Masseadoption betyder regulerede undersikrede DeFi-lån

Usikrede lån har et enormt potentiale for at blive forstyrret af DeFi. Dusk Network har løsningen til at bringe fuldt regulerede lån med sikkerhed i kæden.

Decentraliseret økonomi (DeFi) fortsætter med at udvikle sig, og vi ser flere og flere tjenester, værktøjer og produkter, der kommer i spil for at imødekomme behovene i DeFi-fællesskabet. AMM'er, stablecoins og lån med sikkerhed er blot nogle få eksempler på disse, og hver udvikler DeFi-økosystemet på en sådan måde, at det bringer en traditionel finansiel tjeneste i kæden. 

Udfordringerne med overholdelse/regulering forbliver i dette område, som snart skal implementeres MiCA-regulering For en. Ikke desto mindre fortsætter DeFi med at vokse og udvikle sig og er blevet en afgørende del af blockchain-økosystemet.

Undersikrede lån er et af de seneste koncepter, der er blevet forstyrret af DeFi-verdenen. Det er en nøglefunktion i RegFi (Regulated Finance), men inden for DeFi-sfæren er opdagelsesfasen af, hvordan man driver, leverer og opretholder et levedygtigt marked for undersikret udlån, stadig under udarbejdelse.

Ortogonal handel og dets undersikrede lån

For nylig blev det opdaget, at Orthogonal Trading havde et under sikkerhedsstillelse lån fra en pulje administreret af M11 og udstedt via Maple Finances værktøjer. Maple Finance og M11 afslørede, at Orthogonal misrepræsenterede deres finansers tilstand efter FTX-debaklet, og ligesom mange andre havde et likviditetsproblem og derfor anmodede om lånet. Siden anmodningen om lånet er selskabet blevet insolvent.

Eksemplet med Orthogonal indikerer, at undersikrede lån er noget, DeFi skal have ret i, før det kan blive en realistisk mulighed for både on- og off-chain finansiering. 

Det er bydende nødvendigt at forstå, at vi ikke blot kan anvende metoder, der bruges i RegFi uden at tilpasse dem, så de passer til DeFi og dets specifikke behov. De to adskiller sig meget med hensyn til teknologi, måder at drive forretning på og produkter, der er anvendelige i RegFi, kan ikke blot replikeres i DeFi uden at skræddersy dem.

Undersikrede lån spiller en rolle i DeFi og er nødvendige, og Dusk er en af ​​de eneste, hvis ikke den eneste, protokoller, der med succes kan introducere dette i DeFi-økosystemet.

Forståelse af undersikrede lån og hvorfor de er nødvendige i DeFi

Lån med sikkerhed

Inden man kommer ind på nuancerne af undersikrede lån, skal deres modsatte, sikrede eller nogle gange oversikrede lån, undersøges. Oversikrede lån er populære inden for DeFi og henviser til et lån, hvor du stiller dine kryptovalutaer som sikkerhed og kan låne mod det. 

Et eksempel er at indbetale $10,000 værd af $ETH, og derefter låne $9,000 værdi af stablecoins mod det. Når låntageren tilbagebetaler deres lån, får de deres $ETH tilbage. Skulle en låntager ikke være i stand til at tilbagebetale sit lån, eller værdien af ​​de stillede sikkerheder falder under en vis tærskel i forhold til, hvad de har lånt, likvideres sikkerhedsstillelsen for at tilbagebetale lånet.

Lån med sikkerhed har været en nøgle i udviklingen af ​​DeFi. At tilbyde lån on-chain er fordelagtigt, idet likvidationer udføres on-chain ved hjælp af smarte kontrakter, hvilket gør dem meget mere effektive og ligetil – hvis en låntagers position falder til under 1, likvideres positionen.

Undersikrede lån

Undersikrede lån er lån, hvor du ikke stiller det fulde beløb af et lån som sikkerhed, før du kan låne penge. Et simpelt eksempel på dette er realkreditbranchen. Personer, der ønsker at købe et hus, har oftest ikke likviditet til at betale det fulde og henvender sig derfor til en bank for at få et lån. 

Banker gennemgår en potentiel købers kredithistorie og indkomst og baserer deres beslutning om at tildele et lån på sådanne data. Banker kræver dog en vis procentdel som indskud, før de udlåner resten. Skulle en person undlade at tilbagebetale lånet, ville banken beslaglægge huset og sælge det for at få deres penge tilbage.

Disse typer lån giver økonomien mulighed for at vokse ved at give enkeltpersoner mulighed for at sikre sig finansiering. Med sikret finansiering kan enkeltpersoner investere i aktiver, der forventes at stige. Ud over det fremmer brugen af ​​lånte midler på mange måder økonomisk aktivitet og stimulerer vækst.

Et af nøgleproblemerne inden for krypto og DeFi nu er, at det ikke er let at gøre det skabe værdi. Ja, vi kan konvertere fiat til krypto-tokens, og vi kan flytte aktiver og bytte mellem dem, men det er begrænset i DeFi-sandkassen. For at DeFi kan levere et levedygtigt alternativ til RegFi, skal det udvikle og tilpasse sine undersikrede lånemekanismer i stedet for blot at stole på nye penge, der kommer på kæden fra fiat til kryptoaktiv

Hvad gik galt med Ortogonal Trading?

