kunder at tjene op til 7.4 % årligt procentudbytte på kryptovalutaer. Cameron udsendte derefter endnu et tweet, hvor han anmodede Silbert om at "offentligt forpligte sig" til at løse problemet inden den 8. januar - en anmodning, der tilsyneladende blev ignoreret af ham, i det mindste på Twitter.

Spændingerne har været stigende

Genesis' vedvarende problemer stammer fra det faktum, at en betydelig del af dets midler (anslået til at være værd $175 millioner) er blevet låst på en FTX-handelskonto. Efter sammenbruddet af den engang næststørste kryptobørs i slutningen af ​​sidste år, virksomheden måtte standse hævninger den 16. november, selv angiveligt at hyre investeringsbanken Moelis & Companys rådgivningstjenester blot en uge senere for at komme ud af denne pickle.

I et brev den 7. december sagde Derar Islim, den midlertidige administrerende direktør for Genesis, fortalte kunderne det "det vil tage flere uger i stedet for dage for os at nå frem til en vej frem." Som svar hyrede Winklevoss og selskabet investeringsbanken Houlihan Lokey til at udtænke en ramme, hvormed de kunne "løse dens likviditetsproblemer", som forhindrede dem i at tilbagebetale medlemmer af Gemini's Earn-program.

Tingene tog så en grim drejning den 27. december når investorer sagsøgte tvillingerne over de blokerede midler i Earn-programmet og anklager de to for bedrageri og adskillige overtrædelser af amerikanske værdipapirlove.

Ydermere svarede Silbert på Camerons konstante Twitter-skub den 2. januar og bemærkede, at Genesis allerede havde truffet foranstaltninger vedrørende Geminis forslag, mens han også hævdede, at DCG var uskyldig, og udtalte utvetydigt, at virksomheden ikke havde været forsinket til sine betalinger til Genesis. Som svar tweetede Cameron tilbage:

Gemini afslutter Earn-programmet med Genesis

Efter ugers uro sendte Winklevoss-tvillingerne den 10. januar en e-mail ud til brugerne, hvor de informerede dem om, at Gemini havde afsluttede sit flagskib Earn-program med Genesis to dage før. Flytningen var den seneste af mange skud affyret mellem firmaet og kryptolångiveren, med e-mailen, der siger:

"Vi skriver for at fortælle dig, at Gemini - der handler som en agent på dine vegne - har opsagt Master Loan Agreement (MLA) mellem dig og Genesis Global Capital, LLC (Genesis), med virkning fra den 8. januar 2023."

Beskeden fortsatte derefter med at tilføje, at med øjeblikkelig virkning blev Genesis forpligtet til at rydde alle udestående aktiver, som det havde i forbindelse med programmet, som indtil sidste måned tilbød brugere op til 8% i rente på deres kryptobeholdning.

Nylig: Tillid er nøglen til bæredygtighed for kryptoudveksling — CoinDCX CEO

På nuværende tidspunkt kan kunder se deres Tjen saldi under kolonnen "Afventer", da Gemini-embedsmænd fortsætter med at lede efter en måde at returnere kundepenge så hurtigt som muligt. "Afkastet af dine aktiver er fortsat vores højeste prioritet, og vi fortsætter med at arbejde med den største hast," hedder det i e-mailen.

Til sidst i en krav indgivet i retten den 8. januar som svar på gruppesøgsmålet fremsat af Gemini Earns kunder, siger Gemini, at det ligesom sine klienter også har været offer for Genesis og DCG Groups adfærd, idet de hævder, at virksomhedens ledere havde "vildledte tiltalte om Genesis, dets økonomiske tilstand og dets evne til at fungere som en ansvarlig låntager i Gemini Earn-programmet."

Gemini har afvist alle de anklager, som dets klientel har fremsat mod det, og siger, at det alle havde underskrevet en aftale om at "arbitrere krav i forbindelse med Gemini Earn-programmet", og at de forskellige krav og sagsgrunde, som sagsøgerne har iværksat, ikke bør retssageres. i ethvert forum, medmindre Genesis også er involveret i det samme.

SEC anklager Genesis og Gemini

Den 12. januar, US Securities and Exchange Commission ladede Gemini og Genesis med angiveligt at sælge uregistrerede værdipapirer som en del af Earn-tilbuddet. I henhold til tilsynsorganet lånte Genesis de aktiver, der var påløbet fra Geminis brugere, mens han sendte en del af overskuddet tilbage til Gemini, hvor sidstnævnte fratrak et agentgebyr på omkring 4% og returnerede det resterende overskud til sine kunder.

Ifølge SEC-embedsmænd var Genesis forpligtet til at registrere programmet som et værdipapirtilbud, hvor formand Gary Gensler tilføjede, at afgifterne er designet til at bygge på tidligere sådanne handlinger for at gøre det kendt for "krypto-udlånsplatforme og andre formidlere", at de skal overholde reguleringsagenturets gennemprøvede værdipapirlovgivning.

