Jack Ma 'Arrest' og SEC's DiDi Investigation Whack China Tech Aktier

Forhandlere på fastlandet vil have et grimt chok på hænderne, når de vender tilbage til deres computerskærme på torsdag efter en lang ferie. Hong Kong-markedet oplevede stort salg her i onsdags i kinesiske teknologinavne som Alibaba Group Holding ((BABA) og HK:9988), som faldt 3.7 % på dagen.

Investorer blev skræmt af næsten alt.

De blev forskrækkede et sekund, da de troede, at Alibaba lynafleder Jack Ma var blevet arresteret for at have publiceret oprørske ting på internettet. Det var ikke sandt, men det var ret sjovt.

Investorer blev også skræmt af ride-hailing-operatøren DiDi Global (DIDI) , hvilken nævnt i årsrapporten at det er ved at blive undersøgt af US Securities and Exchange Commission på grund af dets katastrofale børsnotering i juni sidste år.

Investorer var også forskrækkede over, hvad Fed kunne gøre i aften, asiatisk tid. De blev skræmt af salg fra insidere og store investorer. Markederne i Shanghai og Shenzhen vil genoptage handel på torsdag efter pause siden fredag ​​til Labor Day. Hong Kong var lukket kun mandag.

Den negative stemning trak Hang Seng Tech-indekset ned med 3.3 % for dagen i Hong Kong.

Online sundhedsklinik og apotek JD Health ( (JDHIY) og HK:6618) bar hovedparten af ​​salget, et fald på 13 %, efter at en arkivering viste, at bestyrelsen havde solgt. Men der var store tab for dets rivaler, Alibaba-tilknyttede Ali Health (ALBBY og HK:0241), et fald på 7.5%, samt Ping An Good Doctor (PIAHY og HK:1833), et fald på 5.1%.

Videodelingsside Bilibili ( (BILI) og HK:9626) faldt 8.2 % i Hongkong før indtjeningen før starten af ​​amerikansk handel fredag. Det "kinesiske YouTube" advarede den 29. april om, at reklame- og e-handelssalg vil blive ramt af Kinas COVID-angreb og nedlukningen i Shanghai, hvor stramme bevægelsesrestriktioner stoppede forsendelsen af ​​varer.

Dagligvareleveringsappen Meituan (MPNGY og HK:3690) faldt 4.6 %, efter at dens ansøgning viste, at venturekapitalisten Sequoia Capital havde reduceret sin andel med næsten 800 millioner USD. Dens evne til at levere varer er også blevet hæmmet i Shanghai og Beijing, for ikke at nævne de 44 andre byer med en form for lockdown.

Det brede Hong Kong-benchmark, Hang Seng-indekset, sluttede dagen med beskedne tab, et fald på 1.1 %, hvilket viser, at salget primært var inden for teknologi.

Forkert Ma identitet

En finurlig hændelse, der førte til et lynkrak i Alibaba-aktier tirsdag, afslørede, hvor skrøbelig stemningen er, når det kommer til kinesisk teknologi, og hvor meget politikdrevne faktorer påvirker sektoren.

Alibaba-aktierne faldt pludselig med 9.0 % ved åbningen tirsdag, efter at statens tv-selskab CCTV rapporterede, at en person ved navn Ma var blevet tilbageholdt af myndighederne i Hangzhou, Alibabas hjemby, på mistanke om at bruge internettet til at undergrave staten og bringe den nationale sikkerhed i fare.

Ved at bruge oplysninger fra statssikkerhedsbureauet, som har iværksat en "kriminel håndhævelsesaktion" mod personen, sagde CCTV, at personen er Ma XX, hvilket skjuler det andet tegn i det kinesiske navn. Det fik investorerne til at forbinde prikkerne, at den person, der undersøges, er Jack Ma, galionsfigur og medstifter af Alibaba, hvis kinesiske navn er Ma Yun.

Politiet præciserede senere, at personen har tre kinesiske tegn i deres navn - med andre ord, det var mysteriemanden Ma XX XX, der var blevet anholdt. Fordi det udelukker Jack Ma, vendte Alibaba-aktierne tilbage. Spekulationerne sprang til en lokal kinesisk kommunistparti-embedsmand Ma Xiaohui, som allerede har været under undersøgelse. Ma, en tidligere viceborgmester i Hangzhou, blev smidt ud af det kinesiske kommunistparti i marts for "alvorlige krænkelser af partidisciplin", det høflige udtryk, som partiet bruger om korruption.

