Regulatorer er nødt til at fastslå, om MEV er ulovlig: BIS-rapport

Bank for International Settlements har foreslået, at nye regulatoriske tilgange kan være nødvendige for at imødegå markedsmanipulation fra blockchain-minearbejdere og validatorer.

BIS sammenligner MEV med ulovlig markedsmanipulation

MEV ser ud til at være blevet et nyt emne af interesse for globale finansielle institutioner.

Et nyt forskningspapir offentliggjort af ansatte i Bank for International Settlements torsdag har sammenlignet maksimal udvindelig værdi (MEV) i tilladelsesløse blockchains til ulovlig markedsmanipulation, herunder forbudte aktiviteter såsom front-running af mæglere på traditionelle markeder. For at begynde at bekæmpe denne påståede manipulation har papiret foreslået, at globale reguleringsorganer skal "afklare, om værdiudvinding fra minearbejdere udgør ulovlig aktivitet."

Papiret, med titlen "Miners as intermediaries: extractable value and market manipulation in crypto and DeFi," forklarer MEV og dets implikationer for "blockchain-baseret finansiering", og trækker regulatoriske implikationer for minearbejdere og den bredere kryptoindustri. MEV refererer til den fortjeneste, minearbejdere eller andre parter tjener ved at udvinde værdi fra blockchain-brugere ved at udnytte deres skønsbeføjelser til at sekvensere eller genbestille transaktioner inden for blokke. Typisk påvirker MEV blockchain-brugere, der interagerer med decentraliserede, fuldt on-chain-applikationer såsom automatiserede market makers og pengemarkeder. Ved at udnytte denne magt kan minearbejdere front-run, back-run og "sandwich" intetanende brugeres transaktioner for at udvinde ekstra profit ved at manipulere for eksempel priserne på aktiver på decentraliserede børser. 

I en kommentar til MEV udtalte banken for centralbanker i avisen, at den repræsenterer "ulovlig frontløb af mæglere på traditionelle markeder." Det argumenterede også for, at "MEV er en iboende mangel ved pseudo-anonyme blockchains, og at adressering af "denne form for markedsmanipulation kan kræve nye reguleringstilgange til denne nye klasse af mellemmænd." 

Vedrørende de potentielle implikationer af MEV på blockchain-baseret finansiering, sagde banken, at der er "flere åbne spørgsmål om, hvorvidt den nuværende regulering af insiderhandel kan overføres direkte til MEV." Uanset hvad, bør tilsynsmyndigheder ikke "ukritisk acceptere" de påstande, udviklere og minearbejdere fremsætter om decentralisering for at "skærme sig selv mod juridisk ansvar," hævdede papiret.

Som konklusion skrev BIS, at MEV og relaterede problemer kan løses i godkendte blockchains baseret på netværk af betroede mellemmænd hvis identitet er offentlig. "Her, fordi identiteten af ​​enhver angriber ville være kendt, kunne den blive holdt ansvarlig under regulering," sagde banken.

Afsløring: I skrivende stund ejede forfatteren af ​​dette stykke ETH og flere andre kryptovalutaer.