Hvordan Animoca Brands byggede en NFT-formue på 5 milliarder dollars

Yat Siu er administrerende direktør og administrerende formand for Animoca Brands, et børsnoteret selskab baseret i Australien, der er blevet den måske mest produktive investor i den ikke-fungible token (NFT) og metaverse industri i verden. Virksomheden investerede tidligt i blue chip-firmaer som Sky Mavis, OpenSea, Decentraland og Sandbox, som hver oplevede dramatisk vækst i hele 2021, da industrien steg til fremtrædende plads. Som sådan har virksomheden netop afsluttet en finansieringsrunde på 350 millioner dollars til en værdiansættelse på 5 milliarder dollars.

I denne samtale diskuterer Siu, hvordan Animoca driver NFT-industrien fremad, og hvad man kan forvente i de kommende år.

Forbes: Kan du give mig historien om Animoca?

Siu: Vi startede virkelig som en mobilspilvirksomhed, og vi var en af ​​de største mobilspilvirksomheder i Asien, før Apple på en uhyggelig måde de-platformede os i 2012, efter at de ikke kunne lide den måde, vi krydspromoverede virksomhedens apps på. På det tidspunkt havde vi langt over 40 millioner installationer og 20 millioner dollars i årlig omsætning. 

Forbes: Hvad fik dig til at fokusere på krypto?

Siu: Vi kom ind i blockchain og NFT'er i slutningen af ​​2017 gennem CryptoKitties (et spil, hvor du samler, opdrætter og sælger virtuelle katte). Vi var midt i at afslutte købet af et studie i Canada kaldet Fuel Powered, der delte kontor med et andet firma ved navn Axiom Zen. De var med til at udvikle denne lille ting kaldet CryptoKitties. Det blev lanceret i november 2017 og forventedes ikke at være så spilskiftende, som det endte med at blive, men det tog ligesom fart på det tidspunkt. Medstifteren af ​​Fuel Powered blev bedt om at slutte sig til Dapper Labs som medstifter. Og i den konstruktion blev vi aktionærer i Dapper Labs og udgivere af CryptoKitties i januar 2018. Da vi så potentialet i, hvad NFT'er kunne være, som for os repræsenterede digitale ejendomsrettigheder, gik vi dybest set all in og så os aldrig tilbage. Det er derfor, vi endte med at investere så kraftigt i alle disse Web3-virksomheder. 

Forbes: Hvordan konstruerede du din tidlige portefølje?

Siu: Vi investerede i Sky Mavis, udvikleren af ​​Axie Infinity, OpenSea (verdens største NFT-markedsplads), Wax og Decentraland. Vi har også anskaffet os sandkassen. Det hele skete i 2018-2019. Det var meget, meget tidlige dage, og vi var lidt ensomme rangers i marken. Hvis du husker det, i 2018, især i slutningen af ​​2018, flygtede alle fra den fungible token-scene, og her taler vi om en ikke-fungibel token. Du kan forestille dig, hvor svært det var for os (eller nogen) i scenen. Vi var en af ​​de eneste på det tidspunkt, der virkelig forfulgte det. Jeg tror, ​​at en vigtig faktor for os er, at vi var lidt sene til det traditionelle kryptospil. Vi kendte til Bitcoin, og vi kendte til decentralisering som teknologi. Men det, der virkelig fangede vores fantasi, var ikke de fungible tokens, fordi de var mere fokuserede på pengene. Det, der begejstrede os, var, hvad NFT'er repræsenterede. Det er dybest set grunden til, at vi besluttede at gå all in, og jeg formoder, at vi kom på et tidspunkt, hvor markedet virkelig var ved at blive knust – jeg mener, i den bredere kryptoforstand, hvilket set i bakspejlet gav os mange muligheder. 

Forbes: Hvordan påvirkede dette din finansiering? Hvordan havde du råd til alle disse opkøb?

