Uniswaps foreslåede 'gebyrskifte' ville skære ind i udbetalinger fra likviditetsudbydere

Decentraliseret cryptocurrency-udveksling Uniswap diskuterer i øjeblikket, hvorvidt den skal implementere "gebyrskiftet."

Uniswap pålægger i øjeblikket et gebyr på 0.3 % for handel med tokens på platformen. Indtægter genereret af gebyret placeres straks i likviditetsreserverne, og likviditetsudbydere (LP'er) modtager en udbetaling afhængig af deres bidrag til likviditetspuljen.  

Det foreslåede gebyrskifte, også kendt som protokolafgift, ville dirigere 0.25 % af gebyret på 0.3% til LP'er, og de resterende 0.05% vil angiveligt gå til UNI token-indehavere.

I skrivende stund er Uniswaps 24-timers handelsvolumen lidt overstået $ 1.2 milliarder, rangerer den som den bedste DEX (decentraliseret udveksling) efter volumen. Dette tal er stadig betydeligt mindre end den øverste centraliserede børs Binances 24-timers handelsvolumen, som nåede næsten $13.8 milliarder, hvilket antyder, at handlende stadig prioriterer centraliserede børser frem for decentraliserede. 

Indtil videre har kun en bestemt ting er, at de "akkumulerede protokolgebyrer kan opkræves af UNI-styring." Men UNI-tokensindehavere har længe forestillet sig, at en del af protokolgebyrerne til sidst tilfalder DAO-medlemmer - svarende til rivaliserende DEX Sushi, som anvender en satsmekanisme.

Selvom UNI-indehavere har beføjelsen til at aktivere gebyret gennem en regeringsafstemning, er mange bange for, at det kan reducere UNI's dominans på DEX-markedet væsentligt, efterhånden som LP'er begynder at flytte deres likviditet et andet sted hen. 

"Likviditetsudbydernes vigtigste incitament til at påtage sig en permanent tabsrisiko er afkastet af investeringen fra handelsgebyrer, og disse afkast er allerede minimale," sagde Matt Fiebach, analytiker hos Blockworks. 

"Antag, at protokolgebyret reducerer afkast til det punkt, at de ikke længere kan tjene penge. I så fald vil de være tvunget til at flytte likviditet andre steder eller helt stoppe med at levere automatiseret market maker-likviditet. I dette resultat kan handlende modtage bedre priser på andre DEX'er, hvilket får Uniswap-dominansen til at falde," sagde Fiebach.

Den eksisterende diskussion foranlediget af fællesskabsmedlem Leighton Cusack, grundlægger af DeFi-protokollen Pool sammen, foreslår at teste gebyr-switchen med to af de vigtigste puljer på Uniswap: ETH/USDC og UDSC/USDT - hvilket trækker bekymringer fra en håndfuld community-medlemmer.

"Jeg tror, ​​det er ret høj risiko at bruge 2 af de største og vigtigste puljer," skrev John Palmer, medlem af Uniswap-udvalget, i diskussionsforum. "Personligt ville jeg foretrække at prøve noget som dette på et par mindre, men betydelige pools for at starte, før jeg går så stort."

En decentral børs er kun værdifuld, hvis den har likviditetsdybde, og risikoen for, at LP'er flytter beholdninger fra Uniswap, kan være større end fordelene. Forslag om at eksperimentere med mindre puljer på børsen er i øjeblikket populære blandt mange fællesskabsmedlemmer for at reducere potentielle tab.

"Jeg tror, ​​det ville være bedre at starte med mindre vigtige puljer [eller] puljer, der giver relativt mindre nytte til handlende," skrev delegeret MonetSupply. "Hvis LP'er bliver afskrækket af protokolgebyrerne, kan de være interesserede i at flytte deres likviditet til de lavere gebyrniveaupuljer, hvilket ville give forbedret nytte til Uniswap-økosystemet."

Uniswap er i øjeblikket ikke bundet til kontanter, skrev et medlem af fællesskabet, der går af BJP3333. "At tage gebyrer fra LP'er burde være en sidste udvej. Lad os først undersøge andre indkomstskabende ideer, som ikke har denne negative effekt på LP'erne,” skrev han.

Da Uniswap er en af ​​de største DeFi-protokoller, vil mange konkurrenter sandsynligvis holde øje med de beslutninger, som organisationen i sidste ende træffer.

Deltag i DAS, branchens foretrukne institutionelle kryptokonference. Brug koden NYC250 for at få $250 rabat på billetter (kun tilgængelig i denne uge) .