Jerome Powell forlænger vores økonomiske smerte

Kan vi alle blive enige om, at Federal Reserve har en plan for at bekæmpe løbsk inflation? De gør. Formand Jerome Powell har næsten indrømmet det. Efter at have dæmpet sine kommentarer før tidligere renteforhøjelser, hvilket tillod slingreplads, hvilket gav plads til markedsrebounds, har Powell ikke efterladt knogler om denne. Det er nødvendigt at skabe noget kaos på økonomien og lægge et nedadgående pres på arbejdsmarkederne og lønstigningerne for at stoppe inflationens kryb. Uanset om du køber ind i den logik, eller om du tror - ligesom Elon Musk — at sådanne bevægelser kan resultere i deflation — er ligegyldigt.

Det eneste, der betyder noget, er, hvad de, der stemmer om renteforhøjelserne, tror, ​​og der er masser af beviser for, at de ikke stopper, før satsen er over 4 %. Onsdagens rentestigning på 75 basispoint bevæger os kun i den retning. Dette er den tredje sådanne justering på 75 basispoint, og vi har næsten fået at vide, at det ikke ville være det sidste. Selvom disse rentestigninger har været historiske, forlænger de den økonomiske smerte forbundet med dem. Det er på tide, at Fed er brutalt ærlige om, hvor økonomien er, og hvor den er på vej hen.

Jerome Powell har sagt, at han sigter mod at give økonomien en blød landing. Han har dog også sagt: "Vores ansvar for at levere prisstabilitet er ubetinget."

Bortset fra at den bløde landing, han gerne vil opnå, er noget fra en science fiction-roman. Det er noget, som de, der følger situationen, ikke tror på. Tidligere præsident for Federal Reserve Bank of New York, William Dudley indrømmede lige så meget ved at sige: "De vil prøve at undgå recession. De vil forsøge at opnå en blød landing. Problemet er, at pladsen til at gøre det stort set ikke eksisterer på nuværende tidspunkt."

Relateret: Markedet stiger ikke lige nu - så væn dig til mørke tider

Cleveland Federal Reserve Bank-præsident Loretta Mester, en af ​​de 12, der stemte om renteforhøjelsen, har sluttet sig til Powell og erklærer, at Fed bliver nødt til at hæve renten til over 4% og holde den der. Der er kun ét spørgsmål tilbage, og det er ikke, hvor renten ender. Spørgsmålet: Hvorfor insisterer Fed på at trække smerten ud?

Der er ingen tvivl om, at en renteforhøjelse på 150 basispoint virkelig ville ryste markedet op. Det samme gør en stigning på 75 basispunkter med et løfte om, at der kommer mere. Der er en fordel ved at tage springet på én gang. Udført en gang kunne Powell være kommet ud og klart have formuleret en vej fremad. Han kunne have forsikret Wall Street, borgere og handelspartnere over hele kloden om, at stigningen på 150 basispoint er den magiske kugle, der er nødvendig for at få inflationen ned, og at enhver anden bevægelse ville være på tommer i stedet for miles. I stedet bemærkede Powell på sin onsdags pressekonference, at yderligere 100 eller 125 basispoint i stigninger ville være påkrævet ved årets udgang.

Som med de fleste ændringer er klar kommunikation det vigtigste element for at få buy-in. Lige nu føler handlende sig forrådt. I begyndelsen indikerede Feds prognoser, at en stigning på 75 punkter var historisk og usandsynligt at blive gentaget. Alligevel fortsætter inflationen. I det lange løb vil en ærlig tilgang skabe flere omvæltninger i frontenden, hvilket gør det muligt for helingen at begynde meget hurtigere.

En undersøgelse fra Brookings Institution, Forstå amerikansk inflation under COVID-æraen, nået en ikke overraskende konklusion: Fed "vil sandsynligvis nødt til at presse arbejdsløsheden langt højere end sin 4.1 procent fremskrivning, hvis det skal lykkes at bringe inflationen ned til sit 2 procent mål inden udgangen af ​​2024."

for at være klar, skulle vi have fået 100 bps, hvis Fed ville vise, at det var seriøst

75 bps er til politisk forsoning, fordi JPow ikke dropper hammeren før valget

og enhver lavere ville have været en farce https://t.co/mth8qlGOif

— DCinvestor.eth ⌐◨-◨ (@iamDCinvestor) September 21, 2022

Fed har holdt renten på et historisk lavpunkt i over et årti. Investorer, virksomheder og samfundet er begyndt at fungere, som om renter nær nul ville tjene som normen. Forståeligt nok har denne hurtige afvigelse fra normen raslet markederne. Og implikationer rækker langt ud over markederne. De konsekvenser, sådanne stigninger har for statsgælden, er endnu mere ulidelige.

Stigningen kommer dog. Det er der ingen tvivl om. At fortsætte forestillingen om, at 75 basispoint, og et antal lignende yderligere stigninger, på en eller anden måde er mere velsmagende, fordi markederne ikke føler det hele på én gang, er ren og skær valmue. Markederne, såvel som investorer, fortjener at kende sandheden. Lige så vigtigt fortjener samfundet at begynde vejen til bedring. Vi kunne have startet i morges. I stedet bliver det i de kommende måneder.

Relateret: Hvad vil drive kryptos sandsynlige 2024-tyreløb?

Da det vedrører kryptovaluta, bør rentestigningen ikke ændre tendensen sammenlignet med traditionelle aktiver. Ethvert hit på markedet vil påvirke både digitale og traditionelle aktiver. For at endnu et tyremarked kan dukke op, vil det være nødvendigt med en reguleringsreform. Det sker i hvert fald først næste år. Jo hurtigere Fed når sit magiske tal, jo hurtigere vil den økonomiske helbredelse starte. På den måde bør kryptofællesskabet favorisere en fremskyndet tidslinje. Riv plasteret af og lad helingen begynde, mens lovgivningsmæssige retningslinjer forhandles. Så vil krypto være i en position, hvor det kan blomstre igen.

Denne artikel er til generel informationsformål og er ikke beregnet til at være og bør ikke opfattes som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterens alene og afspejler eller repræsenterer ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.