Disse store mangler tynger DeFi-protokolvæksten

Decentraliseret finansiering (Defi) er i en svimmelhed. De seneste par års hype er aftaget, og flere protokoller har ikke formået at vinde indpas.

Defi sikkerhedsstillelse er steget med 77.6 % siden dets rekordhøje niveau i december 2021. Faldet er større end de 71 %, som kryptomarkederne er faldet.

Desuden er mange af de hundredvis af nyligt lancerede protokoller simpelthen kollapset. Ifølge forskere er der tre hovedårsager til, at det er sket.

Den 10. januar foreslog DeFi-analytiker 'CyrilXBT', at tre kritiske fejl tyngede DeFi-protokollerne i denne cyklus.

Risiko, omsætning og gearing

"De fleste Defi-protokoller har dårlig risikostyring, utilstrækkelig omsætning og overforbrug af gearing," sagde han.

Systemisk risikoreduktion er en nøglefaktor for en DeFi-platforms succes. I 2022 oplevede man utallige hacks, udnyttelser, krydskædede broangreb, kompromitterede smarte kontrakter og tæppetræk.

Ifølge en nylig indberette, krypto- og DeFi-tab ramte 3.9 milliarder dollar sidste år. Dårlig risikostyring er en hurtig vej til fiasko for enhver DeFi-protokol.

Evnen til at generere omsætning og forblive rentabel er en anden kritisk faktor. Forskeren bemærkede:

"En af de hyppigst nævnte årsager til, at DeFi-protokoller kæmper, er deres manglende evne til at generere bæredygtig indkomst, der tilføjer meningsfuld værdi til platformens økosystem."

Dårligt designet tokennomics med høje inflationsrater er et rødt flag. Høj inflation øger token-forsyningen, så likviditeten forlader økosystemet, hvis tokenværdien ikke opretholdes.

Den tredje kritiske faktor er overeksponering for gearing. Protokoller, der havde tokens, der kunne bruges som et aktiv til at låne lån, blev fanget af brugere, der tog overgearede positioner

Gearing har også været årsag til nogle af sidste års store nedsmeltninger, som f.eks Celsius og Three Arrows Capital (3AC).

DeFi vil komme stærkere tilbage, men kun de bedste protokoller uden eksponering for disse tre kritiske fejl vil sandsynligvis overleve.

Lido bliver ny DeFi-konge

Der har været en rystelse i toppen af ​​DeFi-bunken. Flydende indsatsplatform Lido har væltet stablecoin pioneren MakerDAO.

Ifølge DeFillama, Lido har den største markedsandel af alle DeFi-protokoller på 13.8 %. Desuden har den en samlet værdi låst på 6.6 milliarder dollar, hvilket er lige over Maker6.4 milliarder dollars.

Lido har været i gang for nylig, da derivater med flydende indsatser tager fart forud for Ethereum's Shanghai opgradering.

Curve Finans er den tredjestørste DeFi-protokol med 4.3 milliarder dollars i sikkerhed låst. Desuden er totalen for hele økosystemet $47.6 milliarder, et fald på 74% over de seneste 12 måneder.