Hvordan en solend hval med et lån på $108 mio. næsten styrtede ned i Solana-netværket

Solend, en decentral udlånsprotokol vedr Solana netværk, har snævert undgået at få 95 % af SOL-indskuddene i sin udlånspulje likvideret.

I centrum af kontroversen er en stor kontohaver, kendt som en hval, med en overordnet tilstedeværelse på udlånsprotokollen og ansvarlig for langt størstedelen af ​​SOL-mønterne i den. Kontoen havde et udestående lån på $108 millioner US Dollar Coin (USDC) og Tether (USDT), med sikkerhed i SOL, den oprindelige kryptovaluta i Solana-netværket. Lånet risikerede at blive likvideret, da prisen på SOL gik ned til så lavt som $27 onsdag og lørdag i sidste uge.

Hvis prisen på SOL var fortsat med at falde, og de 21 millioner dollars i SOL, der stillede sikkerhed for lånet, var gået i likvidation, ville Solend have stået tilbage med næsten ingen SOL. Projektets medstifter foreslog, at hastværket med at opkøbe så meget SOL for billigt kunne have styrtet Solana-netværket på $2.6 milliarder.

Tidligt tirsdag meddelte protokollen, at hvallåneren havde flyttede USDC-gæld til en værdi af 25 millioner dollars til Mango Markets, en anden Solana-baseret udlånsprotokol, hvilket letter Solend for noget af byrden og reducerer protokollens risiko. 

Den samlede værdi låst i Solend-protokollen toppede på 1.4 milliarder dollars i starten af ​​april, blev halveret til 725 millioner dollars under Terras kollaps i maj og har været på et hurtigt fald i den seneste uge. 

Tirsdag eftermiddag var der aktiver til en værdi af $247 millioner låst i protokollen og yderligere $171 millioner i udestående lån.

Denne likvidation ville have været katastrofal for Solend, fordi markedet ville have kæmpet for at absorbere de 21 millioner dollars til SOL (eller 20 % af sikkerheden), der ville være blevet automatisk likvideret, med priserne haltende. Udlånsprotokollen ville have været i fare for at miste næsten hele sin SOL-udlånspulje til alvorligt lave renter.

Og likvidatorernes kamp om at opkøbe SOL til en værdi af 21 millioner dollars til brandudsalgspriser ville have sat Solana-netværket igennem sine trin, skrev Solends pseudonyme medstifter Rod.

"Dette kan forårsage kaos og lægge pres på Solana-netværket," skrev de i blogindlægget. "Likvidatorer ville være særligt aktive og spamme likvidationsfunktionen, som har været kendt for at være en faktor, der fik Solana til at gå ned i fortiden." 

Efter at have overbevist låntageren om at flytte noget af deres gæld til en anden protokol, lykkedes det Solend at reducere noget af sin eksponering, men fjernede det ikke helt. Låntageren skylder stadig 84 millioner dollars til protokollen. 

Fællesskabet har truffet foranstaltninger for at mindske denne risiko eller i det mindste forhindre, at det sker igen. 

Tidligere i dag, Solend-fællesskabet stemte overvældende for godkende et forslag, der ville pålægge en lånegrænse på 50 millioner dollars pr. konto og justere den smarte kontrakt (computerkoden, der styrer udlånsprotokollen), så den midlertidigt vil likvidere 1 %, ikke 20 %, af indskud på undersikrede lån.

Defi udlånsprotokol, dens navn et sammendrag af ordene "Solana" og "lån", begyndte at forsøge at kontakte låntageren i sidste uge, da det så ud som om SOL-indskuddet på 5.7 mio. $108 millioner stablecoin-lån (US Dollar Coin and Tether), kunne likvideres, hvis prisen på SOL faldt til $22.30.

Rooter, medstifteren, introducerede endda et forslag, mærket "SLND1", om at tage kontrol over kontoen, så sikkerhedsstillelsen kunne likvideres på en organiseret måde, der ikke ville tilstoppe (og potentielt styrte) Solana-netværket. Men efter at stemme for planen, samfundet væltede den.

"Vi har lyttet til din kritik af SLND1 og den måde, hvorpå det blev udført," skrev Solend-teamet om forslaget om at ugyldiggøre afstemningen efter at have modtaget feedback om, at 24 timer ikke havde været nok tid for medlemmer til at afgive deres stemmer.

På det tidspunkt svirrede markederne efter nyheder om, at kryptolångiver Celsius havde fastfrosset hævninger for at forhindre et bankløb, og hedgefonden Three Arrows Capital for 3 milliarder dollar forhandlede med kreditorer for at holde sig solvent. 

Solend fungerer på samme måde som mange andre långivere i Defi, som er en betegnelse, der bruges til apps, der ikke er fri for opbevaring, og som gør det muligt for brugere at handle, låne og låne kryptoaktiver uden nogen tredjepartsformidlere, såsom banker. På Solend deponerer brugere sikkerhed – i øjeblikket 47 forskellige mønter og tokens på tværs af 18 likviditetspuljer – og låner kryptoaktiver til en værdi af op til 75 % af deres sikkerhed. 

Brug af krypto til at sikre lån på enhver blockchain har været særligt risikabelt på det turbulente marked. I maj gik Lido til Twitter for at advare låntagere om, at Ethereum, de havde indskudt for at låne Lido Staked Ethereum (stETH) kan blive likvideret. 

Et lignende problem rejste sig i sidste uge, da en stor låntager, på det tidspunkt menes at være Three Arrows Capital, forsøgte at afværge likvidation af 300 millioner dollars lån fra DeFi långivere Aave og Compound.

Vil du være kryptoekspert? Få det bedste fra Decrypt direkte til din indbakke.

Få de største kryptonyhedshistorier + ugentlige roundups og mere!