Ortogonal handel er "effektivt insolvent", ifølge Maple Finance

Den blockchain-baserede kapitalmarkedsplads Maple Finance har afbrudt båndene til den digitale aktiv-hedgefond Orthogonal Trading på grund af påstande om, at sidstnævnte har misrepræsenteret sit regnskab. 

Maple sagde, at aktiver i den ortogonale kreditpulje forbliver sikre og forventes at lukke uden problemer i 1. kvartal 2023.

Sandheden om Ortogonal

I en blogindlæg mandag hævdede M11 Credit, at Orthogonal havde misrepræsenteret sin finansielle stilling over for lånefirmaet i løbet af de sidste fire uger. I stedet for at underrette Maple om sin sande finansielle stilling, forsøgte Orthogonal at inddrive sine tab gennem mere handel, kun for at miste betydelig kapital. 

Først den 3. december afslørede virksomheden, at den ikke ville være i stand til at opfylde sine lånebetalinger. Dette inkluderede forpligtelser på $31 millioner for fire lån i Maples USDC stablecoin-pulje – hvoraf $10 millioner forfaldt den 4. december.

Ifølge en erklæring fra Maple betyder det, at Orthogonal har fungeret, mens den er "effektivt insolvent", og vil ikke være i stand til at fortsætte med at gøre det uden assistance udefra. Som sådan vil Orthogonal Credit ikke længere fungere som en af ​​Maples puljedelegerede. 

"Forkert fremstilling som denne er i strid med Maples aftaler, og alle passende juridiske veje til at inddrive midler vil blive forfulgt, herunder voldgift eller retssager efter behov," sagde Maple. 

Orthogonal Trading havde to uafhængigt drevne forretningsgrene tilknyttet Maple Finance, inklusive dets kredit- og handelsteam. Maple præciserede, at Orthogonal Credit er fortsat med at handle med "integritet", og er ved at finde en løsning.

Pr. 1. september tegnede Orthogonal sig for kun 14 % af lånene fra M11 Credit USDC-puljen og 18 % af WETH-puljen. Størrelsen af ​​Maples eksponering mod Orthogonal steg dog hurtigt til at blive et "betydeligt flertal" af lånepuljen i de følgende måneder, da Maple bremsede sin udstedelse af nye lån, og gamle blev betalt tilbage. 

Maple har lovet at bruge alle tilgængelige kontanter, såvel som gebyrer fra sin USDC-pulje, for at hjælpe med at inddrive midler til sine långivere i løbet af de kommende måneder.

"Maple vil ikke arbejde med dårlige skuespillere eller med firmaer, der giver forkerte oplysninger om deres økonomi eller forretningsdrift," sagde Maple. "Vi er chokerede og skuffede over andres opførsel, og dette er ikke en repræsentation af, hvordan vi driver forretning." 

FTX eksponering

Ligesom mange virksomheder i løbet af de sidste fire uger begyndte Orthogonals økonomiske problemer med sammenbruddet af FTX i begyndelsen af ​​november. Selvom Maple nåede ud til sine låntagere for at bekræfte deres finansielle positioner umiddelbart efter eksplosionen, hævder det, at Orthogonal oprindeligt udtalte, at det havde "begrænset eksponering" til børsen. 

Det ville ikke være den første til at gå ned: på trods af bestræbelser på at forblive aktiv efter Terra-nedsmeltningen i maj, har det ekstra pres fra FTX's konkurs tvunget kryptolångiver BlockFi at følge trop. Yderligere rapporter tyder på det Genesis kan også nærme sig konkurs, hvis den ikke modtager betydelige kontanter i løbet af kort tid. 

Ligesom Orthogonal hævdede FTX CEO Sam Bankman-Fried tidligere, at aktiver på børsen var "fine" og støttede 1:1, kun for at fastfryse hævninger den følgende dag.