Virksomheden var insolvent, men var i stand til at give en urigtig fremstilling af sine økonomiske forhold og optage et lån, som det ikke var i stand til at tilbagebetale. RegFi har mange mekanismer på plads til at støtte undersikrede lån, såsom banker og regulatorer, der foretager kredittjek, og på trods af disse mekanismer kan de stadig tage fejl. 

I Orthogonal Tradings tilfælde havde deres "fejlagtig fremstilling af deres finansielle stilling" ført til en situation, hvor den udlånspulje, der forvaltes af M11, nu står over for uindløselig gæld, hvor byrden med at inddrive denne gæld påhviler långiveren.

I RegFi, når penge udlånes til en låntager, og låntageren ikke kan tilbagebetale den gæld, falder byrden på långiveren. Der er nogle handlinger, du kan foretage dig for at få dine penge tilbage, men det sker muligvis aldrig. Långivere skal overveje to eksternaliteter, når de beslutter sig for at låne penge:

1. et aktiv afskrives
2. en fejlvurdering eller forkert fremstilling af aktivet

Da risikoen ligger hos långivere, er mange konservative, når de beslutter sig for, hvem de skal låne penge til, hvilket gør det svært for virksomheder at få adgang til nødvendig finansiering, mens de, der kan give en ren kredithistorik, har nem adgang til likviditet. 

Oversikrede, on-chain-lån vender dette, da låntagere skal stille sikkerhed på forhånd, og hvis de ikke er i stand til at tilbagebetale lånet, eller værdien af ​​deres sikkerhed falder under værdien af ​​det, de har lånt, bliver de automatisk likvideret. Risikoen i dette tilfælde falder på låntageren, og en smart kontrakt vil automatisk gennemføre en likvidation.

Dusk er overbevist om, at vi kan få det bedste fra begge verdener – de vækstfremmende virkninger af RegFi usikrede lån, men med effektiviteten af ​​smarte kontrakter, der anvendes i oversikrede lån.

Dusk Networks løsning

Dusks mål er at gøre finansieringen bedre ved at bringe regulering til DeFi, og en af ​​måderne at gøre dette på er ved at tilbyde økonomiforstærkende undersikrede lån, on-chain, på en effektiv måde og en, der åbner kryptosandkassen. 

Dusk er en Layer-1 blockchain, der har indbygget regulatorisk overholdelse og etablerer det nye koncept for Regulated DeFi (RegDeFi). Regulated DeFi åbner kryptosandkassen til den traditionelle finansverden og giver samtidig traditionelle finansielle institutioner adgang til blockchain-teknologi. Når disse to verdener mødes, kan værdipapirer, obligationer og andre finansielle produkter tokeniseres og bringes i kæden.

RegFi er i øjeblikket udfordret af mangel på homogenitet mellem aktiver. I bund og grund er et hus ikke det samme som en sikkerhed, der er forskellig fra fiat. I blockchain-verdenen er dette ikke et problem - de er bare byte-kodede data. 

Ved at tokenisere traditionelle aktiver kan vi løse dette problem. Hvis en værdi kan sættes på et aktiv, kan det integreres i kæden og have samme kongruens som alle andre aktiver. Men hvad kan dette tilbyde finanssektoren? Det betyder, at vi kan have kapitaleffektiviteten af ​​undersikrede lån med den teknologiske effektivitet af blockchain.

RegDeFi – når det anvendes på låne- og lånemarkedet – fjerner mange problemer. Eksternaliteter, långivere står over for, fjernes, og risikoen for långivere mindskes, da byrden af ​​aktiv regres falder på låntageren, hvis låntageren ikke er i stand til at tilbagebetale lånet. 

Men i betragtning af den prekære position, vi befinder os i i den digitale aktivverden, er et af de vigtigste problemer, det fjerner, virksomhedernes evne til at lyve og misrepræsentere deres økonomiske position. Yderligere, og nogle vil mene vigtigst af alt, fjerner det behovet for en centraliseret enhed.

I praksis vil RegDeFi blive anvendt på følgende måde:

Hvis du optager et lån for at købe et hus, kan det tokeniseres og derved gøre on-chain-lån til tidligere off-chain-aktiver muligt. Huset er nu on-chain og knyttet til en digital identitet. Varer fra den virkelige verden og traditionelle værdipapirer er også nominelle og kan derfor handles på kæden. 

Långivere er nu i stand til at tilbagetage aktiver knyttet til en låntagers identitet, og på denne måde kan DeFi komme videre end kryptoverdenen og blive RegDeFi.

Hvordan vil undersikrede lån ændre DeFi?

Som det tidligere er blevet forklaret, har undersikrede lån opbygget økonomien ved at lade enkeltpersoner, virksomheder og industrier vokse baseret på løftet om fremtidige afkast. Med Dusk Networks teknologi og overholdelse af lovgivning kan dette bringes i kæden.

Potentialet er uendeligt. Kunne vi i fremtiden købe et aktiv ved at bruge $ETH som depositum? Hvor effektive og gennemsigtige vil traditionelle finansielle institutioner blive? Hvor mange virksomheder vil blive bygget takket være lån opnået via RegDeFi? 

Men vigtigst af alt, hvordan vil låntagere agere, når de ved, at deres lån styres af en smart kontrakt – automatisk eksekveret, når visse betingelser er opfyldt – og ikke af mennesker, der kan lyves for og manipuleres? Endelig er der en måde at bygge bro mellem on-chain og off-chain. 

Ansvarsfraskrivelse: Denne artikel gives kun til informationsformål. Det tilbydes eller er ikke beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.