Bitcoins største intra-markedsrisiko lige nu

Federal Reserves (FED) pengepolitik er fortsat den altafgørende faktor for både de finansielle markeder verden over og Bitcoin. Med dette i tankerne er alle øjne i øjeblikket rettet mod den 02. november, hvor den næste Federal Open Market Committee (FOMC) møde er planlagt.

Men selvom dette er en ekstern markedsrisiko, er der også en indre markedsrisiko under udvikling, som ikke bør undervurderes ud fra et historisk perspektiv: en Bitcoin minearbejder kapitulation.

Jo lavere Bitcoin falder, og jo længere prisen forbliver på det nuværende niveau, jo mere pres lægges der på Bitcoin-minearbejdernes marginer af en divergens mellem pris og hash-rate.

Bitcoins minedriftsvanskeligheder når en ny ATH

Et kig på tilpasningen af ​​Bitcoin-mine-sværhedsgraden, der fandt sted i går, viser, at den steg igen med 3.44%. Dette følger efter den historiske justering den 10. oktober, hvor minedriftsproblemerne steg med 13.55 %.

#Bitcoin minedriftssværhedsgraden er lige steget med +3.44%, hvilket gør endnu en ny all time high, da hash-raten fortsætter med at stige.

Minearbejdere er ubarmhjertige. pic.twitter.com/4GEyHxYoZ8

- Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) Oktober 24, 2022

Sværhedsgraden opdateres cirka hver anden uge for at tage højde for den fluktuerende hash-kraft på netværket og for at sikre en udmøntning af nye Bitcoins cirka hvert 10. minut (blokeringstid).

Gårsdagens justering vil således sandsynligvis lægge yderligere pres på allerede kæmpende minearbejdere, som oplever svindende overskud. Will Clemente, medstifter af Reflexivity Research, hævdede at "minearbejdere er den største intra-Bitcoin markedsrisiko lige nu IMO".

En overbevisende teori for den konstante stigning i hash-raten, siger han, er, at en velfinansieret spiller forsøger at presse ineffektive minearbejdere ud og erhverve deres aktiver på den billige "Rockefeller-stil".

Som følge heraf kunne en minearbejderkapitulation forekomme. Under denne begivenhed skulle de ikke-rentable minearbejdere sælge både deres minehardware og deres beholdning af Bitcoins. I stor skala kan dette udløse et betydeligt salgspres på Bitcoin-prisen, som set med tidligere minearbejder-kapitulationer.

Clemente udtalte, at sandsynligheden for en anden minearbejderkapitulation efter den første periode i juni er stigende. Den førende indikator at se er hash-båndene.

Clemente indgået:

Når man tænker på, hvem denne enhed(er) er, der føler, at det er fordelagtigt at mine med BTC-prisen faldet med 70 %, energipriserne høje og hashpriserne på det laveste nogensinde. Gad vide om det er en stor spiller med overskydende energi eller adgang til billig energi. […] Det er derfor, jeg er så nysgerrig, fordi det her skulle være en person med ekstremt lave energiomkostninger. Har ikke set nogle gode svar indtil videre.

Big Name Bitcoin-minearbejdere i problemer?

Dylan LeClair, senioranalytiker hos UTXO Management og medstifter af 21stParadigm også bemærkede at hash pris, eller minearbejderindtægter pr. TeraHash, passerede for nylig 2020-all-time low. Hvis historien gentager sig fra tidligere bjørnemarkeder, er prisfaldet lige begyndt, sagde han.

Derudover afslørede han, at han har hørt "nogle saftige rygter flyve rundt om nogle store navne Bitcoin-minearbejdere, der er i problemer her".

Det fortsatte stigende pres på Bitcoin-minearbejdere kan ifølge ham ende i to scenarier. Enten er dette bunden. "Manglen på vol viser apati fra sælgere. Forlænget konsoliderings-/akkumuleringsperiode,” udtalte LeClair.

Scenariet, som analytikeren betragter som mere sandsynligt, er dog, at BTC i øjeblikket har nået et niveau som $6,000 i 2018/2019. Hvis hashhastigheden fortsætter med at stige, vil det stigende pres resultere i en minearbejderkapitulationsbegivenhed.

På pressetidspunktet fortsatte BTC-prisen med at mangle volatilitet og dvælede omkring $19,300.