Hvorfor Oracle vil overleve og trives i Tech Shake-Out

Investorer opkøber gamle virksomheder lige så hurtigt, som de dumper innovative digitale virksomheder. Alt er på hovedet. Sådan kan det blive et stykke tid.

Aktier af Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) sprang i sidste uge til et nyt højdepunkt som DocuSign (DOCU) aktien styrtdykkede. Luddite-investorer vælger printere og rodet blæk frem for det digitale tilsvarende.

Det er tid til at overveje at købe Oracle
ORCL
Systemer (ORCL). Lad mig forklare.

Aktiemarkedet er midt i en rotation. Det er starten på året, og de helt store penge vælter ind på markedet. Store institutionelle konti skæver kraftigt mod konservative, værdiinvesteringsstrategier. Dette giver mening. Deres investorer, for det meste pensionskasser, er mere bange for at miste deres kapital end at levere store afkast.

At have Hewlett Packard i porteføljen er lettere at sælge til kunder end DocuSign. Hewlett er et grundlæggende billigt husstandsnavn, hvorimod DocuSign er en cloud-baseret softwareplatform til virtuelt signering af dokumenter. Det er også relativt dyrt og ukendt.

Den anden variabel er stigende renter.

Institutionel investor bemærker, at værdiinvestorer giver Federal Reserve og et årti med lave renter skylden for deres dårlige resultater i forhold til deres vækstsamtidige. Værdiforvaltere hævder også, at højere renter vil påvirke værdiansættelsen af ​​vækstaktier negativt. På kort sigt kan denne fortælling drive aktiekurserne.

Renten på den 10-årige statsobligation steg i sidste uge til 1.76 %, mod kun 1.3 % for en måned siden. Ved brug af S&P Value ETF (IVX) , S&P Growth ETF (IGX) som benchmarks er værdien i løbet af de seneste 30 dage steget med 4 %, mens væksten er faldet 3.8 %.

Men over tidsrammer længere end et kvartal eller to, ville investorer have været bedre stillet til at vælge vækst frem for værdistrategier, uanset om kurserne var stigende eller faldende.

Væksten slog værdien med 28 % fra pandemiens lave i 2020 til og med sidste uge, selv om raterne er steget kraftigt. Marginen udvides til 105% over de seneste fem år og 258% over 20 år. Uanset hvor ofte det gentages i finanspressen, er omdrejningspunktet for vækst vs. værdistrategier ikke tendensen for renter.

Værdistrategier fungerer bedst i begyndelsen af ​​hvert kalenderår, hvor institutionelle pengestrømme er størst.

Det giver god mening, at Hewlett-aktierne har været stærkere. Til $38.65 handles aktien til kun 8.3x forwardindtjening. Udbyttet er 2.0 % og bruttodriftsmarginalen er 21.1 %, en yderst respektabel sats mange værdiinvestorer har bemærket.

Det er dog forkert at afvise DocuSign direkte. Selvom virksomheden endnu ikke er rentabel, voksede salget til 545 millioner dollars i tredje kvartal, en stigning på 42% i forhold til året før. Bruttodriftsmarginalerne steg op til 79 %, 500 basispoint højere end for et år siden.

Oracle Systems er det perfekte kompromis.

Virksomheden er verdens førende inden for databasestyringssystemer. Dens software hjælper store kunder med at vride nyttig information ud fra store puljer af information. I betragtning af omfanget af den forretning er Oracle blevet en cash cow, som giver ledere mulighed for at returnere kapital til aktionærerne i et hæsblæsende tempo.

Selskabet købte 329 millioner aktier tilbage alene i det sidste år og brugte 21 milliarder dollars. Udbytte tegnede sig for yderligere 3 mia.     

Databasegiganten vokser også kraftigt i skyen. I modsætning til konkurrenterne omfatter dens portefølje applikationer, platforme og infrastrukturtjenester. Selskabet rapporterede i december, at omsætningen i andet kvartal nåede 10.4 milliarder dollar, en stigning på 6% år-til-år. Den samlede cloud-omsætning steg med 22 % til 2.7 milliarder dollars.

Aktier er kommet under pres siden den 16. december, hvor ledere annoncerede købet af 28.3 milliarder dollars Cerner
CERN
Corp. (CERN), en virksomhed med digitale journaler.

I det nuværende klima, hvor investorer bytter vækst til værdiaktier, er svagheden en mulighed, som værdiinvestorer helt sikkert vil bemærke.

I mange årtier har Oracle været den essentielle vækstaktie, fundamentalt for dyr blandt værdiinvestorer. Til $87.51 handles aktier nu til kun 16.6x forward indtjening, og virksomhedsledere hævder, at Cerner-opkøbet vil være tiltagende. Udbytteafkastet er 1.3 %, og bruttodriftsavancen er bemærkelsesværdig med 80 %.

Langsigtede investorer bør overveje at købe Oracle-aktier i den nuværende tilbagetrækning.

For at lære, hvordan du forbedrer dine resultater på markedet dramatisk ved at købe optioner på aktier som Ford og Tesla, kan du prøve en to ugers prøveperiode på min særlige service, Taktiske muligheder: Klik her. Medlemmer har tjent mere end 5 gange deres penge i år.