Siu: Før alt dette var vi et børsnoteret selskab i Australien på den australske børs. Vi endte med at miste vores noterede status på ASX, fordi vi dykkede ned i NFT'er og krypto. Det var en anden form for de-platforming. I 2018, da vi så potentialet i NFT'er, var vi et meget lille børsnoteret selskab i Australien. Som formand førte jeg virksomheden i den retning, og vi rekapitaliserede virksomheden med 500,000 $. Vores markedsværdi var kun $3 millioner. Da vi blev afnoteret, hvilket var i 2020 (selvom vi blev suspenderet i 2019), var vores virksomhed omkring $100 millioner værd. Vi kæmpede mod suspensionen i syv eller otte måneder, så vi handlede ikke på det tidspunkt, og i sidste ende blev vi slået fra børsen primært for at handle med kryptovalutaer, som den australske børs var berømt fjendtlig overfor på det tidspunkt. 

Alligevel indsamlede vi penge, mens vi gik, men det var små indsamlinger. Da vi først nåede enhjørning-status, havde vi kun rejst omkring $20 millioner. Så en af ​​de måder, vi lavede vores aftaler på - hvilket er en del af det, der fik os i nogle problemer - er en masse aktieswaps. Det betyder, at vi for aftaler med Sky Mavis og OpenSea blev hinandens aktionærer. Men vores sidste officielle kapitalforhøjelse var i oktober, hvor vi, tror jeg, rejste $65 millioner til en værdiansættelse på $2.2 milliarder. Redaktørens note: Den 18. januar gennemførte Animoca en forhøjelse på 350 millioner dollars til en værdiansættelse på 5 milliarder dollars.

Forbes: Hvad er dit sweet spot, når det kommer til investeringsstørrelse?

Siu: Med hensyn til kapitalressourcer har vi bestemt mulighed for at konkurrere med de store spillere, hvis vi har brug for det, men sådan spiller vi ikke. Hvis man ser på venturekapitalfirmaet Andreessen Horowitz, som vi har stor respekt for, plejer de relativt set at komme ind langt senere. For eksempel førte virksomheden den sidste runde for Axie Infinity og kom ind i OpenSea sidste år. Vi var i disse forretninger år før ved frøvurderingerne. Vi endte med at investere mindre end 800,000 USD i Sky Mavis i 2019. Så nogen som Andreessen betaler for meget for at komme ind. Jeg synes ikke, de er uansvarlige, men de er nødt til at hæve mere for at komme ind senere. Vi er seed- og serie A-type investorer, fordi vi er driftskapital, vi er ikke finansiel kapital.

Forbes: Lad os tale lidt om, hvordan din investeringstilgang har udviklet sig i de sidste par år. Jeg kan se, at du udvider til infrastruktur såsom depot og tegnebøger, og fungerer som netværksvalidatorer.

Siu: Vi er validatorer af en del kæder, herunder Flow (FLYDE). For os, i store træk, når vi tænker på alt, hvad vi investerer for at hjælpe med at opbygge metaversen/Web3, er hver af dem beregnet til at placere vægten omkring ejendomsrettigheder i denne metavers, som for os er NFT'er. For at lette det, er vi nødt til at skabe ting, der hjælper med at opbygge netværkseffekten af ​​alle disse NFT'er. Det betyder, at man investerer på andre måder for lettere at komme ombord på folk, som et eksempel. Vi investerede i platforme som Kikitrade, som dybest set er en meget nem indstigning for krypto, så de kan gå videre til til sidst at eje NFT'er, for eksempel, og vi investerer i ting som validatorer, og vi har tokens i økosystemet. Det er det, vi kalder en brændstofsikringsstrategi. Vi er store ejere af FLOW på grund af vores investering i Dapper Labs; vi er store indehavere i AXS og over 100 flere tokens i rummet. For os er det ikke kun en måde at investere på, det er en måde at afdække os selv og hjælpe med at vokse økosystemet. For eksempel er vi store producenter af ether (ETH) gennem udbytteavl. Grunden til, at vi gør dette, er, at når vi genererer ether, kan vi præge NFT'er til faktisk nul omkostninger. Hvis vi tror på, at fremtiden er i metaversen, er vi nødt til at eje mere og mere af den valuta, der i det væsentlige vokser i det rum. Det nytter ikke noget at tjene penge ud i den fysiske verden, når det er dyrt at komme ind igen. 

