Bitcoin CME Front-Month Futures når den største rabat, der nogensinde er registreret

Det er en ny rekord for CME. Chicago Mercantile Exchange's første månedskontrakter udviser en stor rabat sammenlignet med bitcoins spotmarkedspris. Det er de futureskontrakter, der snart udløber. CME's kvartalskontrakter har en tendens til at handle til en minimumspræmie, og denne form for rabat for kontrakter på første måned er ikke sædvanlige. De har handlet med rabat i et par måneder, men de fik en præmie tilbage med markedsopsvinget i begyndelsen af ​​august. Som vi alle ved, holdt det ikke.

CME futures-kontrakterne på bitcoin har været tilgængelige siden december 2017. CME's front-month-kontrakter har ikke handlet så lavt siden den 21. juli 2021, for mere end halvandet år siden. På det tidspunkt fulgte et hardcore short squeeze fænomenerne. Likvidationen beløb sig til mere end $750 millioner i shorts, "fører til, at den åbne rente i bitcoin falder med 47,000 BTC,” tweetede Arcane Research.

Et par interessante diagrammer fra denne uge:
$757 millioner i shorts blev likvideret i går, hvilket førte til, at den åbne rente i bitcoin faldt med 47,000 BTC.

kilder: @bybt_com, @skewdotcomog @tradingview pic.twitter.com/XGcpO4jmSq

- Arcane Research (@ArcaneResearch) Juli 27, 2021

In den seneste "The Weekly Update" rapport, Arcane Research tacklede CME futures situationen:

"Futures-grundlaget på CME's mest handlede BTC-kontrakt, front-month futures-kontrakten, handles i skarp backwardation, da årsbasis nåede et historisk lavpunkt i går med et gennemsnit på -3.36 %."

CME BTC Futures Annualiseret rullende 1-måneders basis | Kilde: Den ugentlige opdatering

Hvorfor handler CME Futures så lavt?

Der er makrofaktorer, f.eks bitcoin futures marked viser tegn af markedsudmattelse. Vi hos NewsBTC forklarede situationen som følger:

"Årsagen til, at bitcoin futures-præmierne er faldet, kan tilskrives frasalg, der har rystet det digitale aktiv i den seneste tid. Ikke kun har frasalgene været tydelige hos investorer, der er direkte eksponeret over for kryptovalutaen, men dem, der har eksponering gennem traditionelle markedsinstrumenter som ETF'er, har også solgt ud."

BTC futures på CME for 08/25/2022 | Kilde: TradingView.com

Arcane Researchs "The Weekly Update" identificerer dog også meget specifikke faktorer. Disse er relateret til den nuværende og ProShares Bitcoin Strategy ETF eller BITO:

"De voksende rabatter i kontrakterne på første måned kan til dels forklares med strukturelle effekter. BITO er begyndt at rulle deres kontrakteksponering i august, hvilket muligvis forårsager et nedadgående pres på de første måneders kontrakter. I går rullede BITO over 1000 august-kontrakter og vil rulle over yderligere 3000 august-kontrakter inden fredag. Tidligere rullende perioder har haft en tendens til at være ledsaget af et faldende basis-månedsgrundlag."

Under alle omstændigheder kan vi ikke afvise situationen som en normal hændelse. Rabatten er for høj. Ifølge Arcane Research kan det være relateret til den katastrofale start på ugen for Nasdaq og S&P 500. Eller til dollarens styrke. Eller til en generel mangel på likviditet. En ting er sikkert, noget er ved at ske.

Udvalgt billede af Markus Spiske on Unsplash  | Diagrammer af TradingView , Den ugentlige opdatering