Bitcoin-derivatdata tyder på, at en BTC-prispumpe over $18K ikke vil være let

Handlende kan glæde sig nu, at Bitcoin-prisen vovede over 17,400 $, men der er gået 27 lange dage siden Bitcoin (BTC) sidst brød modstanden på $17,250. 

Den 13. december, efter en to uger lang lateral bevægelse, postede Bitcoin et rally på 6.5 % mod $18,000, og selvom den nuværende bevægelse stadig mangler styrke, mener handlende, at en gentest af $18,250 modstanden fortsat er mulig.

For at starte ugen steg S&P 500-indekset til sit højeste niveau i 26 dage den 9. januar. Svage økonomiske data havde tidligere givet næring til investorernes forventning om langsommere renteforhøjelser fra den amerikanske centralbank og forbrugerprisindekset den 12. januar ( CPI)-rapporten kunne give en vis tiltro til denne forventning.

Den 6. januar viste data for tyske detailsalg en nedgang på 5.9 % år-til-år i november. I USA faldt den økonomiske aktivitet i servicesektoren i december efter 30 på hinanden følgende måneder med vækst. Services Purchasing Manager's Index (PMI) aflæsning var 49.6 %, og aflæsninger under 50 % peger typisk i retning af en svækkelse af økonomien.

Investorer venter spændt på udgivelsen af ​​forbrugerprisindekset (CPI) den 12. januar, hvilket er mere tilbøjeligt til at diktere, om Fed vil hæve renten med 25 basispoint eller 50 i begyndelsen af ​​februar. Økonomer forventer, at rapporten viser, at inflationen er steget med 6.6 % i de 12 måneder frem til december, så et svagere CPI end konsensus kan øge markedernes præstation yderligere.

Alligevel fortsætter virkningerne af et årelangt bjørnemarked med at udspille sig som digital asset manager Osprey Funds angiveligt afskediget størstedelen af ​​dets personale i anden halvdel af 2022. Investeringsselskabet tilbyder kryptoprodukter til sine akkrediterede investorers mæglerkonti, herunder en trust.

Analytikere bør fokusere på Bitcoinderivater at forstå, om den seneste positive prishandling endelig har vendt kryptoinvestorernes stemning positivt.

Futurepræmien viser, at stemningen langsomt er i bedring

Detailhandlere undgår normalt kvartalsvise futures på grund af deres prisforskel fra spotmarkeder. I mellemtiden foretrækker professionelle forhandlere disse instrumenter, fordi de forhindrer udsving i finansieringssatserne i en evigvarende futureskontrakt.

Den årlige præmie på to måneders futures bør handle mellem +4% til +8% på sunde markeder for at dække omkostninger og tilhørende risici. Når futures handles under et sådant interval, viser det således en mangel på tillid fra gearing-købere - typisk en bearish indikator.

Ovenstående diagram viser et positivt momentum for Bitcoin futures-præmien, som vendte sig fra en rabat på 3 % den 30. december til de nuværende positive 1 %. Selvom det stadig er i det neutrale-til-bearish-område, repræsenterer det mindre pessimisme i forhold til 13. december, før Bitcoin-prisen pumpede til $18,000. Efterspørgslen efter gearing længes efter $17,000 er genert ifølge metrikken.

Før de hopper til konklusioner, bør handlende også analysere Bitcoins optionsmarkeder at udelukke eksternaliteter, der er specifikke for futures-instrumentet.

Optioner prissætter lignende risici for op- og nedadgående

Delta-skævheden på 25 % er et sigende tegn, når market makers og arbitrage-desks overlader for op- og nedadgående beskyttelse.

På bjørnemarkeder giver optionsinvestorer højere odds for et prisdump, hvilket får skævhedsindikatoren til at stige over 10 %. På den anden side har bullish markeder tendens til at drive skævhedsindikatoren under -10%, hvilket betyder, at de bearish put-optioner er diskonteret.

Delta-skævheden nåede bunden på 8% den 9. januar, hvilket signalerer, at optionshandlere prissætter lignende risici for op- og nedadgående. Endnu vigtigere er det nuværende niveau det laveste siden 8. november, eller siden FTX-udvekslingsimplosion.

Selvom der ikke er nogen appetit på løftestangslån ved at bruge Bitcoin-futures, bliver hvalerne og market makers handelsmuligheder mere komfortable med at $17,000 bliver støtte.

Selvom der ikke er noget bevis for, at en pumpe til $18,250 er undervejs, er handlende i det mindste mindre risikovillige, ifølge derivatdata.

De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterne alene og afspejler ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.