GMX-anmeldelse: Er DeFi's Buzzy 30x Leverage Exchange nem at bruge?

GMX-brugere kan "lange" eller "korte" op til 30 gange størrelsen af ​​deres sikkerhed ved at låne midler fra en stor likviditetspulje.

Decentraliseret gearing

GMX er en populær decentraliseret udveksling der har specialiseret sig i evig handel med futures. Lanceret på Ethereum Layer 2-netværket Arbitrum i slutningen af ​​2021 og senere implementeret til Avalanche, har projektet hurtigt vundet indpas ved at tilbyde brugerne en gearing på op til 30 gange deres deponerede sikkerhed.

Gearing trading - handlingen med at låne midler fra finansielle platforme for at øge ens eksponering for prisbevægelser - er blevet en væsentlig del af kryptoøkosystemet i de seneste år. Det giver blandt andet markedsdeltagere mulighed for at drage fordel af prisnedgange, reducere risikoen under usikre forhold og satse stort på et aktiv, når de har overbevisning. 

Der er flere måder at påtage sig gearing i krypto. Binance, FTX og andre centraliserede børser giver kunderne mulighed for at låne penge til handelsformål. Binance og FTX lader begge kunder låne maksimalt op til 20 gange deres oprindelige indskud. DeFi-protokoller som Aave og MakerDAO udsteder lån mod kryptosikkerhed på en tilladelsesfri måde. For nylig er traditionelle finansieringsselskaber som GME Group og ProShares begyndt at tilbyde deres institutionelle kunder adgang til gearede produkter som f.eks. optioner på Ethereum-futureskontrakter , Bitcoin Short ETF'er til deres institutionelle investorer.

GMX adskiller sig fra sådanne tjenester ved, at det er en decentraliseret børs, der tilbyder gearingshandelstjenester. I den henseende kombinerer den en lignende oplevelse som andre DeFi-børser som Uniswap med de løftestangshandelstjenester, der tilbydes af f.eks. Binance. På GMX kan brugere tage op til 30x gearing på BTC, ETH, AVAX, UNI og LINK handler. Med andre ord, hvis en erhvervsdrivende deponerede sikkerhed på $1,000 til GMX, ville de være i stand til at låne op til $30,000 fra dens likviditetspulje. I denne guide udpakker vi GMX's tilbud for at finde ud af, om det er sikkert, og om du skal bruge det til dit næste væddemål med høj overbevisning. 

Handel på GMX

Handel på GMX er understøttet af en GLP-pulje med flere aktiver mere end 254 millioner dollars værd på pressetidspunktet. I modsætning til mange andre gearede handelstjenester låner brugere midler fra en likviditetspulje, der indeholder BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI og LINK i stedet for en enkelt enhed. 

Brugere kan gå "lang", "kort" eller blot bytte tokens på børsen. Handlende går længe på et aktiv, når de forventer, at dets værdi vil stige, og de mangler i forventning om at kunne købe et aktiv tilbage til en lavere pris. På GMX kan brugere vælge et minimum gearing niveau på 1.1x deres indskud og et maksimum niveau på 30x på lange og korte handler. 

GMX er drevet af Chainlink Oracles. Den bruger et samlet pristilførsel fra førende volumenbørser for at reducere likvidationsrisikoen fra midlertidige væger. En likvidation opstår, når en brugers sikkerhed bliver utilstrækkelig til at opretholde en handel; platformen lukker derefter med kraft for positionen og sætter depositum i lommer for at dække sine tab. 

Når en bruger åbner en handel eller indsætter sikkerhed, tager GMX et øjebliksbillede af dens dollarværdi. Værdien af ​​sikkerheden ændres ikke gennem hele handlen, selvom prisen på det underliggende aktiv gør det. 

Handelsgebyrer for at åbne eller lukke en position ligger på 0.1 %. Et variabelt lånegebyr bliver også trukket fra depositum hver time. Swapgebyrer er 0.33%. Da protokollen i sig selv fungerer som modpart, er der minimal prispåvirkning, når du går ind og ud af handler. GMX hævder, at det kan udføre store handler nøjagtigt til markedspris afhængigt af dybden af ​​likviditeten i sin handelspulje. 

Når en bruger ønsker at gå langt, kan de stille sikkerhed i det token, de satser på. Ethvert overskud, de modtager, betales i samme aktiv. For shorts er sikkerhed begrænset til GMX's understøttede stablecoins - USDC, USDT, DAI eller FRAX. Overskud på shorts betales i den anvendte stablecoin. 

Tokenomics og likviditet

Protokollen har to native tokens: GMX og GLP.

GMX er nytte- og styringstokenet. Det kan det pt satset for en rente på 22.95 % på Arbitrum og 22.79 % på Avalanche. 

