Her er alt, hvad du behøver at vide om de seneste gråtoner-SEC-udviklinger

Efter at Grayscale præsenterede sine første mundtlige argumenter i sin retssag med Securities and Exchange Commission (SEC) tirsdag, gik CEO Michael Sonnenshein væk og følte sig "meget opmuntret."

Direktøren talte onsdag om kernen i Grayscales argument, og hvorfor SEC's afvisning af at godkende en Bitcoin spot ETF er "vilkårlig og lunefuld."

Forholdet mellem Bitcoin Futures og Spot

Under en Interview med CNBC onsdag gentog Grayscales administrerende direktør hans virksomheds centrale sag: SEC fortsætter med at godkende Bitcoin futures ETF'er, mens de nægter Bitcoin spot ETF'er.

Efter at have godkendt den første Bitcoin futures ETF i oktober 2021, har SEC nægtet forskellige spot ETF-applikationer – herunder Grayscale's – hævder en manglende evne til at opdage bedrageri og manipulation på disse markeder.

Grayscale har i mellemtiden hævdet, at en overvågningsdelingsaftale med det regulerede CME Bitcoin Futures-marked burde være tilstrækkelig - som kan prale af en 99.9% korrelationsrate med Bitcoin-spotprisen.

"Vi har været konsekvente gennem hele denne proces: ETF-ansøgningen, retssagen, de mundtlige argumenter," sagde Sonnenshein. "Vi håber på, at retten vil blive overbevist af disse argumenter."

Tirsdag argumenterede SEC for appelretten, at der ikke var nok beviser for, at futuresmarkedet nøjagtigt afspejlede potentiel spotmarkedsmanipulation - men dommerne var skeptiske over for deres påstande. Markedet fortolkede høringen som en sejr for Grayscale, hvor GBTC – firmaets gigantiske Bitcoin Trust – har pumpet omkring 16 % siden den fandt sted.

Sonnenshein har i årevis kæmpet for at konvertere denne tillid til en Bitcoin Spot ETF, som ville give GBTC-aktier mulighed for præcist at spore Bitcoins pris. Nogle har hævdet, at der er behov for mere regulering af kryptoindustrien, før overgangen kan finde sted - men Sonnenshein afviste den forudsætning:

"Der er ingen ny lovgivning påkrævet for at bringe GBTC længere ind i den regulatoriske perimeter," sagde han til CNBC. "At bringe det til en ETF-indpakning ville beskytte investorerne yderligere."

Alameda-retssagen

Mens Grayscale starter sin offensiv mod SEC, bliver firmaet flankeret med afgifter fra Sam Bankman-Frieds konkursramte kryptohandelsarm, Alameda Research.

I forbindelse med FTX-debitorerne kræver firmaet, at Grayscale gør sine GBTC-aktier indløselige for sin underliggende Bitcoin for at hjælpe den konkursramte enhed med at inddrive nogle af sine tabte aktiver i fonden. Den hævdede også, at Grayscale overtrådte sine Trust-aftaler gennem "eksorbitante" administrationsgebyrer, hvorigennem fonden har udvundet over 1.3 milliarder dollars.

Sonnenshein argumenteret at retssagen var en "vildledende klage", og at GBTC's høje gebyrer skyldes "konstruktionerne" omkring driften af ​​investeringsinstrumentet, som er "forskellige fra aktiebaserede produkter."

"Det er den bedste langsigtede produktstruktur, og i sidste ende den, der vil låse op for mest værdi for investorer, inklusive folk som Alameda," sagde han.