Industry Watchers, Execs vægter betydningen af ​​BlackRock-Coinbase-aftalen

BlackRocks spring dybere ind i krypto er et tegn på, at institutioner ser ud over udbredt volatilitet, siger branchedeltagere - hvilket øger udsigten til, at traditionelle finanskonkurrenter følger trop. 

Det sagde verdens største kapitalforvalter torsdag det samarbejdede med Coinbase at tilbyde kryptoadgang til sine institutionelle kunder. Ved at forbinde BlackRocks investeringsplatform, Aladdin, og Coinbase Prime, leverer virksomhederne kryptohandel, depot, prime brokerage og rapporteringsmuligheder til kunder. 

Flytningen følger andre bemærkelsesværdige kryptoindsatser fra TradFi-titaner i år, der har vundet overskrifter som potentielle katalysatorer for at fremme industrien. Goldman Sachs udførte sin første kontantafregnede handel med kryptovalutaoptioner med Galaxy Digital i marts, og Fidelity sagde måneden efter, at det ville give folk mulighed for det allokere en del af deres pensionsopsparing til bitcoin gennem virksomhedens 401(k) investeringsplan.

Troskab dannet Fidelity Digital Assets — en platform, der tilbyder crypto-depot og handelsudførelse til institutionelle investorer — i 2018. 

"Vi mener, at denne nyhed bringer yderligere legitimitet og troværdighed til dette nye rum, hvilket vil gavne vores industri og kunder," sagde en talsmand for Fidelity om BlackRock-partnerskabet med Coinbase.

Kunne andre følge BlackRock?

Mens Fidelity har bygget sin digitale aktivdivision solo, ønskede BlackRock tilsyneladende at fremskynde sin kryptodækning gennem Coinbase-partnerskabet, sagde CK Zheng, medstifter og investeringschef i ZX Squared Capital.

Zheng, der har brugt meget af sin karriere i Bank of America, Morgan Stanley og Credit Suisse, før han var med til at stifte en krypto-hedgefond, tidligere fortalt Blockworks at Wall Street-virksomheder vil blive involveret i segmenter, hvor de kan være rentable, såsom kryptoderivater.

"Jeg tror, ​​at den stærke efterspørgsel fra institutionelle investorer vil være en af ​​de vigtigste bullish-faktorer i den næste kryptocyklus," sagde Zheng efter BlackRock-aftalen. "Andre finansielle institutioner, såsom JPMorgan, der initierede JPM digitale mønt, vil måske bygge deres kryptofunktioner yderligere for at imødekomme efterspørgslen fra deres institutionelle kunder, især når de lovgivningsmæssige rammer er yderligere etableret."

Først afsløret i 2019, JPM-mønt er en godkendt betalings- og indlånskontobog, der giver visse JPMorgan-kunder mulighed for at overføre amerikanske dollars inden for systemet.

En talsmand for JPMorgan returnerede ikke en anmodning om kommentar. 

Martin Bednall, en tidligere administrerende direktør i BlackRock, der blev for nylig administrerende direktør for Jacobi Asset Management, kaldet BlackRocks træk et stort skridt fremad for branchen, der giver tillid til institutionelle investorer til at tilføje digitale aktiver til deres investeringsunivers.

"Forhåbentlig vil denne nyhed være en yderligere katalysator for andre store kapitalforvaltere til enten at igangsætte eller fremskynde deres kryptoplaner," tilføjede han.

Talsmænd for asset management goliaths Vanguard og State Street Global Advisors afviste at kommentere fremtidige kryptoplaner.  

Men Morningstars aktieanalytiker Michael Miller sagde, at han ikke forventer, at aftalen radikalt vil øge hastigheden, hvormed kapitalforvaltere kommer ind i segmentet, med henvisning til regulatoriske bekymringer og volatilitet som igangværende vejspærringer for involvering af institutionel cryptocurrency. 

"Partnerskabet mellem BlackRocks Aladdin og Coinbase gør det lettere fra et funktionsmæssigt synspunkt for institutionelle investorer at blive involveret og administrere deres kryptovalutaaktiver sammen med deres traditionelle investeringer, men jeg ville blive overrasket, hvis det åbnede sluserne for adoption, da det ikke gør det. direkte adressere de problemer, jeg nævnte," sagde Miller. 

Kristin Smith, administrerende direktør for Blockchain Association sagde, at BlackRock-Coinbase-forbindelsen er yderligere bevis på institutionel kryptoadoption.

"Større adoption nødvendiggør en lovgivningsmæssig ramme for krypto, og jeg er optimistisk, at vi endelig vil se meget tiltrængt lovgivning i 2023," sagde Smith. 

Jagdeep Sidhu, præsident for Syscoin, sagde i en e-mail, at tiltaget kunne lægge pres på lovgivere for at skubbe til pro-innovationsregulering givet BlackRocks indflydelse.  

"Vi er langt fra tyredrevet territorium, men den slags udviklinger skaber et stærkt grundlag for fremtidig, vedvarende vækst for det digitale rum," sagde Sidhu.

Coinbase for at få et løft?

Selvom BlackRocks beslutning om at samarbejde med Coinbase kunne ses som en positiv tilslutning til kryptobørsen fra et større investeringsfirma, sagde Miller, han tilføjede, at han ikke forventer, at det vil være en væsentlig drivkraft for Coinbases resultater på kort sigt.

Selvom aftalen forbedrer investeringsprocessen for kunder, der bruger Aladdin og børsen, tilføjede Morningstar-analytikeren, mener han ikke, at den markant ændrer investeringsbeslutningskalkylen for institutionelle investorer.

"Der vil være langsigtede fordele for både Coinbase og kryptoindustrien, men de vil sandsynligvis tage tid at akkumulere," sagde Miller. "Det er også værd at bemærke, at for øjeblikket er handelsforbindelsen mellem de to begrænset til bitcoin-køb."

Coinbase's aktie steg 4.6% på dagen fra kl. 3:30 ET fredag. Det er steget omkring 53 % i de seneste fem dage, men er faldet mere end 60 % år til dato. 

Kryptobørsen vil holde en spørgsmål-og-svar-session for at diskutere dets finansielle resultater for andet kvartal kl. 5 ET den 30. august.

BlackRocks aktie faldt omkring 0.25 % fredag ​​kl. 3:30 ET. Det er steget 5 % fra fem dage siden, men er faldet med omkring 24 % indtil videre i 2022.

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.