"Jeg hader at sige, at jeg fortalte dig det" er en sætning, der ofte gentages, men sjældent oprigtig. Det er en dejlig følelse at kræve æren for at advare om et problem på forhånd. Det er en frihed, jeg tager med føderale finansielle tilsynsmyndigheder hos United States Securities and Exchange Commission.
I januar i år, mens jeg tjente som medlem af SEC Investor Advisory Committee, der rådgiver SEC-formand Gary Gensler om krypto- og andre spørgsmål, indgav jeg en andragende til SEC. Jeg bad dem om at åbne en formel offentlig kommentar om unikke problemer præsenteret af krypto og andre digitale aktiver. Jeg pegede på kryptodepot og mellemliggende interessekonflikter som nøglespørgsmål, som SEC bør behandle.
Jeg kaldte denne friske start en "Digital Asset Regulation Genesis Block”, der ville hjælpe SEC med at forbedre kryptoreguleringen. SEC ignorerede mig aggressivt.
Da min periode sluttede i SEC's rådgivende udvalg i sidste uge, tog jeg chancen for at give formand Gensler nogle stærke ord om hans misbrug af digitale aktiver. Se Genslers svar. pic.twitter.com/3oa5xJU1Ch
— JW Verret, JD, CPA/CVA (@JWVerret) Marts 15, 2022
SEC og amerikanske banktilsynsmyndigheders manglende tilpasning af reglerne til kryptoformidlere forårsagede ikke direkte blowup på FTX. Alligevel har deres undladelse af at skabe arbejdsregler for amerikanske kryptomellembørser til at opbevare krypto, muliggjort et miljø, hvor svindlere som Sam Bankman-Fried kunne trives i udlandet.
Lad os starte med det grundlæggende. Pointen med krypto er ikke at have en ny varehandel inden for det traditionelle finansielle system. Crypto er en revolution inden for finansiering, der styrker aktivejere.
Pointen er, at enkeltpersoner får den samme kontrol over deres aktiver, som Goldman Sachs-partnere har over deres aktiver, når de overfører, udlåner og udveksler krypto i et decentraliseret finansielt system.
Relateret: Føderale regulatorer forbereder sig på at fælde dom over Ethereum
At gøre det rigtigt er et fantastisk ansvar for nye brugere. Det kræver at vide noget om den smarte kontraktkode, du interagerer med, kendskab til kølerums-punge og grundlæggende driftssikkerhed for krypteringsnøgler.
Den fulde revolution vil tage tid. Revolutionen vil ikke blive bragt til dig af JPMorgan (så køb ikke JPMorgan-mønten). Alligevel vil de fleste nye brugere i første omgang indtaste krypto gennem depotformidlere, der ligner en smule traditionelle finansielle formidlere.
Mellemmænd, der opbevarer krypto for nybegyndere detailbrugere, har brug for en regelbog for at beskytte kunder mod interessekonflikter og custody shell-spil - dvs. FTX/Alameda playbook. Alligevel vil cookie-cutter-anvendelsen af regler udstedt for papirbeholdninger under vedtægterne fra 1933 og 1934 bare ikke skære den ned.
Føderale bank- og værdipapirtilsynsmyndigheder har skabt kunstige gnidninger for banker og mæglere, der forsøger at opbevare kryptoaktiver under eksisterende regler. På den anden side insisterer de på, at føderal regulering er afgørende for at beskytte kunderne. Mens kryptoudvekslinger navigerede mellem det sten og hårde sted skabt af amerikanske regulatorer, trivedes FTX-svindlen i udlandet.
Krypto-udvekslinger har brug for intelligent designede depotregler. Selvom det ikke ville have løst problemerne på FTX's oversøiske børs, ville det i stedet have hjulpet mere international detailaktivitet til at strømme ind i USA.
Bestræbelser fra eksisterende kryptobørser på at få klarhed fra SEC om kryptodepot har ramt en mur. Stater som Wyoming udviklede en vej til bankforvaring af krypto, men Fed nægter at give disse banker adgang til Fed-masterkonti.
Relateret: 5 grunde til, at 2023 bliver et hårdt år for de globale markeder
Federal Deposit Insurance Corporation informerede bankerne om, at enhver indsats for at opbevare krypto vil kræve, at banken forklarer sig selv for deres bankeksaminatorer. Det er regulator-speak for "rør det ikke." Mange kryptobørsadvokater fortæller en lignende historie om at ansøge SEC om en alternativ handelssystemlicens, der langsomt gik ihjel.
Vi vil snart høre regulatorer klage over, at hvis bare de havde lidt mere magt og lidt mere finansiering, kunne de beskytte kunderne mod krypto. Denne stil med illusionistisk vildledning adskiller sig ikke fra Bankman-Fried, der undviger omhusanmodninger fra investorer.
Hold øje med min dejlige assistent (ikke hvad der er under bordet).
Crypto har brug for beskyttelse fra regulatorerne. Innovatorer inden for krypto udvikler løsninger som multisignatur-punge og Merkel træ root-baseret reserve proofing, der er lysår foran kundebeskyttelse i traditionel bank- og børsdepot. Det faktum, at Bankman-Fried ikke brugte dem, betyder ikke, at de ikke er rigtige.
Hvis SEC og bankregulatorer ønsker at være en del af løsningen, snarere end en del af problemet, bør de gøre to ting. Start først Digital Asset Regulation Genesis Block-processen på tværs af bureauer. Når så værdipapir- og bankadvokater for kryptoformidlere banker på med gode ideer til, hvordan man overholder tilpassede regler, så lyt efter.
JW Verret er lektor ved George Mason Law School. Han er en praktiserende kriminalteknisk revisor og praktiserer også værdipapirret hos Lawrence Law LLC. Han er medlem af Financial Accounting Standards Board's Advisory Council og tidligere medlem af SEC Investor Advisory Committee. Han leder også Crypto Freedom Lab, en tænketank, der kæmper for en politikændring for at bevare frihed og privatliv for kryptoudviklere og -brugere.
Denne artikel er til generel informationsformål og er ikke beregnet til at være og bør ikke opfattes som juridisk rådgivning eller investeringsrådgivning. De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterens alene og afspejler eller repræsenterer ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/my-story-of-telling-the-sec-i-told-you-so-on-ftx