Tech-aktier: Hvad Wall Street-eksperter anbefaler på et bjørnemarked

Teknikaktier har fået noget af deres mojo tilbage - i hvert fald for nu. Nogle af de nedslåede teknologirelaterede navne er vendt tilbage siden markedets seneste bund den 16. juni.

I vores serie "Hvad skal man lave på et bjørnemarked," Yahoo Finance undersøger Wall Street-analytikeres anbefalinger om teknologirelaterede beholdninger - på baggrund af en aftagende økonomi og Federal Reserves tiltag for at bringe inflationen ned.

Onsdag annoncerede centralbanken en renteforhøjelse på 75 basispoint. Fed-formand Jerome Powell sagde, at renterne har nået et neutralt niveau, og at Fed ville være "dataafhængig" fremadrettet, og i det væsentlige kaste vejledning ud af vinduet. Risikoaktiver steg under Powells uskriptede bemærkninger.

"Denne uges risikoopgang tyder på, at investorer satser fremtidige bevægelser fra Fed vil være mere beskedne,” bemærkede Yahoo Finances Jared Blikre for nylig.

På trods af et nyligt opsving er aktier i kommunikationstjenester og teknologi to af de sektorer, der halter mest efter i S&P 500 fra år til dato (bag Consumer Discretionary).

Så hvad skal investorer gøre, hvis de besidder teknologirelaterede aktier? Vi spurgte eksperterne.

"Den store, store satsning på teknologi er dybest set at realrenter, og længere daterede realrenter i USA vil forblive temmelig godartet og temmelig lavt," Max Kettner, HSBC's chef for multi-asset strateg fortalte for nylig Yahoo Finance Live.

"Det er også vores base case. Så det betyder faktisk, at det miljø, vi har i øjeblikket, er ret befordrende for vækst væk fra værdi - væk fra den slags kortere varighed, [for eksempel ] finansiel - til flere af væksttyperne af aktier," tilføjede han.

"I sidste ende handler det i virkeligheden om værdiansættelsen der, og værdiansættelsen der er hovedsageligt en funktion af, hvad der sker med længere daterede realrenter, og det er, som vi ved, en funktion af Feds politik," fortsatte han. .

"Hvis Fed ikke rigtig kan hæve renten så meget længere, så ligner teknologi faktisk et ret anstændigt sted at gemme sig ud i forbindelse med det bredere vækstunivers," tilføjede Kettner.

Historien fortsætter

Hvilke teknologiaktier er okay at have i en portefølje?

David Trainer, CEO for New Constructs sagde: "Investorer bør være selektive, når de vælger aktier inden for teknologisektoren. De stærkeste typer af aktier er dem, hvor pengestrømmene er stærke, og værdiansættelserne undervurderer virksomhedens evne til at generere pengestrømme i fremtiden.”

Han sagde, at hans firmas foretrukne teknologiaktier inkluderer Microsoft (MSFT), Alfabet (GOOGL), Cisco (CSCO) og Oracle (ORCL). "Vores råd til investorer, når det kommer til teknologiaktier, er at vide, hvad du køber, og fuldt ud forstå virksomhedens evne til at generere pengestrømme," tilføjede han.

"Det er vigtigt for investorer at gøre deres hjemmearbejde - omhu er vigtigt. At satse på aktier for at blive ved med at stige, bare fordi de er steget tidligere, er ikke længere en pålidelig strategi,” sagde Trainer.

Hvad med sociale medieplatforme som Meta (META), hvilket er et fald på 52 % år til dato?

Brent Thill, aktieanalytiker hos Jefferies sluttede sig til Yahoo Finance Live efter Meta's kvartalsindkomst. "Aktien er billig. Negativiteten er sindssyg,” sagde han.

"Der er virkelig ingen katalysator for annoncenavnene," sagde Thill. "Så længe det bredere makromiljø er hårdt, vil disse navne ikke fungere på kort sigt."

Han tilføjede, at tålmodige langsigtede investorer på dette multiple vil drage fordel. "På kort sigt tror jeg, at teknologien er i en virkelig svær situation de næste seks måneder, indtil vi får klarhed over, hvordan '23-tallene ser ud," sagde han.

Den sociale medieplatforms administrerende direktør Mark Zuckerberg advarede for nylig om, at "den økonomiske nedtur vil have en bred indvirkning på den digitale reklamevirksomhed." Meta, formelt kendt som Facebook, havde allerede stået over for udfordringer på grund af iPhone-producenten Apples (AAPL) IOS-privatlivsændringer — hvilket gør det sværere for virksomheden at målrette annoncer.

"Det er meget hårdere for annoncedrevne navne," sagde Thill. "Jeg tror i mellemtiden, at dollars vil fortsætte med at rykke op til Google på de store platformshistorier, virksomheder, der har et godt cash flow."

Klarer nogle teknologiaktier sig bedre end andre under opbremsninger?

For John Freeman, vicepræsident for aktieanalyse hos CFRA, er svaret klart. "Hvis du har en horisont på mindst fire år... skriger software bare JA. Det er stedet at være,” sagde han til Yahoo Finance.

"Software æder verden," tilføjede han. "Hvis vi har en stressende økonomi i en nedtur, vil du have god software, og du vil have dårlig software. Og god software er åbenbart cloud-baseret software, eller de virksomheder, der nu er lidt forbi 50 % cloud,” tilføjede analytikeren.

”I en økonomisk situation går man mere digitalt, man læner sig ind i det. Det er, hvad vi har set ske før. Og jeg forstår ikke, hvorfor denne gang bliver anderledes,” sagde Freeman.

"Her er den anden ting ved alle disse cloud-virksomheder, de er i sagens natur meget profitable," sagde han.

Han foretrækker også software frem for hardware - eller endda EV-giganten Tesla (TSLA), som nogle investorer anser for at være en teknologivirksomhed.

"[Tesla] har en masse software derinde ... men den sælger biler. Der er en bruttomargin til det. Der er en stykliste,” tilføjede han. "Jeg synes, Tesla er et fantastisk firma. Jeg ringer ikke til aktien, men... softwarevirksomhederne ser så meget bedre ud lige nu."

Er det klogt at holde fast i urentable teknologivirksomheder under Feds stramningscyklusser?

Mange urentable teknologivirksomheder klarede sig rigtig godt i 2020 og 2021, blot for at se deres pandemiske gevinster forsvinde.

"Fed-stramningscyklusser er ikke venlige over for spekulative teknologinavne," fortalte Hue Roberts, analytics-chef hos Quant Insight til Yahoo Finance. "Qi har været bearish med hensyn til urentabel teknologi gennem 2022."

Roberts fremhævede Cathie Woods ARK Innovation ETF (ARKK). Nogle af beholdningerne i den børshandlede fond inkluderer ikke-rentable teknologivirksomheder, som klarede sig bedre under pandemien.

”Figuren nedenfor viser ARKK som et benchmark for sektoren. Den røde linje viser Qi makro-berettiget modelværdi. Det har været lavere hele året. Makroforholdene er blevet forværrede,” sagde Roberts.

"I denne uge har markedet fortolket Fed som at dreje i en dueagtig retning. I det omfang, det har hjulpet med at lette de finansielle forhold (lavere realrenter, strammere kreditspænd), har det hjulpet ARKK til at hoppe højere. Men vi vil gerne se den røde linje lave nye højder for at bryde den nedadgående trend for at signalere det helt klare,” sagde Roberts.

Ines er en markedsreporter, der dækker aktier. Følg hende på Twitter kl @ines_ferre

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube