Store forventninger til Federal Reserves beslutninger

I dag vil den amerikanske centralbank, Federal Reserve, offentliggøre sin beslutning om en hypotetisk renteforhøjelse. 

Federal Reserve bekæmper inflationen

Normalt er disse stigninger 25 basispoint ad gangen, men denne gang antages det at være 50 basispoint. 

Hvis det er tilfældet, ville det faktisk være den største justering af denne art i 20 år. 

Der er faktisk dem, der spekulerer i, at det endda kan være så meget som 75 basispoint denne sidste antagelse deles ikke af mange. 

Nøglepunktet er høj inflation, som steg til 8.5 % i april i USA, det højeste årlige tal i 40 år. 

Sådanne unormale situationer kræver unormale handlinger, så mange tror det Fed Det er usandsynligt, at renten som sædvanligt hæves med 25 point i dag, men vil blive tvunget til at fordoble. 

Teoretisk set, set i lyset af alt dette, kunne en stigning på 75 point også være mulig, men markederne anser dette for at være meget usandsynligt. 

Bestemt har de finansielle markeder allerede prissat en evt 50-points stigning, især da der er spekulationer om, at der kan komme endnu en stigning af samme størrelsesorden i de kommende måneder. 

Men hvis stigningen skulle være anderledes, så ville investorerne formodentlig reagere hurtigt for at forsøge det omfordele deres kapital mere effektivt, og det ville sandsynligvis generere nogle chok. 

Men risikoen for en stigning på mere end 50 point er ikke den eneste grund, der kan udløse panik eller eufori på markederne. Meget vil også afhænge af, hvad Fed siger, især af evt ændringer i pengepolitikken på kort og mellemlang sigt. 

Feds pengepolitik

Faktisk ser markederne ud til at forvente offentliggørelsen af ​​Feds balancereduktionsplan med en hastighed på 95 milliarder dollars om måneden. 

Forudsat at der ikke er større nyheder om renten, som det er sandsynligt, vil beslutningerne om balancereduktionsplanen være de reelle markedsbevægelser. 

Det er værd at huske på, at en reduktion af Feds balance betyder, at centralbanken vil sælge nogle af sine finansielle aktiver på markederne for at trække dollars ud af markederne. Det betyder, at man trækker de dollars tilbage fra markederne, som sandsynligvis har boostet de amerikanske finansmarkeder i løbet af de sidste to år til nye all-time highs midt i en pandemi. 

I februar 2020 udgjorde Feds balance lidt over 4.1 billioner dollars, mens det i februar 2022 var næsten 9 billioner dollars. 

Igen er reduktionen i balancen allerede indpriset af markederne, men ikke nødvendigvis tempoet. Hvis det tempo skulle være hurtigere end forventet, markederne kunne reagere dårligt. 

Mange spekulerer i det på dette tidspunkt Fed prioriterer kampen mod inflationen, i det omfang den er parat til at sætte spørgsmålstegn ved det økonomiske opsving for at undgå yderligere stigninger ud over de nuværende 8.5 pct. 

Desuden vil denne proces, selv efter dagens meddelelse, fortsætte og kan ændre sig i de kommende måneder. Som sådan kan vi forvente en flygtig 2022 hvis Fed er tvunget til at træffe beslutninger, som markederne ikke bryder sig om. 

Relaterede stillinger
Mere fra forfatteren