Skattelettelser for sikkerhedstokens i Thailand

Mens der er tvivl i mange lande om, at kryptovalutaer betragtes som værdipapirer, og faktiske sikkerhedstokens, ser Thailand derimod ud til at gå imod strømmen.

I virkeligheden, som Reuters rapporterer, har den thailandske regering endda besluttet at give afkald på selskabsskat og moms (moms) for virksomheder, der udsteder sikkerhedspoletter.

Sikkerhedstokens og kryptovalutaer

Der skal dog skelnes for fuldt ud at forstå, hvad der foregår.

Faktisk mener vi ikke med sikkerhedstokens cryptocurrencies, men de tokens, der allerede er født og sat på markedet som værdipapirer, det vil sige på grundlag af investeringskontrakter godkendt af tilsynsmyndighederne.

I det konkrete tilfælde af den thailandske regerings beslutning er der netop tale om egentlige sikkerhedstokens, og ikke kryptovalutaer eller tokens, der kan betragtes som værdipapirer.

Forskellen ligger netop i, at de reelle værdipapirer har fået tilsynsmyndighedernes godkendelse til at blive markedsført, hvilket i alle henseender har resulteret i registrerede værdipapirer, såsom aktier.

Diskussionen er dog en helt anden for de kryptovalutaer eller tokens, der betragtes som uregistrerede værdipapirer, dvs. investeringskontrakter for alle formål, men uden godkendelse til at blive markedsført.

Faktiske sikkerhedstokens minder meget om aktier, så meget, at de udtrykkeligt foreslås som en form for investering, der lover gevinster.

I modsætning hertil bør kryptovalutaer og almindelige tokens (betalingstokens eller utility tokens) ikke foreslås som finansielle investeringsprodukter, fordi de ikke skal love økonomisk afkast.

Nytten af ​​rigtige sikkerhedstokens

Næstformand for Women's Caucus i Council of Asian Liberals and Democrats (CALD) og medlem af eksekutivkomiteen for Thailands Demokratiske Parti, Rachada Dhnadirek, sagde, at regeringens tiltag har til formål at fremme adgangen for lokale virksomheder til alternative måder at rejse kapital gennem netop udstedelse af investeringspoletter.

Faktiske værdipapirer er således, ligesom aktier, finansielle instrumenter, der giver dem, der udsteder dem, mulighed for at rejse kapital i overensstemmelse med loven, og dem, der køber dem, kan håbe på at få et økonomisk afkast til gengæld, der også er i overensstemmelse med loven.

Det er nok at nævne, at den thailandske regering selv har estimeret, at der i løbet af de næste to år kan være offentlige udbud af nye sikkerhedstokens for i alt 128 milliarder baht, eller mere end 3.7 milliarder dollars. For at lette dette anslår regeringen, at den vil miste 35 milliarder baht i skatteindtægter, eller omkring 1 milliard dollars.

Men hvorfor er den villig til at gå så langt?

Sagen er, at det er meget nemmere at udstede og placere værdipapirer på markedet end at udstede og placere aktier, så det burde give virksomheder lettere adgang til kapital.

Derudover er aktier i virkeligheden aktier ejet af de selskaber, der udsteder dem, mens værdipapirer i stedet mere ligner obligationer, der ikke giver ret til eksempelvis stemmeret på aktionærmøder eller i bestyrelsen.

Kryptovalutaer i Thailand

Ydermere har kryptovalutaer i Thailand vundet popularitet i de seneste år, efter at den lokale SEC begyndte at regulere digitale aktiver.

Faktisk havde regeringen allerede sidste år også lempet beskatningen af ​​kryptohandel med det specifikke formål at fremme udviklingen af ​​denne sektor i landet.

Selvom landets centralbank har forbudt brugen af ​​kryptovalutaer som betalingsmiddel i landet, af frygt for at dette kan have en negativ indvirkning på landets finansielle stabilitet og økonomi, ser Thailand ud til at være virkelig seriøs omkring at forsøge at drage fordel af disse nye teknologier for at åbne op for nye forretningsmuligheder.

Det er værd at bemærke, at i løbet af 2021 og 2022 havde den thailandske valuta, badet (THB), mistet 22 % af sin værdi i forhold til den amerikanske dollar, men i den seneste tid har den delvis genvundet dette fald.

Det er dog ikke en valuta med valutakursproblemer, så meget at fx dens nuværende værdi i amerikanske dollars er højere end i 2016, dog lavere end i 2013.

På nuværende tidspunkt er det ikke overraskende, at regeringen fokuserer på, hvordan man hjælper sine borgere og især sine virksomheder med at udnytte disse nye teknologier, uden udelukkende at fokusere på spekulation på de finansielle markeder.