Bitcoin-bjørnemarkedet vil vare '2-3 måneder max' — Interview med BTC-analytiker Philip Swift

Bitcoin (BTC) kan se mere smerte i den nærmeste fremtid, men størstedelen af ​​bjørnemarkedet er allerede "sandsynligt" bag det.

Det er en af ​​mange konklusioner fra Philip Swift, den populære on-chain analytiker, hvis dataressource, LookIntoBitcoin, sporer mange af de bedst kendte Bitcoin-markedsindikatorer.

Swift, som sammen med analytiker Filbfilb også er medstifter af handelssuiten Decentrader, mener, at trods det nuværende prispres, er der ikke lang tid til, at Bitcoin forlader sin seneste makro nedtrend.

I et nyt interview med Cointelegraph afslørede Swift indsigt i, hvad dataene fortæller analytikere - og hvad handlende bør være opmærksomme på som et resultat.

Hvor længe skal den gennemsnitlige hodler vente, indtil tidevandet vender og Bitcoin kommer stormende tilbage fra to-års lavpunkt?

Cointelegraph (CT): Det har du påpegede at nogle on-chain metrics som f.eks HODL-bølger og RHODL-forhold antyder en BTC-bund. Kan du uddybe dette? Er du sikker på, at historien vil gentage denne cyklus?

Philip Swift (PS): Jeg tror, ​​at vi nu er ved det punkt, hvor vi får maksimale muligheder for Bitcoin. Der er adskillige nøglemålinger på LookIntoBitcoin, der indikerer, at vi er ved store cyklus-lavepunkter.

Vi ser procentdelen af ​​langsigtede indehavere toppe (1 år HODL Wave), hvilket typisk sker i dybet af bjørnemarkedet, da disse langsigtede ejere ikke ønsker at tage profit, før prisen bevæger sig højere.

Dette har den effekt, at det begrænser det tilgængelige udbud på markedet, hvilket kan få prisen til at stige, når efterspørgslen til sidst slår ind igen.

Vi ser også målinger som RHODL Ratio dykke ned i deres akkumuleringszoner, hvilket viser, i hvilket omfang eufori nu er blevet drænet fra markedet. Denne fjernelse af positiv stemning er nødvendig for at et bundområde kan dannes for BTC.

RHODL Ratio fremhæver, at omkostningsgrundlaget for nylige Bitcoin-køb er betydeligt lavere end priser, der blev betalt for 1-2 år siden, da markedet var tydeligt euforisk og forventede +$100k for Bitcoin. Så det er i stand til at fortælle os, hvornår markedet er nulstillet som forberedelse til, at næste cyklus starter.

CT: Hvordan adskiller dette bear-marked sig fra tidligere BTC-cyklusser? Er der noget sølvfor?

PS: Jeg var rundt til bjørnemarkedet 2018/19, og det føles faktisk ret ens. Alle turisterne er rejst, og du har bare de engagerede lidenskabelige kryptofolk tilbage i rummet. Disse mennesker vil få mest gavn af det næste tyreløb - så længe de ikke går amok med at handle med gearing.

Med hensyn til sølvforinger har jeg et par! For det første er vi faktisk en retfærdig vej gennem markedscyklussen, og sandsynligvis gennem størstedelen af ​​dette bjørnemarked allerede. Diagrammet nedenfor viser Bitcoins ydeevne for hver cyklus siden halveringen, og vi er allerede omkring kapitulationspunkterne for de to foregående cyklusser.

For det andet er makrokonteksten meget anderledes nu. Selvom det har været smertefuldt for tyre at se Bitcoin og krypto så stærkt korreleret med kæmpende traditionelle markeder, tror jeg, at vi snart vil se et bud på Bitcoin, da tilliden til (store) regeringer krydser nedad ud over et point of no return.

Jeg tror, ​​at denne mangel på tillid til regeringer og deres valutaer vil skabe et hastværk mod private "hårde" aktiver, hvor Bitcoin er en stor fordel af denne tendens i 2023.

CT: Hvilke andre nøglemålinger i kæden vil du også anbefale at holde øje med for at få øje på bunden?

PS: Vær på vagt over for Twitter-personligheder, der viser Bitcoin on-chain-diagrammer skåret af eksotiske/underlige variabler. Sådanne data tilføjer meget sjældent nogen ægte værdi til historien, der vises af de vigtigste nøglemålinger, og disse personligheder gør det bare som en måde at fange opmærksomhed i stedet for virkelig at forsøge at hjælpe folk.

