Bitcoins bund kan være under $15.5K, men data viser, at nogle handlende bliver bullish

Bitcoin (BTC) bjørne har været i kontrol siden 11. november, hvilket har dæmpet BTC-prisen til under $17,000 for hver 12-timers stearinlys. Den 28. november knuste et fald til $16,000 tyrenes håb om, at de 7% gevinster mellem den 21. november og den 24. november var nok til at markere en lav cyklus på $15,500.

Den mest sandsynlige synder var en uventet overførsel af 127,000 BTC fra en Binance kold tegnebog den 28. november. Den enorme Bitcoin-transaktion udløste øjeblikkeligt frygt, usikkerhed og tvivl, men Binance CEO, Changpeng Zhao, meddelte efterfølgende, at den var en del af en revisionsproces.

Regulatorisk pres har også begrænset BTC's opside efter rapporter den 25. november viste, at cryptocurrency-udlånsfirmaet Genesis Global Capital og andre kryptofirmaer var under undersøgelse af værdipapirtilsynsmyndigheder i USA. Joseph Borg, direktør for Alabama Securities Commission, bekræftede, at dens stat og flere andre stater undersøger Genesis' påståede bånd til overtrædelse af værdipapirlovgivningen.

Den 16. november meddelte Genesis, at de midlertidigt havde suspenderet tilbagetrækninger, med henvisning til "hidtil uset markedsuro." Genesis hyrede også omstruktureringsrådgivere at udforske alle mulige muligheder, inklusive men ikke begrænset til en potentiel konkurs, som rapporteret af Cointelegraph den 23. november.

Lad os se på derivater for bedre at forstå, hvordan professionelle forhandlere er positioneret i de nuværende markedsforhold.

Marginmarkederne viser gearing longs på en 3-måneders høj

Marginmarkeder giver indsigt i, hvordan professionelle handlende er positioneret, fordi det giver investorer mulighed for at låne kryptovaluta for at udnytte deres positioner.

For eksempel kan man øge eksponeringen ved at låne stablecoins til at købe Bitcoin. På den anden side kan Bitcoin-lånere kun shorte kryptovalutaen, da de satser på, at dens pris falder. I modsætning til futureskontrakter er balancen mellem margin longs og shorts ikke altid matchet.

Ovenstående diagram viser, at OKX-handleres margin-udlånsforhold steg fra 20. november til 27. november, hvilket signalerer, at professionelle forhandlere øgede deres gearing-længder i løbet af 6%-dykket mod $15,500. På nuværende tidspunkt på 34 favoriserer metrikken stablecoin-lån med en bred margin - den højeste i tre måneder - hvilket indikerer, at handlende har holdt deres bullish positioner.

Gearing-købere ignorerede det seneste fald til $15,500

Lang-til-kort-metrikken udelukker eksternaliteter, der udelukkende kunne have påvirket marginmarkederne. Derudover indsamler den data fra børskunders positioner på stedet, evige og kvartalsvise futureskontrakter og giver dermed bedre information om, hvordan professionelle handlende er positioneret.

Der er lejlighedsvis metodologiske uoverensstemmelser mellem forskellige udvekslinger, så læserne bør overvåge ændringer i stedet for absolutte tal.

Selvom Bitcoin ikke formåede at bryde over $16,700-modstanden, har professionelle forhandlere beholdt deres løftestangspositioner i henhold til lang-til-kort-indikatoren.

For eksempel forbedredes forholdet for Binance-handlere noget fra 1.00 den 21. november, men sluttede perioden på 1.05. I mellemtiden viste Huobi en mere væsentlig stigning i sit long-to-short-forhold, hvor indikatoren bevægede sig fra 1.01 til 1.08 i løbet af de syv dage indtil 28. november.

På kryptobørsen OKX faldt metrikken lidt fra 0.99 den 21. november til 0.96 den 28. november. Som følge heraf er handlende i gennemsnit selvsikre nok til at blive ved med at tilføje gearing til bullish positioner.

Relateret: Det amerikanske husudvalg fastsætter datoen for FTX-høring den 13. december

$16,200-støtten viste styrke, hvilket tyder på, at handlende er ved at blive bullish

Disse to derivater - margin og tophandlers lang til kort - tyder på, at sælgere af størrelsesgearing ikke støttede Bitcoin-priskorrektionen til $16,000 den 28. november.

En bearish stemning ville have fået marginudlånsraten til at gå under 15, hvilket skubbede long-to-short-raten meget lavere. Det er vigtigt at bemærke, at selv pro-handlere kan fejlfortolke markedet, men den nuværende læsning fra derivatmarkedet favoriserer en stærk $16,000-støtte.

Alligevel, selv om prisen vender tilbage til $15,500, bør tyre ikke være bekymrede, da derivatindikatorerne holdt neutral-til-bullish den 21. november og forbedredes yderligere i løbet af ugen.