Hvad er DeFi Credit? Udviklingen af ​​on-chain udlån

On-chain udlån udvikler sig med lynets hast. Det blev først introduceret som en protokol-første innovation - stort set uafhængig af det organisatoriske tilsyn set i institutionelle udlån. Det udviklede sig hurtigt fra et middel for anonyme parter til at udlåne og låne til deres egne priser til fuldt automatiserede og decentraliserede oversikrede udlånsprotokoller såsom Aave og Compound.   

Disse DeFi-låneprotokoller revolutionerede kredit ved at gøre det umiddelbart tilgængeligt for alle med en tegnebogsadresse. Men den største afvejning var kapitalineffektivitet. Den radikale tilgængelighed af udlånsprotokoller låste mere kapital, end den udlånte. 

Dette problem med kapitaleffektivitet inspirerede andre til at nærme sig dette forsøg på decentraliseret finansiering fra en anden vinkel. I stedet for at decentralisere udlånsprocessen ledte de efter nye måder at udvide kreditten på i DeFi-økosystemet - i håb om at øge effektiviteten og holde kreditten mere tilgængelig.

Så hvad er DeFi-kredit?

DeFi-kredit importerer tillid fra traditionelle kredittjek- og garantimekanismer for at give låntagere mulighed for at bruge deres eksisterende aktiver i den virkelige verden som sikkerhed for DeFi-lån. For eksempel kan en investor bringe deres ejendomsbesiddelser på kæden og låne mod dem og modtage et lån i form af stablecoins.

Dette øger kapitaleffektiviteten på to måder. For det første nødvendiggør det ikke oversikkerhed i kæden, og for det andet diversificerer det kapitalen. DeFi-kredit kan danne bro mellem DeFi-verdenen og virkelige aktivers verden. Ved at tokenisere aktiver og placere dem på blockchain, kan investorer udnytte deres aktiver til at få adgang til alt, hvad DeFi har at tilbyde uden at skulle sælge noget og konvertere provenuet til krypto.

En kort historie om DeFi

Den første bølge af DeFi skabte og nærede et ønske om udbytter, der var langt over alt, hvad der kunne opretholdes på lang sigt. Urealistiske forventninger til risiko/afkast-forhold, der var utroligt skæve, blev normen. Mange kæmpede for store belønninger, mens få forstod de uundgåelige risici.

Sølvsiden i sprængningen af ​​den indledende DeFi-boble er, at investorer nu forstår, at høje afkast ikke nødvendigvis er de mest attraktive. En balance mellem afkast og bæredygtighed kunne betragtes som mest ønskelig.

I de fleste tilfælde var DeFi 1.0-udbyttet uigennemsigtigt, svingede vildt og involverede eksponering for flere former for risiko.

Kilden til afkast skal være det modsatte: gennemsigtig og stabil, samtidig med at investorerne udsættes for den mindst mulige risiko. Fordi digitale aktiver ikke kan give denne stabilitet alene, henvendte investorer sig til den virkelige verden for at få en løsning.

Hvad er aktiver i den virkelige verden?

Et aktiv i den virkelige verden er ejendom, der ikke naturligt eksisterer i den digitale verden. De kan være enhver form for aktiv som fast ejendom eller guld, typisk med henblik på DeFi-kredit, de er tilgodehavender og andre finansielle papirer. Disse aktiver kan tokeniseres, hvilket skaber en digital repræsentation af aktivet, der kan bruges til transaktioner på blockchain.

Decentraliseret finansiering har en tendens til at være cirkulær. Investorer bruger kryptoaktiver til at optage lån i krypto eller tjene afkast på deres krypto i form af krypto. Selvom dette har været et stort skridt fremad, skal industrien være i stand til at interagere med aktiver i den virkelige verden, før den kan integreres med traditionel finansiering.

Hvordan DeFi 2.0 bringer real-world aktivudlån on-chain 

Heldigvis er der ved at blive udviklet løsninger til dette formål. Organisationer som f.eks Credix arbejder på at bringe real-world aktivudlån on-chain.

Her er en kort oversigt over, hvordan processen fungerer:

• Credix samarbejder med en kreditfinansieringsbutik for at strukturere en aftale med en fintech-virksomhed.
• Efter at alle parter er blevet enige om vilkårene for gældsfaciliteten, oprettes aftalen på Credix-markedspladsen.
• Når forsikringsgiverne tegner sig for og finansierer juniortranchen, finansieres seniortranchen af ​​likviditetspuljen.
• Handlen registreres derefter i det lokale register og udstedes og finansieres på kæden.
• Fintech modtager finansieringen i USDC, konverterer den til lokal valuta og opretter lån til slutkunden.
• Disse lån stilles derefter som sikkerhed for Credix-aftalen. 