Stakere kan optjene tre typer belønninger, når de låser GMX op: escrowed GMX (esGMX), multiplikatorpoint og ETH- eller AVAX-belønninger. esGMX er et derivat, der kan satses eller indløses til GMX over en periode, mens multiplikatorpoint belønner langsigtede GMX-aktører ved at øge renten på deres beholdninger. Derudover konverteres 30 % af gebyrerne fra swaps og gearing handel til ETH (på Arbitrum) eller AVAX (på Avalanche) og distribueres til satsede GMX-indehavere. 

GMX-tokenet har også en bundprisfond. Det bruges til at sikre, at GLP-puljen har tilstrækkelig likviditet, give en pålidelig strøm af ETH-belønninger for satsede GMX og købe og brænde GMX-tokens for at opretholde en minimumspris på GMX mod ETH. Fonden vokser takket være gebyrer påløbet gennem GMX/ETH-likviditetsparret; det er også understøttet af OlympusDAO-obligationer.

I skrivende stund er den samlede GMX-forsyning står til 7,954,166 til en værdi af mere end $328 millioner, hvoraf 86% er satset. Det samlede udbud varierer afhængigt af esGMX-indløsninger, men udviklingsteamet har forudsagt, at udbuddet ikke vil overstige 13.25 mio. Ud over denne tærskel vil prægning af nye GMX-tokens være betinget af DAO-godkendelse. 

Det andet token, GLP, repræsenterer indekset for aktiver, der bruges i protokollens handelspulje. GLP-mønter kan præges ved hjælp af aktiver fra indekset, såsom BTC eller ETH, og kan brændes for at indløse disse aktiver. GLP-indehavere giver den likviditetshandlere har brug for for at få gearing. Det betyder, at de bogfører et overskud, når handlende tager et tab, og de tager et tab, når handlende bogfører et overskud. Derudover modtager de esGMX-belønninger og 70% af gebyrerne, som protokollen genererer. Gebyrerne betales i enten ETH eller AVAX. GLP-tokens er automatisk satset og kan kun indløses, ikke sælges. Den nuværende rente er 31.38 % på Arbitrum og 25.85 % på Avalanche.

GLPs pris er betinget af prisen på dets underliggende aktiver, samt den eksponering GMX-brugere har over for markedet. Mest bemærkelsesværdigt lider GLP, når GMX-handlere shorter markedet, og prisen på poolaktiver også falder. GLP-indehavere kan dog profitere, når GMX-handlere går short, og priserne stiger, GMX-handlere bliver lange, og priserne falder, og GMX-handlere går lange, og priserne stiger.

Afsluttende tanker

GMX er brugervenlig. Handelsoplevelsen føles glat, og systemet giver brugerne grundige data. Når du indtaster eller lukker en position, er det nemt at finde sikkerhedsstillelsens størrelse, gearingsbeløb, indgangspris, likvidationspris, gebyrer, tilgængelig likviditet, glidning, spread og PnL (overskud og tab). Protokollens grænseflade leverer en overflod af information relateret til dens aktiver under forvaltning, handelsvolumener, gebyrer og handlende positioner. Hjemmesiden beskriver også GMX og GLPs markedsværdier og fremhæver projektets partnerskaber, integrationer og relaterede samfundsprojekter. Hjemmesiden indeholder også en dokumentationssektion, som giver information om børsens forskellige komponenter og foreslår metoder til at bygge bro til Arbitrum eller Avalanche, eller til at erhverve GMX- og GLP-tokens. Takket være sin detaljerede hjemmeside giver GMX et indtryk af gennemsigtighed. Som følge heraf er protokollens mekanismer relativt enkle at forstå.

Med sin tilladelsesfrie tilgængelighed og gearede handelstilbud kombinerer GMX oplevelsen fra både decentraliserede og centraliserede børser, hvilket viser, at DeFi-protokoller stadig bryder ny vej hver dag. Protokollens handelsvolumen har mere end tredoblet i de sidste to måneder og varierer nu mellem $290 millioner og $150 millioner dagligt, hvilket indikerer stigende interesse blandt krypto-indfødte. Da GMX endnu ikke håndterer milliarder af dollars i volumen som sine centraliserede modparter, er det i øjeblikket et produkt, der er bedst egnet til små detailhandlere. Alligevel, efter hurtig vækst i de seneste måneder, kan GMX snart tiltrække det institutionelle marked, da flere store spillere begynder at eksperimentere med DeFi. Med mere plads til vækst forude, er det værd at holde øje med.

Afsløring: I skrivende stund ejede forfatteren af ​​dette stykke ETH og flere andre kryptovalutaer.