(Bloomberg) - Som den ældste søn af Tyrkiets rigeste mand var Yahya Ulker bestemt til at overtage sin families multi-milliard dollar forretning. Men den 29-årige valgte en anden vej, idet han støttede lokale startups og venturekapitalister.
Mest læst fra Bloomberg
Efter at have afsluttet en handelsuddannelse og et ophold hos Credit Suisse Group AG begyndte han at satse på venturekapital i stedet for at tage en ledende rolle hos Yildiz Holding AS, verdens tredjestørste snackproducent, der har været i hans familie i 78 år. Hans far, Murat Ulker, ejer internationale mærker som Godiva-chokolade og McVities-kiks og har en nettoværdi på 4.7 milliarder dollars, ifølge Forbes.
I 2019 oprettede Yahya Ulker Yildiz Ventures med $50 millioner til at investere direkte i startups og venturekapitalfonde. Firmaet har siden bakket op om adskillige e-handelsstartups, herunder Istegelsin og VC-fonde såsom Tysklands Earlybird Venture Capital og Tyrkiets Revo Capital. Han sigter nu mod "mindst en dobbelt vækst i alle investeringer" - et gunstigt afkast i et land, hvor den voldsomme inflation er på det højeste niveau i mere end to årtier, og en faldende valuta påvirker aftalerne.
Yildiz Ventures er nødt til at handle på "en smidig og modig måde", da forretningsmiljøet "ændrer sig hurtigt," sagde Yahya Ulker i et nyligt telefoninterview. Virksomheden "fokuserer på startups inden for e-handel, detailhandel og fødevaresektorer, så vi kan danne grundlag for at skabe synergier med Yildiz Holdings hovedforretninger."
Privat formue
Yahya Ulker er en af mange tredjegenerationsarvinger til nogle af Tyrkiets største konglomerater, der vælger en mindre traditionel vej til at bruge deres formuer. Fremkomsten af nationens private rigdom som en kraft i venturekapital er betimelig, da stigende renter, markedsomvæltning og en global afmatning i finansiering truer udsigterne for en industri efter et boom i 2021.
Global venture-finansiering faldt til $74.5 milliarder i de seneste tre måneder, det laveste niveau i ni kvartaler, ifølge CB Insights. Det repræsenterer et kvartalsvis fald på 34 %, det største i et årti.
I modsætning hertil tiltrak tyrkiske startups en rekordstor 1.5 milliarder dollars i investeringer fra venturekapitalfonde, private equity-fonde og familiekontorer i årets første ni måneder, op fra 1.44 milliarder dollars et år tidligere, ifølge data fra startups.watch.
Tyrkiske venturekapitalfonde rejste i mellemtiden mere end tre fjerdedele af sidste års samlede beløb i første halvdel af 2022, ifølge startup-dataplatformen Magnitt. Antallet af virksomheds- eller familiekontor-ledede venturekapitalister i landet er mere end firedoblet i løbet af de seneste seks år.
"Tyrkiets holdingselskaber og familiekontorers engagement i venturekapitalaktivklassen oplever et boom," sagde Cem Kemal Mimaroglu, grundlægger af New York-baserede ComposeVC. Landets venturekapitaløkosystem er en "sen-følger" på grund af "temmelig konservativ og visionsbegrænset virksomhedskultur og uforudsigelig økonomi."
Windfall
Tyrkiske konglomerater med dybe lommer kan blive en kilde til finansiel opbakning til at konkurrere med nogle af de største globale investorer, efter at en kombination af billig arbejdskraft, økonomisk vækst og forbrugerudgifter har skabt en uventet vinding for landets største virksomheder, som de er ivrige efter at bruge. Nationens største konglomerat Koc Holding AS havde 40 milliarder dollars i salg i 2021, eller 5 % af Tyrkiets bruttonationalprodukt, mens Yildiz Holding havde 5.4 milliarder dollars.
Stigningen i VC'er skyldes i høj grad virksomheder, der søger at drage fordel af skattelettelser, hvis de etablerer lokale VC-fonde, der hovedsageligt investerer i Tyrkiet. "Som et resultat har det lokale VC-økosystem set en øget dollarudbud og en relativ stigning i værdiansættelser," sagde Mimaroglu.
Koc Holding oprettede i 2010 landets største CVC-fond Inventram med $110 millioner til at investere. Hanzade Dogan Boyner, grundlæggeren af den Nasdaq-noterede online markedsplads hepsiburada.com, oprettede en London-baseret fond D100 Ventures på 4 millioner dollars, mens Inci Holdings Vinci VC har rejst 50 millioner dollars siden den blev oprettet i 2018.
"Mens globale værdiansættelser og investeringer re-kalibreres i 2022, rider tyrkiske startups på den tidligere æras bølger," sagde Mimaroglu. "Vurderingen og investeringerne falder, men i et meget langsommere tempo end i Europa og USA."
Efter Getir, Insider og Dream Games mega-aftalerne tidligt på året faldt finansieringen markant. Som et resultat oplevede tyrkiske VC'er det største fald i andet kvartal fra de første tre måneder sammenlignet med andre nye venturemarkeder, som Magnitt dækker, ifølge Philip Bahoshy, administrerende direktør for Dubai-baserede Magnitt.
På trods af udfordringer som fyringer og faldende aktiekurser har mange af Tyrkiets startups været i stand til at sikre sig opbakning fra nogle af verdens største investorer.
I landets hidtil største aftale i år rejste købmandsleveringsappen Getir $768 millioner fra investorer, herunder Mubadala Investment Co., Sequoia og Tiger Global Management, hvilket gav den en værdiansættelse på $11.8 milliarder. E-handelsplatformen Trendyol blev Tyrkiets største startup med en værdiansættelse på 16.5 milliarder dollar, efter at den modtog 1.5 milliarder dollar fra investorer, herunder Softbank Group Corp. og Abu Dhabis ADQ.
Al denne investering omsættes til aftaler. Getir siges at være i fremskredne forhandlinger om at købe rivalen Gorillas Technologies GmbH, hvilket ville give det tyrkiske firma skala på vigtige europæiske markeder, herunder Storbritannien og Tyskland. Finberg, en corporate VC-fond oprettet af milliardæren Husnu Ozyegins Fibabanka i 2018, høstede et afkast på mindst 10 gange sin oprindelige investering i Getir og den tyrkiske betalingsstartup United Payment i to delvise exits, ifølge Finbergs bestyrelsesmedlem Ihsan Elgin.
Uanset hvad venturekapitalstrukturen er, har du potentialet til på få år at tjene de samme penge, som traditionelle virksomheder tjener i årtier, ifølge Serkan Unsal, grundlægger af startups.watch. "Dette vækker appetit hos store konglomerater og familiekontorer."
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/heirs-richest-turks-put-fortunes-040536719.html