Fortid, nutid og fremtid med Ben Lilly

2022 er ved at være slut, og vores personale hos NewsBTC besluttede at lancere denne Crypto Holiday Special for at give et perspektiv på kryptoindustrien. Vi vil tale med flere gæster for at forstå dette års op- og nedture for krypto.

I ånden af ​​Charles Dickens klassiker, "A Christmas Carol", vil vi se på krypto fra forskellige vinkler, se på dens mulige bane for 2023 og finde fælles fodslag blandt disse forskellige synspunkter om en industri, der kan understøtte fremtidens finanser.

Ben Lilly: "(...) for fundamentals... Intet har ændret sig. Om noget bygger bygherrer hurtigere end nogensinde før. Alle os veteraner ved, at lige nu er de mest produktive uger, du kan have i krypto. Det er en velsignelse for dem, der kan klare sådanne bearishede tider."

Og nu, til en bonusrunde, talte vi med Ben Lilly, medstifter på Jarvis Labs, on-chain analyse- og tokendesignfirmaet, der sporer kryptomarkedet. Lilly tilbød sit syn på industriens nuværende tilstand, hvorfor bjørnemarkedet skal bruges som en tid til at bygge, og hvorfor den begyndende klasse er modnet. Dette er, hvad han fortalte os:

Q: Hvad er den mest markante forskel for kryptomarkedet i dag sammenlignet med julen 2021? Ud over prisen på Bitcoin, Ethereum og andre, hvad ændrede sig fra det øjeblik af eufori til nutidens evige frygt? Er der sket et fald i adoption og likviditet? Er fundamentals stadig gældende?

A: I december 2021 diskuterede vi, hvorvidt den amerikanske centralbank ville følge op på renteforhøjelser i lyset af den boblende inflation. Et år senere er det, vi har set, et strategisk skub på at sige, at de vil tage to skridt, og i stedet tage tre på en høgagtig/bearish måde. Det har ikke kun skadet markederne, men sikret, at markederne ikke kunne finde noget solidt fodfæste at bygge momentum på.

Denne mentalitet førte til et hurtigt vandreregime. Nedvindseffekterne var, at dollars som valuta var aktivet at holde. Og næsten alt andet mistede værdi for dollaren.

Mange mennesker kan lide at sige, at Bitcoin, Ethereum og andre aktiver "tabte værdi". Dette er en forkert betegnelse. Vi prissætter ting i amerikanske dollars, og i forhold til dollaren mistede disse aktiver betydelig værdi.

Hvad mange mennesker også langsomt indser er, at de fleste deltagere på kryptomarkeder er og var spekulanter. Dette er efter min mening ret uheldigt. Og noget, jeg ser ud til at spore bedre med data.

Faldet i spekulanter (og mange market makers, der lukker butikker) har efterladt et betydeligt hul i likviditeten. Det er vi godt klar over. Det er meget svært for market makers at køre problemfrit på nogle anden lags børser, da bøgerne er ret tørre. Vi forstår dette godt, da vi begyndte at udforske market making, da vores team har kørt autonome handelssystemer i et halvt årti nu. Kunder beder os mere nu end nogensinde om at lave market making, så vores team er begyndt at øge disse operationer for 2023.

Hvad angår de grundlæggende ting... Intet har ændret sig. Om noget bygger bygherrer hurtigere end nogensinde før. Alle os veteraner ved, at lige nu er de mest produktive uger, du kan have i krypto. Det er en velsignelse for dem, der kan klare sådanne bearishede tider. Jeg ser nogle virkelig imponerende teknologiske løsninger, der bliver til virkelighed lige nu. Vores team tester nogle af dem i øjeblikket og ser på at udvide vores funktionalitet på kæden i de kommende måneder – noget vi har udforsket i årevis nu. For os er det et vidnesbyrd om, at det grundlæggende i branchen kun bliver bedre.

Q: Hvad er de dominerende fortællinger, der driver denne ændring i markedsforholdene? Og hvad skal fortællingen være i dag? Hvad overser de fleste mennesker? Vi så en stor kryptobørs sprænge i luften, en hedgefond, der menes at være urørlig, og et økosystem, der lovede en finansiel utopi. Er Crypto stadig fremtiden for finans, eller skal samfundet forfølge en ny vision?