Forbes: Sandbox har fået meget opmærksomhed på det seneste, især med nogle af dets brand-navne partnerskaber såsom Adidas og Budweiser. Hvordan ser denne partnerskabsstrategi ud? Mere generelt, hvordan griber du partnerskaber an?

Siu: Det var nyttigt, at vi havde tidlige digitale mærkerelationer fra spil og så videre, som vi kunne bruge til at bringe dem ind i NFT'er og blockchain. Nogle gange sagde de til os: "Selvfølgelig. Ja, vi stoler på dig. Vi har gjort forretninger i lang tid. Lad os gå videre." Men de vidste egentlig ikke helt, hvad der foregik. Fra det endte vi med at bringe nogle store mærker ind i sandkassen, som Formel XNUMX, Carebears og Smølferne. I dag arbejder vi med hundredvis af mærker, nogle er annonceret, nogle er ikke annonceret. 

I tilfældet med Adidas var det specifikt fokuseret på Sandbox, som er blevet en slags platform i sig selv. Men resten af ​​vores brand-relationer er ofte top-down, hvor vi licenserer et forhold, et partnerskab eller nogle gange et JV, og så arbejder vi gennem alle virksomhederne. Sandbox i sig selv er blevet unik, vil jeg sige, fordi den virkelig har fanget ideen om at blive det digitale Manhattan. Alle vil eje et stykke jord. Og hvis du ser på Adidas, er de ikke de eneste; strategien er først at investere i metaverset for at vise, at de er i branchen. Så de købte ikke kun jord og skabte en tilstedeværelse, de købte også Bored Apes og arbejdede i bund og grund med andre parter. Resultatet virksomheden opnåede er virkelig smart. For jeg tror, ​​det er hele rummets etos, som er at gå ind i rummet med os, og så deler vi netværkseffekten med dig.

Forbes: På trods af hypen omkring NFT'er, som afspejles i prisstigninger, er brugen stadig på et lavere niveau. Hvad skal der til for at det kan vokse?

Siu: Jeg tror, ​​at den første del at overveje - og det er generelt, hvad jeg tror, ​​token-infrastrukturer har været i stand til at gøre - er at låse op for den slags død kapital, der allerede var til stede i samfundet. Om den værdi, vi ser i dag, er rimelig eller ej, er relativ. Så der er økonomisk substans i aktiviteten af ​​et spil, for eksempel, som folk kan lide, når de spiller et spil, og de konkurrerer med nogen. Du tilføjer til netværkseffekten, ikke? Men sagen er, at alle de mennesker, der spiller gratis, ikke ser den værdi, fordi den i det væsentlige går til platformen eller spilstudiet. Det er også en meget lille mængde værdi samlet set, fordi vi ikke ved, hvordan vi skal sætte en værdi oven i det. Så du har stort set alle disse fællesskaber. Og når man ser på den symbolske pris på SAND eller ser på prisen på AXS, virker det som en fantastisk værdi i forhold til brugerne selv. Men når man så ser på den økonomiske form for substans, den repræsenterer i global forstand, ikke? Så begynder du at sige, vent, vent et øjeblik. Faktisk repræsenterer Sandboxen ikke kun selve Sandbox, men den repræsenterer en enhed af hele metaverserummet. Og potentialet i hele metaverserummet som en måske mere betydningsfuld aktør i det rum, så er det ikke kun en præmie. 

Forbes: Tak for din tid.