Løsninger som disse giver adgang til kryptolikviditet for fintech-virksomheder på nye markeder.

Kan virkelige aktiver tilbyde en bedre kilde til afkast?

Flytning af udlånsprocessen on-chain giver gennemsigtighed for likviditetsudbydere, da det sætter dem i stand til at evaluere porteføljepræstationer og foretage mere nøjagtige risikovurderinger. 

Real-world aktivudlån kan tilbyde afkast fra kilder, der ikke er bundet til kryptomarkedets volatilitet. Dette kunne give en mere stabil og forudsigelig kilde til afkast, samtidig med at risikoen for kreditmarkedskollaps og afsmitning reduceres.

For eksempel: Tecredi er et fintech-selskab, der yder bilfinansiering i Brasilien. Credix hjælper dem med at delvist finansiere deres køretøjer på kæden, garanterer brugen af ​​provenuet og overdækker lån. Priserne er lavere end markedsgennemsnittet takket være et netværk af forhandlere, der kunne betale regningen i tilfælde af misligholdelse.

I betragtning af vanskeligheden ved at få adgang til kapital, manglen på kapital og koncentrationen af ​​banker, er kredit temmelig dyrt på nye markeder. Det Bank of England har bemærket, at "grænseoverskridende betalinger halter indenlandske med hensyn til omkostninger, hastighed, adgang og gennemsigtighed." Tecredi-eksemplet illustrerer, hvordan on-chain-kredit kan forbedre disse transaktioner ved enhver foranstaltning. 

Låntagere, der ikke har adgang til traditionelle kreditlinjer, kan finde finansiering gennem on-chain kredit. Samtidig nyder investorerne godt af øget gennemsigtighed i de risici, de påtager sig. Og fordi krypto og DeFi nedbryder barriererne mellem nationalstater, kan internationale investorer nu få adgang til disse muligheder.

Vil DeFi-kredit låse op for et nyt boom i kryptoudlån?

Som med mange aspekter af kryptoøkosystemet er regulering fortsat et nøglespørgsmål. Der er ingen klare love i bøgerne om, hvordan tokeniserede aktiver fra den virkelige verden og eventuelle relaterede on-chain-lån kan behandles. 

Regulatorer har udtrykt bekymring over, hvor ung industrien er, hvor flygtige relaterede aktiver kan være, og potentialet for, at disse produkter fungerer på en måde, der ikke overholder kravene. 

Det bedste, der kan gøres på nuværende tidspunkt, er at være så compliant som muligt og samtidig være i stand til at håndtere fremtidige regler, efterhånden som de opstår. I nogle tilfælde, tilsynsmyndigheder nærmer sig problemet ved at anvende eksisterende finansielle bestemmelser på tokeniserede aktiver eller tilpasse eksisterende regler for at imødekomme dem. 

Credix tiltrådte for nylig Næste, en Fenasbac (innovationsarm af Brasiliens centralbank) accelerator til at udforske yderligere juridisk innovation.

Credix bruger en godkendt version af Solana. Det betyder, at kun akkrediterede investorer, der passerer KYC/KYB-regler, kan få adgang til Credix-platformen. Investorer får også derefter deres tegnebøger og adresser hvidlistet. Dette er med til at sikre overholdelse ved, at 1) det er klart og gennemsigtigt, hvem der deltager i systemet, og 2) hvis der skulle opstå nye regler i fremtiden, vil de nødvendige kundedata allerede være registreret.

Derudover arbejder Credix tæt sammen med lokale og globale advokatfirmaer for at registrere alle handler med lokale registre. Virksomheden arbejder også tæt sammen med lokale tilsynsmyndigheder og centralbanker om disse spørgsmål.

Når først der er klare regulatoriske standarder på plads, kan det låse op for en bølge af institutionel kapital i DeFi-kredittjenester.

Dette kan føre til en ny "DeFi-sommer", da kryptoudbytteøkosystemet bliver drevet af virkelige indtægtskilder.

Dette indhold er sponsoreret af Credix.

Deltage DAS: LONDON og hør, hvordan de største TradFi- og kryptoinstitutioner ser fremtiden for kryptos institutionelle adoption. Tilmeld link.