The Commanding Heights – The Green Tech Revolution

2022 var et dramatisk år på markeder, økonomier og på tværs af geopolitik. 2023 kan bringe mere af det samme og endnu større forandring. David Skilling og jeg har skrevet, at det eller de næste år kan være præget af Clausewitz' påstand om, at politik kan være 'krig på anden måde' i den forstand, at strategisk konkurrence mellem de store regioner vil være det dominerende tema i den internationale politiske økonomi. I dette notat fokuserer vi på et nøgleelement i dette – revolutionen inden for energipolitik og nye teknologier.

Energi og teknologi er to nøgledomæner i den kommende strategiske konkurrence, hvor regeringer over hele verden ønsker at sikre sig en førende position.

Teknologi menes almindeligvis at dominere den globale økonomis dominerende højder. National økonomisk politik er ofte fokuseret på at udvikle et forspring inden for teknologi, fra USA og Kina til små økonomier som Singapore og Holland. Og Kina, EU og USA fokuserer i stigende grad på at styrke strategisk autonomi i førende teknologisektorer. Der lægges økonomiske sanktioner og restriktioner på teknologistrømme og investeringer mellem de konkurrerende blokke – og det vil styrkes frem til 2023 og trække en bredere række lande ind. Der skal træffes valg.

Frem til 2023 forventer vi at se en væsentlig acceleration i mængderne af statskapital, der flyder til strategiske teknologiområder i USA, Kina, Europa og andre steder. Massive beløb er blevet lovgivet (og mere foreslået) i USA til investeringer i infrastruktur og innovation i USA. Prioriterede områder omfatter kunstig intelligens, big data, kvante, 5G, halvledere og så videre.

Strategisk autonomi

Det er den slags foranstaltninger, som Kina har truffet i nogen tid. Og Europa fokuserer i stigende grad på strategisk autonomi, hvilket har konsekvenser for strategiske investeringer i innovation: fra halvledere til udvikling af førende globale konkurrencepositioner i den grønne økonomi.

Der er omkostninger ved global økonomisk fragmentering på grund af presset på strategisk autonomi. Men som på andre områder kan konkurrence mellem lande være en god ting – at skabe skarpere incitamenter til investeringer og innovation. Under den kolde krig førte geopolitisk konkurrence naturligvis til større innovation; Præsident Kennedys forpligtelse til at lande en mand på månen var i høj grad motiveret af rivaliseringen med Sovjetunionen.

Israel er endnu et eksempel, hvor geopolitiske spændinger har understøttet stærke innovationspræstationer med afsmittende virkninger fra forsvarsinnovationskomplekset. Israels F&U-udgifter er blandt de højeste på tværs af avancerede økonomier. Højere investeringer i innovation og teknologi kan generere produktivitetsgevinster.

Men erfaringerne fra de seneste to år, forstærket af virkningen af ​​Ruslands invasion af Ukraine, viser, at verden ikke er dematerialiseret. Energi er fortsat et centralt element i konkurrencefordele. USA er fordelt med sin høje grad af energiuafhængighed i forhold til Europa – som i øjeblikket står over for konkurrencepres, især i energiintensive sektorer.

Energiinvesteringer vil blive fremskyndet af en række årsager: som reaktion på de nuværende høje priser og forsyningsbekymringer; som et spørgsmål om industripolitik; at overholde netto nul-målene; og som et spørgsmål om strategisk autonomi. Økonomier, der hurtigt kan gå over til vedvarende energi (el, grøn brint), vil blive fordelt. I 2023 vil tempoet i denne overgang sandsynligvis blive øget.

De lande og virksomheder, der kan kombinere teknologi/innovationslederskab samt forsyningssikkerhed for kritiske strømme af råvarer og energi, vil klare sig bedre. Efter vores opfattelse vil poler for teknologifokuserede investeringer være i strategisk prioriterede teknologier fra halvledere og AI/data til forsvarsteknologier (droner, kampflyprogrammer) og grønne teknologier (batterier, brint).

I takt med at teknologi og energi i stigende grad indrammes i strategiske termer, vil forandringstempoet stige markant. 2023 vil sandsynligvis repræsentere et vendepunkt i omfanget af strategiske investeringer.

Konsekvenser

Invester bag områder, der er strategiske prioriteter givet de beløb af statskapital, der vil flyde, samt anden politik og reguleringsstøtte

Gå lange lande, der er i centrum for teknologi- og energirevolutionerne. USA er blevet fordelt over de sidste årtier ved at have stærke positioner i begge (entydigt).

Forbindelsen mellem virksomheder og regeringer vil intensiveres - de virksomheder, der kan blive en del af det strategiske innovationslandskab, vil trives.