Gemini Tjen kunder, der sandsynligvis vil modtage hurtig opløsning

Gemini Earn-kunder vil sandsynligvis modtage 100 % af deres aktiver på trods af, at Digital Currency Group skylder Genesis 1.7 milliarder dollar.

Et kreditorudvalg, der repræsenterer kryptobørsen Gemini og andre kreditorer, har foreslået en plan om at likvidere kryptolångiver Genesis Global Capitals aktiver, efter at Genesis satte tilbagetrækninger på pause i kølvandet på FTX-likviditetskrisen i november 2022.

Gemini Tjen midler, der er låst inde i illikvide lån

På trods af at have tilstrækkelige aktiver står Genesis over for udfordringen med at skaffe tilstrækkelig likviditet til at opfylde kortsigtede forpligtelser over for sine kreditorer. Gemini mener, at långiveren vil blive likvid, hvis den kan tømme likviditet gennem en kapital- eller gældsforhøjelse eller omstrukturere nogle af sine gældsforpligtelser. Gemini samarbejdede med Genesis i 2021 for at tilbyde Tjen kunder op til 7.5 % afkast på kryptoindskud. 

Genesis kan også rejse likviditet gennem et gældssaneringsprogram, der ville tvinge moderselskabet The Digital Currency Group til at betale en forpligtelse på 1.7 milliarder dollars tidligere.

DCG skylder angiveligt Genesis omkring 1.7 milliarder dollars gennem et gældsbrev (1.1 milliarder dollars) og et koncerninternt lån (575 millioner dollars). Tilbagebetalingsfristerne for forpligtelserne er juni 2032 og maj 2023. Disse datoer gør lånene uegnede til at hjælpe Genesis med hurtigt at genoprette likviditeten.

Skulle efterforskere fastslå, at Genesis har en balanceinsolvens, hvilket mere eller mindre er en konkurssituation, så kan Geminis Earn-kunder tabe penge.

På den anden side, hvis Genesis er illikvid, vil kunderne sandsynligvis modtage 100% af deres midler. Den 3. december 2022, Financial Times rapporteret at DCG og Genesis skylder Gemini-kunder omkring 900 millioner dollars.

Kreditorudvalget afventer svar på sin plan senest den 23. december 2022.

Vil Genesis gå vejen for FTX?

Det nylige kollaps af kryptobørsen FTX og dets søsterfirma Alameda har afsløret, hvordan intercompany-lån kan blive sur, hvilket fører til en likviditetskrise for långiveren og eventuel insolvens. 

FTX lånte kundemidler for at hjælpe med at holde Alameda oven vande, efter at sidstnævnte lånte kraftigt for at redde kriseramte kryptofirmaer i løbet af foråret og sommeren 2022. FTX's eget FTT-token stillede sikkerhed for lånene.

Kunder løb for at trække FTT tilbage fra børsen efter en tweet fra Binance CEO Changpeng Zhao i begyndelsen af ​​november 2022, hvilket førte til en likviditetskrise hos FTX. Efterhånden som prisen på FTT faldt, blev FTX's lån til Alameda i stigende grad undersikret, hvilket udvidede kløften mellem FTX's aktiver og passiver, hvilket i sidste ende førte til FTX's insolvens.

FTX's illikviditet og konkurs var med andre ord tæt forbundet.

Mens detaljerne i DCG's gældsbrev ikke er blevet offentliggjort, rejser den blotte brug af et sådant gældsinstrument spørgsmål. 

I modsætning til en låneaftale, der er indgået med en bank, der giver banken mulighed for at tvangsauktionere låntagers aktiver, hvis låntager ikke kan tilbagebetale lånet, indeholder et gældsbrev lånets rente, lånets udløbsdato og hovedstolen. Særligt fraværende i aftalen er, hvilke klagemuligheder långiveren har, hvis låntageren undlader at tilbagebetale pengene. 

Manglen på regres udgør en risiko for långiveren, som måske ikke har ressourcerne til at overleve en misligholdelse. 

Genesis indrømmede at konkurs kunne ligge i kortene hvis det ikke lykkes at rejse kapital. Og DCG-gældsbrevet på 1.1 milliarder dollar kunne katalysere dens undergang.

For Be[In]Cryptos seneste Bitcoin (BTC) analyse, Klik her.