Under-$1,000 eller fuld gendannelse?

Vi lukker nu ind på tre måneder siden midten af ​​september Ethereum fusionere. Og kort sagt, handlende ved ikke, hvad de skal gøre af det næststørste kryptoaktiv efter markedsværdi.

På den ene side ser Ethereum lovende tegn med ophobning af nøglehval. Men på den anden side faktisk on-chain aktivitet og nytten ser fortsat uimponerende ud. Så lad os se på, om ETH-prisen er på nippet til genopretning... Eller om ETH under $1,000 igen kan være en mulighed.

Haj- og hvalaktivitet

For at sætte gang i tingene tegner Ethereums nøglehaj- og hvaladresser et interessant billede. I løbet af det seneste år, ligesom Bitcoin, millionæradresser har hovedsageligt mistet meget af deres udbud, mens forholdene har set dårlige ud.

Men for en måned siden har vi set disse store ETH-adresser begynde at ændre deres melodi for første gang i lang tid.

Siden den 7. november har Ethereum-adresser med 100 til 1,000,000 ETH akkumuleret 1.36 % af det samlede udbud og en stigning på 2.09 % mere samlet ETH (end de havde tidligere) til deres tasker.

På grund af denne stigning i stor adresseinteresse i ETH-prisen igen, vi kan betragte denne metrik som et bullish argument.

Social volumen og dominans

Mængden af ​​diskussion relateret til Ethereum, som de fleste aktiver, fortsætter med at falde, efterhånden som flere og flere måneder går siden det højeste niveau i november 2021. Dette er ikke nødvendigvis en dårlig ting, da det er en naturlig udvikling af svage hænder, der falder ud af krypto generelt.

Det interessante er dog at se Ethereum tale så lidt om i forhold til andre topaktiver.

Siden slutningen af ​​oktober er der faktisk blevet talt om ETH på den laveste procentdel i forhold til de 100 bedste aktiver i krypto, siden december 2020. Dette indikerer, at #2 aktiv inden for krypto faktisk sidder lidt under radaren på dette tidspunkt.

Den manglende interesse siden fusionen tyder på, at hvaler, som nævnt ovenfor, kan presse priserne op med ringe modstand, gør dette til en bullish metrik.

MVRV (Average Address Trading Returns)

Det gennemsnitlige afkast blandt langsigtede (365 dages) adresser, der har været aktive i det seneste år, peger på stadig en stor mængde smerte. For omkring 13 måneder siden var Ethereum-prisen lige uden for døren på $5,000, før den faldt dramatisk ned fra en klippe. Mange mennesker har stadig -50 % eller mere i procentvise tab på deres ETH-investering.

Så længe 365-dages handelsafkast er på -25% eller mere (og det er i øjeblikket på -30%), så er der et loft for, hvor meget yderligere downside der kan være, baseret på syv års ETH-historie.

På den anden side kunne mellemtidshandlere stadig se priserne bevæge sig begge veje. I slutningen af ​​november nåede priserne bunden, og aktivet er faktisk +17 % siden den 22. november. For mange føles det dog bestemt ikke sådan. På grund af den langsigtede opside angivet af MVRV, denne metrik peger på bullishness.

Ethereum Levering på børser

Udbuddet af Ethereum, der sidder på børser, er faldet massivt i den seneste måned. Og endnu mere imponerende er de 12.1 % af ETH på børser nu på et lavpunkt i 4 år. Det sidste, vi ønsker at se, især efter et fald på 75%+ på 13 måneder, er, at udbuddet bevæger sig videre til børser, hvilket betyder, at flere frasalg kan vente.

Det er ikke for at sige, at fremtidige frasalg ikke kan være lige om hjørnet, men jo mere udbuddet af ETH på børser falder, jo bedre er der en sag om, at vi nærmer os en bund.

Af den grund, vi er bestemt nødt til at betragte denne metrik som en bullish indikator for Ethereum.

Finansieringssatser (evigtig kontrakt)

Vi så nogle store shorting fra handlende i midten af ​​november efter FTX-implosionen, som generelt fører til korte likvidationer og prisstigninger. Og det er præcis, hvad der skete med stigningen på +17 % på tre uger. Imidlertid har finansieringssatserne været ret flad for ETH siden.

Vi bliver nødt til at se tegn på enten en smule grådighed eller en smule frygtbias for at konkludere, hvordan de næste børslikvidationer vil have en indflydelse på at presse ETH-priserne.

Af den grund, da finansieringssatserne ikke går i stykker på nuværende tidspunkt, dette er et neutralt mål for tiden.

Netværksrealiseret overskud/tab

På grund af de tre ugers stigning i Ethereum-prisen ser vi en smule mere kortsigtet profittagning end kortsigtede tab lige nu. Det giver mening. Den realiserede overskudsstigning ovenfor, som du ser fra i går, var faktisk den største daglige stigning i næsten tre måneder.

For ikke at sige, at historien vil gentage sig selv, men efter den sidste store realiserede profitstigning umiddelbart efter ETH fusionerer, faldt priserne 19 % på fire dage.

Af den grund, vi er nødt til at se på dette, i det mindste fra et kortsigtet perspektiv, som en bearish indikator.

Konklusion

Samlet set er Ethereums on-chain og sociale målinger omtrent lige så blandede, som publikums perspektiv er. Hvorvidt det i øjeblikket er en lovende investering, afhænger virkelig af tidsrammen.

Langsigtet? Ja, det er sikkert at sige, at Ethereum med stor sandsynlighed er tættere på sit kommende 3-årige laveste niveau i forhold til dets 3-årige højeste. Men har vi maksimal smerte? Sandsynligvis ikke endnu.

Men som vi så i begyndelsen af ​​november, da nyhederne om FTX-implosionen brød ud, kan der argumenteres for, at den FUD, der er nødvendig for et tyreløb på mellemlang sigt, allerede eksisterer.