Hong Kong Regulator advarer om securitiseringsrisici for NFT'er

Securities and Futures Commission (SFC) i Hong Kong udsendte for nylig en erklæring om de finansielle og juridiske risici omkring ikke-fungible tokens (NFT'er). Den hævder, at sådanne tokens ikke kun er tilbøjelige til de typiske sikkerhedssårbarheder ved krypto, men også kan udgøre finansielle aktiver bundet af SFC-regulering.

Fra samleobjekter til finansielle aktiver

Ifølge tilsynsmyndighedens erklæring på mandag falder NFT'er "generelt" ikke ind under SFC's regulatoriske kompetence. Disse omfatter NFT'er skabt som "ægte" digitale repræsentationer af samleobjekter, såsom digitale billeder, kunst, musik og videoer.

Kommissionen hævder dog, at der er andre NFT'er, der "krydser grænsen" mellem samleobjekter og finansielle aktiver. Nogle er for eksempel "fraktionaliserede" eller "fungible", hvilket får dem til at ligne værdipapirer og/eller kollektive investeringsordninger (CIS).

"Hvor en NFT udgør en interesse i et CIS, kan markedsføring eller distribution af det udgøre en "reguleret aktivitet," sagde tilsynsmyndigheden. "Parter, der udøver en reguleret aktivitet, uanset om de er i Hongkong eller retter sig mod Hongkong-investorer, kræver en licens fra SFC, medmindre der gælder en undtagelse."

Autorisationskrav kan også udløses, hvis en ordning relateret til en NFT involverer offentlige tilbud om at deltage i et CIS.

NFT'er oplevede deres første sande stigning i popularitet i 2021, hovedsageligt anerkendt som simple samleobjekter eller spekulative genstande. Nogle af de mest værdifulde samlinger omfattede Bored Ape Yacht Club, og enkle billeder af sten.

Nyere NFT'er begynder dog at inkorporere forskellige former for nytte, såsom staking og metavers interoperabilitet. Gary Vaynerchuck - CEO for VaynerMedia - mener, at NFT'er vil være en del af "enhver kontrakt", herunder køb af boliger, biler og finansielle aktiver.

Indtil videre opfordrer SFC til forsigtighed til alle, der tænker på at blive en NFT-investor. "Som med andre virtuelle aktiver er NFT'er udsat for øgede risici, herunder illikvide sekundære markeder, volatilitet, uigennemsigtige priser, hacking og svindel," lyder deres udtalelse.

Amerikas tilgang til NFT'er

Indtil videre er den amerikanske tilgang til regulering af NFT'er uklar, sammen med resten af ​​krypto. Senator Cynthia Lummis, som skal afsløre sit lovforslag om regulering af digitale aktiver i denne uge, sagde, at NFT'er ikke vil blive behandlet i lovgivningen på grund af vanskeligheden ved at definere dem.

Det betyder dog ikke, at de ikke bliver taget seriøst. New Yorks advokater indleverede afgifter i sidste uge mod en tidligere OpenSea-medarbejder, der blev taget i insiderhandel med NFT'er i september.

"Dagens anklager demonstrerer dette kontors forpligtelse til at udrydde insiderhandel - uanset om det sker på aktiemarkedet eller blockchain," sagde advokat Damian Williams dengang.