(Bloomberg) — Wall Street tech-tyre regner med, at industriens megacap-aktier rykker op inden længe og starter et opsving i S&P 500.
Mest læst fra Bloomberg
Håbet er, at Federal Reserve er tæt på at afslutte sin inflationsbekæmpende kampagne, og at teknologien, den gruppe, der har lidt mest under renteforhøjelser, vil komme sig. Udsigten, selv om den stadig ikke er nært forestående, kom et skridt tættere på virkeligheden fredag, da den seneste beskæftigelsesrapport viste en opbremsning i lønvæksten, som Fed leder efter som et tegn på fremskridt i sin inflationskamp. Måske ikke overraskende havde det teknologitunge Nasdaq 100-indeks sin bedste dag siden 30. november.
"Selv et lille fremskridt inden for teknologiske megacaps vil have betydning," sagde Gary Bradshaw, en porteføljemanager hos Hodges Capital Management i Dallas, Texas. "Det vil være positivt, og ikke kun for teknologiinvestorer. Det vil sende et signal til den bredere S&P."
Der vil sandsynligvis komme mere klarhed i denne uge, når investorerne får den seneste opdatering om inflation. En Bloomberg-undersøgelse blandt 12 økonomer opfordrer til et 6.5 % hop i forbrugerprisindekset i december, ned fra et niveau på 9.1 % i juni. En undersøgelse fra University of Michigan blandt amerikanske forbrugere viste, at inflationsforventningerne for året frem faldt til det laveste niveau siden juni 2021 i sidste måned.
S&P 500 tabte 6.7 % mellem begyndelsen af december og torsdag, med to aktier - Apple Inc. og Tesla Inc. - ansvarlige for en tredjedel af faldet, hvilket viser, hvor stærkt greb tech megacaps har på det bredere marked.
"I sidste ende, hvis Fed får inflationen under kontrol, har teknologi en chance for at være markedsleder, men Fed er stadig i spil i mindst seks til otte måneder mere," sagde Chris Zaccarelli, investeringschef hos Independent Advisor Alliance.
Men en økonomisk afmatning, der ville foranledige et skift af Fed, indebærer også sine egne risici. Apple har bestilt færre komponenter til en række produkter på grund af en aftagende efterspørgsel, rapporterede Nikkei den 2. januar. UBS-analytikere satte spørgsmålstegn ved vækstudsigterne for Microsoft Corp.'s cloud-computing-forretning, mens Tesla kæmper med faldende salg i Kina.
Den kommende indtjeningssæson kan vende stemningen, men indtil videre ser det dystert ud. Virksomheder i S&P 500 forventes at have et fald i overskuddet på 2.7 % i fjerde kvartal, viser data indsamlet af Bloomberg Intelligence. Eksklusive de fem største S&P 500-bestanddele er tallet kun -0.9 %.
"Investorer beskæftiger sig enten med usikkerhed omkring inflation, eller de har at gøre med angst for vækst, og i begge tilfælde er det en tab-tab-situation for tech megacaps," sagde Zaccarelli.
Teknologigiganter har drevet aktiemarkedets bull run i det meste af det sidste årti. De dominerede også under Covid-19-pandemien, da investorer slugte alt digitalt. Den tendens vendte dog sidste år, da stigende priser tvang centralbanken til at kæmpe tilbage og sænke renten til tæt på nul. Efterhånden som renterne steg og vækstudsigterne forringede i 2022, mistede den såkaldte FAANG-kohorte - Facebook-moderselskabet Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc., Apple, Microsoft og Alphabet Inc. - 38 % af sin markedsværdi, efter både Nasdaq 100-indekset og S&P 500.
Den teknologiske nedtur udøvede en stor træk på store indekser. Apple, S&P 500's største aktie efter markedsværdi, og Tesla, den 15. største, var ansvarlige for 88% af S&P 500's fald på den første handelsdag i 2023. Alt i alt en måler, der sporer fire teknologigiganter - Alphabet, Amazon, Meta og Netflix Inc. - steg 3.2% for ugen, mens en bredere målestok, der inkluderer Tesla og Advanced Micro Devices Inc. faldt 1%.
Oftere end ikke er ingen anden sektor stor nok til at opveje en bevægelse i teknologiaktier. Og selvom FAANGs indflydelse på S&P 500 er faldende, efterhånden som giganter som Apple falder i markedsværdi, er gruppen fortsat enorm. For at give en idé om, hvor stort det er: andelen af blot de fire teknologiske titaner i S&P 500 — Apple, Microsoft, Alphabet og Amazon — ligger på omkring 16 %, større end hele sundhedsgruppen, indeksets anden- største industri efter tech.
"Du skal være opmærksom på teknologiaktier, fordi der stadig er usikkerhed om, at Fed vil gå ud over det ved at hæve renten," sagde Eric Beiley, administrerende direktør for formueforvaltning hos Steward Partners Global Advisory. "Teknologi vil i sidste ende have sin dag, men indtil vi har mere klarhed over centralbankpolitikken, er det et svært sted at investere."
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-still-counting-big-180000332.html