To målinger, der er særligt nyttige under de nuværende markedsforhold:

 MVRV Z-Score er en vigtig og meget brugt metrik for Bitcoin. Det viser ekstremerne af Bitcoin-prisen, der bevæger sig over eller under dens realiserede pris. Realiseret pris er den gennemsnitlige omkostningsbasis for alle købte Bitcoins. Så det kan opfattes som et omtrentligt break-even niveau for markedet. Prisen falder kun nogensinde under dette niveau i ekstreme bjørnemarkedsforhold.

Når den gør det, dykker indikatoren på dette diagram ned i den grønne "akkumulerings"-zone. Vi er i øjeblikket i den zone, hvilket tyder på, at disse kan være meget gode niveauer for den strategiske langsigtede investor til at akkumulere mere Bitcoin.

Puell Multiple Ser på minearbejdernes indtægter i forhold til deres historiske normer. Når indikatoren dykker ned i det grønne akkumuleringsbånd, som det er nu, viser det, at mange minearbejdere er under betydelig stress. Dette sker ofte ved store cyklus-lavepunkter for Bitcoin. Denne indikator antyder, at vi er tæt på et stort lavkonjunkturniveau for Bitcoin, hvis vi ikke allerede har nået bunden.

CT: Din medanalytiker Filbfilb forventer, at BTC vender kursen i Q1 2023. Er du enig?

PS: Ja jeg gør. Jeg tror, ​​at traditionelle markeder nok har lidt mere nedtur i begyndelsen af ​​2023. I værste fald ser jeg, at krypto har en hård tid indtil da, så sandsynligvis yderligere 2-3 måneder max. Men jeg tror, ​​at størstedelen af ​​frygten snart vil skifte til regeringer og deres valutaer - med rette. Derfor forventer jeg, at private aktiver som Bitcoin vil klare sig bedre i 2023 og overraske mange af domsmændene, der siger, at Bitcoin har fejlet og er på vej til nul.

Relateret: Bitcoin-analytiker, der kaldte 2018-bunden, advarer om "dårlig vinter" kan se $10K BTC

CT: Oktober er en historisk dårlig måned for aktier - ikke så meget for Bitcoin. Hvor længe forventer du, at BTC vil være i lås med risikoaktiverede aktiver, og hvad vil være katalysatoren?

PS: Bitcoin har været en nyttig fremadrettet risikoindikator for markederne gennem det meste af 2022. Hvad der vil ændre sig i 2023 er, at markedsdeltagere vil forstå, at størstedelen af ​​risikoen faktisk ligger hos regeringer, ikke hos traditionelt defineret "risiko" aktiver. Som et resultat forventer jeg et narrativt skift, der vil gavne Bitcoin næste år.

Det Forenede Kongeriges regerings handlinger omkring deres mini-budget to uger siden var et vigtigt vendepunkt for det potentielle narrative skift. Markederne viste, at de var parate til at vise deres misbilligelse af dårlig politik og inkompetence. Jeg forventer, at denne tendens vil accelerere ikke kun for Storbritannien, men også i andre lande.

CT: Er du overrasket over Ethereums dårlige præstation efter fusion? Er du optimistisk på ETH på længere sigt med dens forsyningsbrændende mekanismer?

PS: [Æter] (ETH) havde en stærk kortsigtet fortælling med fusionen, men det var inden for rammerne af et globalt bjørnemarked. Så det er ikke overraskende, at dens prisydelse har været svag. I sidste ende dominerede de overordnede markedsforhold, hvilket var forventeligt.

På lang sigt er Ethereum dog sat op til at klare sig usædvanligt godt. Det er en kritisk komponent af Web3, som vokser eksponentielt. Så jeg er meget bullish på Ethereum i løbet af de næste par år.

CT: Hvad er den bedste jurisdiktion for en Bitcoin/crypto-handler i dag?

PS: Et sted, der er lavskat og kryptovenligt. Jeg synes personligt, at Singapore er fantastisk, og der er en voksende kryptoscene her, hvilket også er sjovt. Jeg har venner, der er på Bali, hvilket også lyder godt og er mere overkommeligt.

CT: Noget du gerne vil tilføje?

PS: Modstå enhver fristelse til at afslutte krypto nær bunden af ​​bjørnemarkedet. Bare vær tålmodig og brug nogle gode værktøjer til at hjælpe med at styre dine følelser.

De synspunkter og udtalelser, der udtrykkes her, er udelukkende forfatterens og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne på Cointelegraph.com. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko, du bør foretage din egen forskning, når du træffer en beslutning.