Men det ser også ud til at være ude af mærket. Den pågældende Ma arbejder inden for informationsteknologi og hardware R&D, efter det statsejede Global Times. Manden har angiveligt samarbejdet med skyggefulde "fremmede styrker", som hjernevaskede ham til at sprede "rygter og desinformation" og offentliggøre en "såkaldt uafhængighedserklæring" på internettet.

Jeg siger "angiveligt", fordi efterforskningen er i gang. Det er dog et tegn på, hvordan politiet, det kinesiske kommunistparti og domstolene jernbanesager, at Global Times rapporterer al aktivitet som kendsgerning. "Ma målrettede også unge mennesker og universitetsstuderende og tilskyndede dem til at deltage i aktiviteter, der udsværte landet og befolkningen," hedder det i statsavisen. "Mas aktiviteter er i strid med Kinas love," fortsætter det med at konkludere. "Internettet er ikke et sted uden for lovgivningen, og de, der forsøger at krænke landets interesser, underminere dets sikkerhed eller forråde landet og folket, vil blive straffet hårdt, ifølge relaterede afdelinger."

Denne særlige mor er i store problemer, med andre ord.

I mellemtiden blev Alibaba-aktier solgt fra onsdag i overensstemmelse med teknologisektoren, hvilket efterlod dem et fald på 16% for året. De har haft et ret godt rally omkring Labor Day-ferien, en stigning på 10.2% trods i dag, hvor det kinesiske politbureau lovede at stabilisere kapitalmarkederne og sagde, at det snart kan "afslutte" sin korrektion af teknologiindustrien.

Og så er der DiDi...

DiDi Global erklærede for første gang i sin indtjening, at det er under undersøgelse af den amerikanske værdipapirvagthund. Dage efter dets børsnotering den 30. juni sidste år, stoppede kinesiske regulatorer det fra at signere nye kunder og fratog dets apps fra kinesiske butikker.

"Efter vores første børsnotering i USA kontaktede SEC os og forespurgte os i forhold til udbuddet," indrømmer DiDi i sin årsrapport. "Vi samarbejder med efterforskningen," med forbehold for streng overholdelse af kinesisk lov, sagde DiDi, men gav ingen detaljer. "Vi kan ikke forudsige timingen, resultatet eller konsekvenserne af en sådan undersøgelse."

DiDi citerer en lang række risici i sin rapport; det er en liste, der er fuld af retssager, undersøgelser og lovgivningsmæssige undersøgelser, hovedsageligt på den kinesiske side. SEC ønsker også adgang til DiDi's revisioner, ligesom det gør med alle kinesiske noteringer, og kan tvinge dem alle til at afnotere, hvis kinesiske regulatorer ikke tillader adgang.

For at være ærlig, ville jeg have overrasket, hvis Didi Global var det ikke bliver undersøgt af SEC, fordi der er adskillige gruppesøgsmål, der hævder, at virksomheden ikke skulle have holdt børsnoteringen, da den gjorde det. SEC vil undersøge, om selskabet havde nogen anelse om, at det kunne støde på den kinesiske side.

Jeg tror, ​​at DiDi gennemgik de normale regler for børsnotering fra Kina og opfyldte reglerne og reglerne for værdipapirtilsynsmyndigheder. Men det brød et "forslag" - en dengang ikke-eksisterende regel om databeskyttelse - fra en tidligere lidet kendt afdeling, der nu er anklaget for at undersøge cybersikkerhed. Det er helt sikkert et offer for utrolig dårlig timing. Hvis det fangede vind af en mulig suspension, ville det være virkelig dumt, og de gruppesøgsmål kan have nogle grunde.

Didi har erklæret dets hensigt at afnotere i New York og gennotere i Hong Kong. DiDi-aktionærerne skal stemme om den plan den 23. maj. Med DiDis aktiekurs faldet næsten 86 % fra noteringsprisen på 14 USD, ønsker mange af dem en form for erstatning.

De fleste asiatiske markeder sluttede dagen med små tab, men tab ikke desto mindre med Tokyos Topix brede markedsindeks faldet 0.1 %, Kospi i Korea faldt et tilsvarende beløb, og den australske centralbanks beslutning om at hæve renten med overraskende store 25 basispoint, der skubbede S&P/ASX 200-indekset ned 0.2 %.

Det bliver endnu en søvnløs nat for aktive investorer i aften. Feds rentebeslutning kommer kl. 2 for handlende i Hong Kong, Beijing og Singapore, kl. 3, hvis du er i Tokyo. Så vi vil se en reaktion på torsdag, når de har fået lidt hvile efter at have fordøjet den nyhed.