Gemini-DCG Fiasco kan forme sig til at blive 'Marked Bottom Event' i 2023: Rapport

Ifølge den seneste udgave af Arcane Research ser hele markedet ud til at stabilisere sig, selvom der stadig er en vis usikkerhed tilbage.

Når det er sagt, er alle øjne rettet mod DCG's næste skridt, som yderligere kan intensivere nedadgående pristiltag.

Bitcoin-volatilitet nærmer sig 30-måneders lav

Bitcoins nuværende prishandling blev defineret som forældet, da dens volatilitet slumrede mod sjældne lavpunkter. Data antydede, at den største mønts 7-dages volatilitet nåede laveste niveauer, der ikke er set i to et halvt år, da den faldt til 0.7 %.

De nuværende numre blev kun besøgt én gang siden februar 2019 – under de stillestående markeder i juli 2020.

I mellemtiden følger 30-dages volatiliteten også en lignende tendens, da den i øjeblikket svævede i nærheden af ​​1.4 % og faldt sammen med niveauer, der kortvarigt blev berørt før FTX-kollapset i begyndelsen af ​​november. Faktisk har tallet kun været lavere ved syv lejligheder siden februar 2019. Arcane foreslog, at disse perioder med lav volatilitet sjældent varer længe. Som sådan har volatilitetskompressionsperioder en tendens til at blive efterfulgt af skarpe bevægelser, selv på kedelige markeder.

Ud over den svindende mangel på prisbevægelser er Bitcoins spotvolumener også ved at tørre op. På den anden side blev futuresmarkedet observeret at regere i et fladt regime.

”Hele markedet stabiliserer sig generelt, ledsaget af apatisk markedsdeltagelse. Lukkede amerikanske markeder er sandsynligvis kerneårsagen bag den kedelige prishandling på det seneste, men den er også blevet overdrevet af en generel udvandring af aktiv detaildeltagelse og få vigtige nyhedskatalysatorer."

Gemini-DCG Fiasco

Fremadrettet vil 2023 blive formet af lav volatilitet og stagnerende markedstendens. Men Gemini-DCG-fiaskoen udgør en væsentlig trussel mod markedet.

Medstifter af kryptobørsen Cameron Winklevoss stillede et blødt ultimatum til Digital Currency Group (DCG) CEO Barry Silbert for at samarbejde om at tilbagebetale Genesis senest den 8. januar.

Til kontekst plejede Gemini at tilbyde 8% rente til investorer på visse kryptovalutaer under dets Earn-program, hvis bidragyder var - Genesis. Men med FTX's kollaps kom sidstnævnte under alvorlig økonomisk stress. Kontantkrisen tvang platformen til at standse hævninger fra Gemini i næsten to måneder nu. Genesis skylder Gemini-brugere i alt 900 millioner dollars.

Ifølge Arcane kunne en "naturlig og mindre likviditetsbegrænset rute" til dette salg være at indlede en Reg M, og dermed gøre det muligt for handlende at indløse aktier til NAV. Dette ville indsnævre rabatterne, og dets indvirkning vil kunne mærkes på kryptomarkeder.

"I øjeblikket handler GBTC med 45 % rabat i forhold til sin NAV, mens ETHE handler med 59 % rabat i forhold til sin NAV. GBTC besidder 3.3% af den cirkulerende BTC-forsyning og 2.5% af ETH-forsyningen. En Reg M ville forårsage en massiv arbitragestrategi med at sælge kryptospot versus at købe Grayscale Trust-aktier."

Hvis dette scenarie viser sig, vil ulempen være uundgåelig. På lang sigt vil markedet dog endelig få fjernet "den store byrde, som handelen med enkeproducenter i gråtoner har genereret" og er ved at forme sig til at blive en "potentiel markedsbundbegivenhed."