NBA Top Shot NFT'er er "plausibelt" værdipapirer, dommerregler i Dapper Labs retssag

Dommer for distriktsret i USA Victor Marrero har i en sag mod Dapper Labs afgjort, at NFT'er forbundet med NBA Top Shots sandsynligvis er værdipapirer.

Den 22. februar afviste Marrero Dappers anmodning om at afvise sagen, angivelse at de NFT'er, der tilbydes på Dappers platform, "sandsynligvis" opfylder kravene til et værdipapir.

I sin afgørelse citerede Marrero Howkey-testen - en skelsættende højesteretskendelse for at afgøre, om en transaktion udgør en investeringskontrakt, en type sikkerhed.

Den amerikanske højesteret etablerede testen i sagen SEC mod WJ Howey Co. i 1946. Testen har fire elementer, der skal være opfyldt, for at en transaktion kan betragtes som en investeringskontrakt:

1. Der er en investering af penge.
2. Investeringen er i en fælles virksomhed.
3. Der er en forventning om overskud fra investeringen.
4. Det forventede overskud kommer fra en tredjeparts eller initiativtagers indsats.

"Domstole har gentagne gange fundet ud af, at forbrugsgoder - inklusive kunst og samleobjekter som basketballkort - ikke er værdipapirer i henhold til føderal lov," en Dapper erklæring imødegået.

"Vi er overbeviste om, at det samme gælder for øjeblikke og andre samleobjekter, digitale eller på anden måde, og ser frem til energisk at forsvare vores holdning i retten, mens sagen fortsætter."

Dommerens afgørelse giver troværdighed til teorien om, at netværk, der driver Top Shot, er mere private end offentlige, en kendelse, som Dapper Labs sandsynligvis ville tilbagevise.

Selvom Dapper Labs skabte Flow blockchain for at understøtte NBA Top Shot og andre initiativer, havde virksomheden til hensigt, at det skulle være et åbent og tilladelsesløst netværk, der gradvist har decentraliseret sine node-operatører. Dapper-repræsentanter hævdede i slutningen af ​​2021, at Flow nu er "kontrolleret af fællesskabet."

Dommerens afgørelse tyder dog på, at der er bevis nok til at modsige denne påstand. Dommeren fremhæver Dappers kontrol over NBA Top Shot-platformen og den underliggende intellektuelle ejendom, der ejes af NBA og National Basketball Players Association (NBPA). Afgørelsen peger også på udtalelser fra Dapper Labs og CEO Roham Gharegozlou vedrørende markedsværdien af ​​øjeblikke og potentialet for, at Top Shot NFT'er kan stige i værdi over tid. Ydermere bemærker dommen, at i begyndelsen af ​​2021, da NBA Top Shot blev overvældet med brugerefterspørgsel, var NFT-indehavere ude af stand til at få adgang til markedspladsen og sælge deres aktiver.

Dommer Marreo advarede i sidste ende mod at anvende sin dom på det bredere marked for NFT'er generelt og konkluderede i sin dom:

"I sidste ende er rettens konklusion om, at det, Dapper Labs tilbød, var en investeringskontrakt under Howey snæver," skrev han. "Ikke alle NFT'er, der tilbydes eller sælges af nogen virksomhed, vil udgøre en sikkerhed, og hver ordning skal vurderes fra sag til sag."