USDC-indehavere Panic Salg Midt i Solvensproblemer

USD Coin (USDC), en populær stablecoin, der er knyttet til den amerikanske dollar, har stået over for solvensproblemer siden den 10. marts, hvilket har fået flere indehavere til at sælge deres beholdninger i panik og skifte til andre stablecoins. USDC's frygt for solvens opstod efter afsløringen af, at en del af USDC's sikkerhed opbevares i Silicon Valley Bank, som blev lukket ned af de californiske myndigheder efter at have afsløret bestræbelser på at rejse ekstra kapital. Nyheden om bankens lukning og USDC's sikkerhed i den vakte bekymring blandt USDC-indehavere, hvilket førte til paniksalg og masseudvandring.

Under paniksalget forsøgte adskillige USDC-indehavere at skifte til andre stablecoins, men ikke alle lykkedes. En bruger mistede over 2 millioner USDC i et mislykket forsøg på at bytte dem til Tether (USDT) ved hjælp af KyberSwaps decentraliserede udvekslingsaggregator. KyberSwap er en decentraliseret børs (DEX), der samler likviditet fra flere DEX'er. I transaktionen dumpede brugeren en stor mængde 3CRV (DAI/USDC/USDT) i USDT ved hjælp af KyberSwaps aggregeringsrouter. I en postmortem forklarede KyberSwap-protokolholdet, at "da markedet gennemgik en ustabil periode, mislykkedes alle ruter ved at estimere gas. Kursen svingede stærkt, og kun 0x's rute var vellykket, men med en meget dårlig sats." Efter at have bekræftet byttet til 0x's kurs i en pop-up, opdagede en bot muligheden og fik 2,085,256 USDC fra den Univ2-pulje. Protokollen er i forhandlinger med bot-skaberen, bot-brugeren og tredjeparter for at hjælpe med inddrivelse af midler.

I mellemtiden hævede Tron-grundlæggeren Justin Sun efter sigende 82 millioner USDC og byttede dem til Dai (DAI) ved hjælp af Aave v2, en decentraliseret finansprotokol. Bevægelsen kom efter, at Circle, selskabet bag USDC, afslørede at have 3.3 milliarder dollars i Silicon Valley Bank, næsten 23% af dets reserver. Mens Circle forsikrede USDC-indehaverne om, at likviditetsoperationer ville "genoptage som normalt, når bankerne åbner mandag morgen i USA", forblev mange indehavere ikke overbeviste.

Tegnebøger relateret til IOSG Ventures solgte 118.73 millioner USDC for 105.67 millioner USDT og 2,756 Ether (ETH) til en værdi af 3.98 millioner USD via tre adresser, viser on-chain data. Institutionen har stadig næsten 45 millioner USD i USD. Disse bevægelser tyder på, at USDC-indehavere ikke var sikre på stablecoinens solvens og forsøgte at flytte deres penge til andre stablecoins eller kryptovalutaer.

På trods af paniksalget og udvandringen er USDC-prisen langsomt kommet sig efter turbulente handelstider den 11. marts til at handle til $0.97 på tidspunktet for offentliggørelsen. Hændelsen har dog endnu engang fremhævet de risici, der er forbundet med stablecoins og behovet for gennemsigtighed og tilsyn i kryptoindustrien. Hændelsen understreger også vigtigheden af ​​decentraliserede udvekslinger og protokoller, der giver brugerne større kontrol og sikkerhed over deres aktiver.

Mens USDC-paniksalget var en lokaliseret begivenhed, kunne det have bredere konsekvenser for stablecoin-industrien som helhed. Stablecoins er blevet mere og mere populære i de senere år på grund af deres stabilitet, brugervenlighed og evne til at fungere som en bro mellem det traditionelle finansielle system og kryptovalutamarkedet. Men deres hurtige vækst har også ført til bekymringer om deres regulering, tilsyn og langsigtede levedygtighed.

Stablecoins er ikke understøttet af noget fysisk aktiv, men er i stedet afhængig af en kurv af aktiver eller en reservepulje af midler for at opretholde deres binding til den amerikanske dollar eller andre valutaer. Dette gør dem sårbare over for markedsudsving, likviditetskriser og andre risici, der kan underminere deres stabilitet og solvens.

Som svar på disse bekymringer har regulatorer og industriaktører opfordret til større gennemsigtighed og tilsyn i stablecoin-industrien. I september 2020 udsendte Office of the Comptroller of the Currency (OCC) en vejledning, der tillod banker at holde reserver for stablecoin-udstedere, hvilket signalerede større regulatorisk støtte til industrien.

Derudover har flere stablecoin-udstedere taget skridt til at øge gennemsigtigheden og ansvarligheden, herunder regelmæssig revision og offentliggørelse af deres reservebeholdninger. For eksempel meddelte Paxos, udstederen af ​​Paxos Standard (PAX), en stablecoin knyttet til den amerikanske dollar, for nylig, at den havde opnået regulatorisk godkendelse fra New York State Department of Financial Services (NYDFS) til at tilbyde sin stablecoin til institutionelle kunder.

Samlet set, mens USDC-paniksalget var en årsag til bekymring for USDC-indehavere, understreger det også behovet for større gennemsigtighed og tilsyn i stablecoin-industrien. Stablecoins er en vigtig og voksende del af kryptoøkosystemet, men deres stabilitet og solvens afhænger af tillid og tillid fra både brugere og regulatorer. Efterhånden som industrien fortsætter med at modnes, vil det være afgørende for stablecoin-udstedere og regulatorer at arbejde sammen for at løse disse udfordringer og sikre stablecoins langsigtede levedygtighed som en pålidelig og troværdig form for digital valuta.