En fælles strategi, som mange investorer bruger omkring hvert kvartals 13F rapportering periode er at "følge de smarte penge." Denne strategi virker det meste af tiden, men i år har investorer, der har gjort det, set deres porteføljer skrumpe hurtigt og dramatisk - sammen med det meste af hedgefondsindustrien.
Nærbillede af skilt med logo på facaden af det regionale hovedkvarter for e-handelsvirksomheden Amazon i ... [+]
Getty Images
De mest populære hedgefondsaktier
I sin kvartalsvise "Hedge Fund Trend Monitor" præsenterede Goldman Sachs sin liste over de mest populære lange positioner blandt fundamentalt drevne hedgefonde. Denne kurv har klaret sig bedre end S&P 500 i 58 % af kvartalerne siden 2001, dog på bekostning af høj volatilitet.
Kurven har dog underperformeret indekset dramatisk siden begyndelsen af 2021 og halter med mere end 30 procentpoint. I det nuværende klima kan denne liste således tilbyde nogle aktier, som investorer måske vil undgå, i det mindste på kort sigt, indtil tingene vender.
Goldmans "Hedge Fund VIP"-kurv er ikke sektorneutral i forhold til S&P 500 og indeholder kun aktier fra otte af de 11 sektorer. Interessant nok var der ingen dagligvareaktier blandt de 50 bedste hedgefondspositioner - på trods af virksomhedens konstatering af, at hedgefonde generelt roterede fra forbrugernes skønsmæssige til forbrugernes dagligvarer. De to andre manglende sektorer er materialer og fast ejendom, og informationsteknologi er den største vægt i kurven med 30 %.
Analyse af Goldmans liste
microsoft
Interessant nok, Apple
Meta platforme var et fald på 65 % år til dato, mens Netflix faldt med 49 %, og Amazon faldt 41 %. Alle på nær to af top 10-placeringerne var tocifrede i rødt, hvor Visa kun tabte 2 %, og Mastercard tabte kun 4 %. PayPal
Langt størstedelen af de 50 bedste hedgefondsaktier var i minus, og mange var dybt i minus. Der var dog nogle betydelige outperformers, herunder Chesapeake Energy
Minedrift og ressourcelagre
Med Goldmans liste over de 50 mest populære hedgefondsaktier i tankerne, begynder vi at se nogle tendenser dukke op i tredje kvartals batch af 13F-ansøgninger. Især nogle af de mest kendte hedgefondsforvaltere så ud til at have deres egne temaer.
For eksempel foretog John Paulson en del handler i ressourcerelaterede aktier, og Dan Loebs Third Point handlede også nogle ressourcenavne. Et tema, som flere fonde beskæftigede sig med, var kulbrinter, med kulbrinteforsker EQT
Paulson fastholdt sine stillinger i International Tower Hill Mines, Agnico Eagle Mines
Third Point etablerede nye stillinger i Range Resources
Medier og kommunikation
Seth Klarmans Baupost foretog et betydeligt antal handler med tv- og medierelaterede aktier. For eksempel øgede fonden dramatisk sin position i Warner Bros Discovery og tilføjede 11 millioner aktier. Baupost udvidede også sine positioner i Grey Television
Viking Global etablerede en ny stilling i Rogers Communications og forlod Walt Disney
Warren Buffetts Berkshire Hathaway
Sundhedspleje og biotek
Sundhedspleje, især biotek og forsikring, var også hovedtemaer i 13F-ansøgninger denne gang.
For eksempel beholdt Paulson sine stillinger i Bausch Health Companies og Horizon Therapeutics og forlod Pacira Biosciences. I mellemtiden købte Third Point en ny andel i Relay Therapeutics og styrkede sin position i UnitedHealth Group
Baupost købte en ny andel i hjemmesundheds- og hospicevirksomheden Enhabit og fastholdt sine positioner i Theravance Biopharma og Encompass Health.
Viking Global etablerede nye stillinger i Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth og Tenet Healthcare
Glenview Capital fastholdt sin andel i HCA Healthcare, mens Jana Partners etablerede en ny stilling i Enhabit.
Forbrugerhæftevarer kontra diskretionære
Der var også en vis rotation i blandingen mellem forbrugsvarer og forbrugsgoder. For eksempel trimmede Paulson sin stilling i Bally's, mens Baupost reducerede sin andel i emballagevirksomheden Veritiv.
Third Point etablerede en ny position i VVS- og varmeleverandøren Ferguson og øgede sin ejerandel i Colgate. Fonden forlod dåseproducenten Crown Holdings
Viking Global etablerede nye positioner i Valvoline og Clorox
Styrbord Value forlod Kohl's, ligesom Appaloosa, mens Berkshire Hathaway skar sin andel i General Motors
Top tech handler
Manglen på trængsel blandt de bedste hedgefondaktier var især tydelig inden for teknologi, som demonstreret af det brede udvalg af rapporterede positioner. Paulson etablerede en ny stilling i Rumble og trimmede sine stillinger i VMware
Baupost fastholdt sin position i Meta Platforms og forlod Intel
Viking Global etablerede nye positioner i ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba og salgsstyrke og øgede sine aktier i Western Digital
David Einhorn's Greenlight Capital etablerede en ny position i Intel og fastholdt sin position i GoPro.
Glenview Capital etablerede nye positioner i Expedia og Alibaba og øgede sine aktier i Amazon og Fiserv
Appaloosa fastholdt sine positioner i Alphabet og Uber og forlod Micron Technology
Berkshire Hathaway etablerede en ny position i Taiwan Semiconductor Mfg. og reducerede sin ejerandel i Activision Blizzard
Stanley Druckenmillers Duquesne tiltrådte nye stillinger i Amazon, Sea Ltd. og Shopify og styrkede sine positioner i Opendoor Technologies og Workday
Tiger Global købte nye positioner i PayPal og Taiwan Semiconductor og øgede sine positioner i Workday, Snowflake og DoorDash, mens de beholdt sine aktier i JD.com, Meta Platforms og Amazon. Fonden forlod Carvana.
George Soros etablerede også en stilling i Taiwan Semiconductor og tilføjede sin stilling i Applied Materials
Andre standouts
Andre notebeholdninger omfattede PG&E, Occidental Petroleum
Appaloosa forlod PG&E, mens Third Point trimmede stillingen.
Appaloosa, Paulson og Soros forlod Occidental, mens Berkshire øgede sin andel.
Third Point og Duquesne øgede deres indsatser i T-Mobile, mens Viking Global og Soros reducerede deres positioner.
Source: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/11/30/hedge-fund-13f-wrap-for-q3-top-tech-stocks-resources-and-healthcare-themes/