Det allerede splittede forhold mellem USA og Kina kan forværres, efterhånden som USA udruller flere restriktioner med det formål at begrænse Kinas adgang til teknologi og investeringer, hvilket injicerer en yderligere kilde til volatilitet for globale investorer.
I sidste uge underskrev præsident Joe Biden en bekendtgørelse om bedre at granske udenlandske investeringer i USA, der involverer kritiske teknologier, der kan udgøre en national sikkerhedstrussel mod landet, især inden for områder som kunstig intelligens, bioteknologi og ren energi. Det inkluderer at instruere Komitéen for Udenlandske Investeringer i USA, som gennemgår disse forretningsmuligheder, til at undersøge en række transaktioner, der kan forekomme sikre isoleret set - men er mere bekymrende, når de er grupperet sammen. Panelet skal også overveje cybersikkerhedsproblemer og eventuelle risici omkring amerikanske borgeres personlige data.
Ordren er en del af en større række af foranstaltninger, der sigter mod at styrke amerikanske forsyningskæder – og begrænse Kinas adgang til kritiske teknologier. På torsdag, Reuters rapporterede, at handelsministeriet søger at udvide et eksportforbud, som begrænser salget af chips relateret til kunstig intelligens til Kina af virksomheder som Nvidia (NVDA) og Advanced Micro Devices (AMD) uden licens.
Biden-administrationen overvejer også at intensivere kontrollen af amerikanske investorers og virksomheders udgående kinesiske investeringer, hvilket sandsynligvis vil rasle globale investorer. Der er flere måder, embedsmænd kan oprette en sådan gennemgang på. Muligheder, siger Owen Tedford, analytiker hos Beacon Policy Advisors, spænder fra at skabe et afsløringssystem, der sigter på at give gennemsigtighed om udgående investeringer til et, der ville lade USA blokere specifikke ventures, der er en potentiel bekymring for den nationale sikkerhed, med enhver mekanisme sandsynligvis fokuseret på et snævert sæt af sektorer.
"De nylige og påtænkte handlinger fra administrationens side i teknologiområdet over for Kina er en betydelig eskalering i den kolde teknologi mellem USA og Kina," siger Paul Triolo, senior vicepræsident for Kina og teknologipolitisk leder hos rådgivende Albright Stonebridge Gruppe. "Beijing vil betragte den samlede indsats som i vid udstrækning udelukker fornyelsen af et produktivt samarbejde mellem de to lande, og dette vil sandsynligvis resultere i en betydelig forværring af et allerede historisk dårligt forhold."
Formen af restriktionerne – og hvordan de håndhæves – vil afgøre, hvad de i sidste ende betyder for investorerne. For nu ser de mulige restriktioner for udgående investering under overvejelse ud til at fokusere på private investeringer, især venturekapital, snarere end børsnoterede kinesiske virksomheder, siger Beacons Tedford.
Tilmelding til nyhedsbrev
Denne uges magasin
Denne ugentlige e-mail tilbyder en komplet liste over historier og andre funktioner i denne uges magasin. Lørdag morgen ET.
En udgående gennemgang af investeringer i højteknologiske sektorer kan være besværlig og omkostningsfuld og kræve en større ny tilførsel af ressourcer, ifølge Triolo. Forskellige færdigheder er også nødvendige for at gennemgå komplekse globale investeringer i Kina og indgående investeringer relateret til amerikanske virksomheder, siger han.
Det er også uklart, hvor meget et amerikansk forbud mod virksomheders salg til Kina kan skade salget af globale chipproducenter som f.eks.
Nvidia
og AMD, til dels fordi USA har været villige til at udstede licenser, der tillader virksomheder at fortsætte salget, hvilket kan begrænse hit til chipvirksomheder, siger Derek Scissors, en senior fellow ved American Enterprise Institute. En mere effektiv måde at håndtere nationale sikkerhedsrisici ville være et direkte forbud i et par år, tilføjer han.
Disse problemer – og risikoen for, at Beijing tager gengældelse – hvirvler, mens investorerne fortsat kæmper med den smerte, Kinas økonomiske krise har skabt for amerikanske virksomheder som f.eks.
FedEx
(FDX). Selskabets aktie faldt 21% fredag, efter at den rapporterede skuffende kvartalsresultater og trak sine forventninger til hele året tilbage midt i en opblødning i globale mængder, herunder i Kina.
Skriv til Reshma Kapadia på [e-mail beskyttet]