Gensler vidner for en kongressens tilsynsudvalg. Kilde: Reuters/Evelyn Hockstein

SEC sagde, at Earn-programmet havde en direkte indvirkning på hele 340,000 investorer og tilføjede, at Gemini alene mellem januar 2022 og marts 2022 indkasserede 2.7 millioner dollars i agenthonorarer, hvor virksomheden brugte klientaktiver til at lette forskellige udlånsaktiviteter såvel som at bruge det som sikkerhed for personligt lån. I løbet af den samme strækning på tre måneder hævdede agenturet, at Genesis genererede renteindtægter på 169.8 millioner dollars, mens de udbetalte 166.2 millioner dollars til kunder (inklusive Gemini) som overskud.

Nogle af Genesis' centrale bagmænd omfattede kryptohedgefonden Three Arrows Capital og Sam Bankman-Frieds Alameda Research, to enheder, der nu er praktisk talt værdiløse.

Stenet vej forude

For at få et bedre overblik over sagen kontaktede Cointelegraph Rachel Lin, medstifter og administrerende direktør for SynFutures - en decentraliseret børs for kryptoderivater. Efter hendes opfattelse formåede Genesis ikke at afdække sine porteføljerisici ordentligt og styre sin statskasse, hvilket efterlod sine balancer stærkt påvirket af FTX-smitten. Hun tilføjede:

"Silbert har endnu ikke fuldt ud stået over for denne fiasko, og nogle ser hans seneste handlinger som en båstaktik, mens de søger efter nødlikviditet. I stedet for at kalde Gemini og dets medstifter Cameron Winklevoss' krav som reklame-stunts, bør begge parter sætte brugerindbetalinger først, da der er kontraktlige forpligtelser på begge sider."

Og selvom Geminis opsigelse af sin hovedlåneaftale med Genesis kan være en måde at aflede skylden og spille offeret, mener Lin, at flytningen i det lange løb kan være en netto positiv for Earn-indskydere, da det lægger yderligere pres på Genesis for at tilbagebetale sin gæld til Gemini. 

Lin bemærkede, "Gemini er ikke uden skyld i denne hændelse. Selvom virksomheden hævdede at have udført ordentlig due diligence på Genesis, er det klart, at det ikke var nok. Som et resultat bør Gemini bære i det mindste en del af ansvaret for dets hedengangne ​​Earn-program."

Matthijs de Vries, grundlægger og teknologichef for blockchain-teknologifirmaet AllianceBlock, sagde til Cointelegraph, at selvom det er svært at vide, hvad der præcist er sandheden i denne situation, betyder det ikke noget, fordi spørgsmålet endnu en gang fremhæver det klare problem med centralisering. Han tilføjede:

"At sætte din lid til enkeltpersoner i stedet for smarte kontrakter betyder, at du stoler på mennesker, ikke teknologi. Alle de problemer, vi har set i 2022, og fortsat ser, gør behovet for selvforsorg mere og mere vigtigt. At eje dine egne aktiver og være i stand til at administrere disse aktiver, som du ønsker, er afgørende."

Han udtalte endvidere, at den taktik, Silbert bruger, ikke giver et godt udseende for virksomheden. Også i stedet for blot at spille skylden, skal industrien som helhed lære af dette, argumenterede de Vries. "Blockchain blev bygget til at være decentraliseret og stole på dig selv med dine aktiver, ikke magtfulde individer," konkluderede han.

En lignende mening deles af Jeremy Epstein, Chief Marketing Officer for Radix - en smart kontraktplatform for decentraliseret finans (DeFi) - som fortalte Cointelegraph, at episoden yderligere forstærker behovet for gennemsigtige hovedbøger og den synlighed, der kommer fra et decentraliseret finanssystem. Efter hans mening, når der er centraliserede enheder, der kan gemme deres bøger bag mure, gør det tillid meget vanskeligt at fremme, mens det yderligere pletter industriens omdømme. 

Nylig: Kongressen kan være 'ustyrelig', men USA kan se kryptolovgivning i 2023

Til sidst fortalte Liu Sheng, hovedudvikler for Opside - en multichain tre-lags arkitektur til high-throughput Web3-applikationer - til Cointelegraph, at sådanne tilfælde aldrig ville se dagens lys med DeFi og decentraliserede autonome organisationer, da brugerne aldrig behøver at give væk ejerskab af deres aktiver, når de jagter afkast. Sheng tilføjede:

"Denne implosion af centraliserede tjenesteudbydere tager os forhåbentlig et skridt tættere på en decentral økonomi, hvor grådighed kan håndteres i en mere gennemsigtig atmosfære. Hvis vi sætter den rette infrastruktur på plads, kan vi forhåbentlig overbevise detailinvestorer om, at det er mere sikkert at handle med decentrale enheder."

SEC's seneste handlinger ser ud til at have ændret hele historiens bane, især med Tyler Winklevoss, der sagde den 13. januar, at Gemini nærmede sig en løsning til sine kunders vedvarende problemer, og at SEC's handling var fuldstændig unødvendig. Han tweetede:

Efterhånden som flere detaljer om sagen fortsætter med at dukke op, vil det være interessant at se, hvordan tingene fortsætter med at spille ud for de to virksomheder såvel som den digitale aktivindustri fra nu af, især med markedet, der gennemgår en stor mangel på investortillid .