Er Coinbase-aktien undervurderet? Analytikere delte

Med kryptoindustrien, der kæmper sig igennem en rekordstor markedssituation, er et aktiv, der har polariseret analytikere, Coinbase-aktien, som er faldet til nye lavpunkter.

Bitwise Invest investeringschef Matt Hougan mener Coinbase-aktien er undervurderet på trods af et markant fald i 2022.

Ifølge Hougan rejste Coinbase penge til en værdi af $8 milliarder i 2018. På det tidspunkt havde den 22 millioner brugere, genererede $520 millioner i omsætning og havde $11 milliarder i aktiver på platformen.

Spol frem til 2022, omsætningen er $3.3 milliarder, den har 101 millioner brugere, og platformens aktiver er nu $101 milliarder. På trods af disse klare indikationer på vækst, handles virksomheden til en værdiansættelse på 9 mia.

Coinbase-lageret er på et rekordlavt niveau

Coinbase-aktier er faldet siden starten af ​​året og handlede omkring $35 fra pressetidspunktet. Dette repræsenterer et fald på mere end 86 % i år-til-dato metric.

Efter dets aktieværdifald faldt børsens markedsværdi til omkring 8 milliarder dollars, mens selv Dogecoins markedsværdi oversteg den til 10 milliarder dollars. Selvom dette ikke afspejler børsens iboende værdi, viser det, hvordan de nuværende markedsforhold har påvirket den.

Analytikere har bundet dets aktiefald til flere faktorer, som inkluderede den nuværende kryptovinter og det faktum, at børsen har brændt af kontanter i rekordtempo. I løbet af de første tre kvartaler af 2022 registrerede børsen over 2 milliarder dollars tab.

Coinbases primære indtægtskilde er fra handelsgebyrer, og det nuværende marked har påvirket det. Mens det har flere kunder, er handelsgebyrer lavere, fordi værdien af ​​kryptoaktiver er faldet. Rivaler som Binance.US har også forsøgt at lokke forhandlere med nye funktioner som nul-handelsgebyrer for aktiver som Bitcoin (BTC).

CEO Brian Armstrong fortalt Bloomberg, at han forventer, at børsens omsætning vil falde med så meget som 50% i indeværende år.

Brancheperspektiver

Nogle mener, at Coinbase er overvurderet, hvilket peger på dets likviditetsforbrænding, mangel på væsentlige forbedringer gennem årene og medarbejderaktiekompensation. Flere markedsanalytikere har nedjusteret aktien. Mizuho for nylig nedgraderet aktien til at underperforme og sætte et kursmål på $30.

Inden da havde Bank of America nedgraderet aktien fra Køb til Neutral, der sætter et kursmål på $50. Det bemærkede, at mens børsen ikke ligner FTX, vil det materielle fald i værdien af ​​Bitcoin påvirke dets aktier.

Mange i kryptosamfundet deler også denne opfattelse og bemærker, at Coinbase blev overvurderet i 2018. Lazar Wolf Tweetet at E*Trade solgte for 2.5 % af sine aktiver under forvaltning, mens JP Morgan er vurderet til omkring 10 % af dens AUM.

Wolf tilføjede, at han var en serie C-investor i børsen og dumpede alle sine aktier sidste år til $340.

Bullish synspunkter er tilbage

I mellemtiden, på trods af den pessimisme, som nogle analytikere deler, deler andre Hougan visninger.

21.co CEO Hany Rashwan udtrykt troen på, at Coinbase-aktier er undervurderede. Ifølge ham, selvom Coinbase har tabt mange penge i år, har det fordoblet sin andel af fiat-børsmarkedet siden september.

Rashwan sagde, at enhver, der tror på kryptos langsigtede potentiale og værdsætter Coinbases seneste vækstrater og markedsandele, ville se et eller to år med dårlige markedsforhold som en afvigelse. Han tilføjede:

"De taber mange penge, ja. De burde selvfølgelig reducere disse tab, men jeg ser stadig en grundlæggende god forretning nedenunder.”

I mellemtiden insisterer Coinbase CEO Brian Armstrong på, at virksomheden stadig vil eksistere i de næste to årtier og mener, at investorer bør købe COIN-aktier, ligesom de køber kryptoaktiver. Armstrong sagde:

"Vi vil også være en fordel af øget regulering og diversificering af vores indtægtsstrøm væk fra handelsgebyrer."