A: Operationer, der finder sted på kæden, bliver mere ønskværdige end før. Vores kunder skubber os i denne retning, hvilket fortæller os, at den ikke stoler på, bekræfter mentaliteten bliver mere fremtrædende. Jeg elsker at høre dette og håber at kunne skubbe alt, hvad vi gør, for at være fuldt onchain i de kommende år.

Jeg vil sige det på denne måde, jeg ville aldrig have forestillet mig, at vores team ville se på teknologi med nul viden for at drive en del af vores operationer. For at sige det enkelt er visionen den samme, bare mere udkrystalliseret – en proces, der vil blive ved med at ske, som årene går.

Spørgsmål: Hvis du skal vælge en, hvad tror du så var et væsentligt øjeblik for krypto i 2022? Og vil branchen mærke sine konsekvenser hen over 2023? Hvor ser du branchen næste jul? Vil den overleve denne vinter? Mainstream erklærer endnu en gang industriens død. Vil de endelig få det rigtigt?

A: Det væsentlige øjeblik var, at GBTC gled til negativ NAV.

Da tidevandet blev trukket ud i 2022, lærte vi, hvad der virkelig skete i kryptovandet, og vi ser mange eksplosioner, der stammer fra Grayscale Trust-produktet.

Three Arrows Capital, Genesis, DCG, BlockFi, Voyager og andre var alle associeret med trusten, og da værdien af ​​trusten var mere end værdien af ​​alle de udestående aktier (negativ NAV), fik markedsdynamikken til at aftage spotefterspørgsel. april 2021.

Timingen med dette og hvad den amerikanske centralbank gjorde med renteforhøjelser var som et dobbeltkantet sværd, hvor begge kanter pegede i samme retning. Højere rater og lavere spotefterspørgsel på grund af et giftigt gråtoneprodukt betød, at bjørnemarkedets sværd skar dobbelt så meget.

Hvad angår 2023, tror jeg stadig, at noget af det værste er på vej. Jeg tænker ikke nødvendigvis på prisen her. Jeg taler om, at operationer ikke har penge nok til at klare vinteren. Indtægterne er faldet, nytilkomne til krypto er faldet. Selvom jeg synes, det er godt på en måde, fordi det befrier industrien for dårligt drevne virksomheder, vil det forårsage en del overskriftsfrygt for industrien, når virksomheder lukker deres døre.

Det vil ikke være enden på branchen fra mit synspunkt. Dem, der har kapital, har masser af bane. Og selv dem, der ikke har flerårige landingsbaner, er bemandet af meget lidenskabelige bygherrer. Ved udgangen af ​​2023 vil vi se markedet komme tilbage til livet med masser af spænding. Jeg tror på ingen måde, at det bliver et fuldt udblæst tyremarked... Det vil mere handle om projekter, der udruller de ting, som de har haft travlt med at bygge i året. Hvis du giver en flok krypto-udviklere om året at bygge, resultaterne er faldende.

Q: Og selvfølgelig skal vi spørge; mange hævder, at FTX-kollapset sætter industrien tilbage til bjørnemarkedet i 2018. Tilbage til Initial Coin Offering (ICO)-æraen, til de såkaldte "Wild Wild West"-dage med krypto, hvad synes du om denne idé, og hvor tror du, industrien står nu? Endnu vigtigere, hvad er Jarvis' rolle i denne sammenhæng, og hvor sigter du mod at være i 2023 og fremover?

A: Crypto modnes ligesom vi alle gør, når vi bliver ældre. Du spørger alle, der har haft op- og nedture, om de var sat tilbage til, da de var en yngre udgave af sig selv... De fleste vil sige, at de er meget klogere, og ofte er tilbageslagene, hvordan vi virkelig realiserer vores potentiale. Krypto er det samme.

Vi diskuterede tidligere om, hvordan onchain-løsninger er mere efterspurgte end nogensinde... Nå, industrien havde et dårligt valg med centraliserede enheder som FTX, som havde et mål om at tjene penge og ikke bidrage til rummet.

Rummet bliver klogere fremadrettet. Og vi håber, at Jarvis Labs kan hjælpe med at skubbe til denne tankegang. Vores team har haft travlt i mange vertikaler. Vi har teams, der bygger softwareløsninger, nye målinger, dashboards, tokendesigns, algoritmer og et par andre ting, som vi snart vil afsløre. Men hvis jeg skulle holde det til én rolle, så er det at hjælpe med at give alle mulighed for at holde krypto til en højere standard. Vi kan blive bedre. Lad os blive bedre.