Kan Bitcoin overleve sin første globale økonomiske krise?

Bitcoin (BTC) var et svar på den globale recession i 2008. Det introducerede en ny måde at handle på uden at være afhængig af tredjeparters tillid, såsom banker, især nødlidende banker, der alligevel blev reddet ud af regeringen på offentlighedens bekostning. 

"Centralbanken skal have tillid til ikke at forringe valutaen, men historien om fiat-valutaer er fuld af brud på den tillid," Satoshi Nakamoto skrev i 2009. 

Bitcoins genesis-blok opsummerer hensigten med følgende indlejrede besked: 

“The Times 03 / Jan / 2009 kansler på randen af ​​anden redning for banker.”

Men mens Bitcoin holder mineblokke uafbrudt, og dets guldlignende egenskaber har tiltrukket investorer, der søger "digitalt guld", viser dets nuværende 75% fald fra $69,000 højdepunkter i november 2021, at det ikke er immunt over for globale økonomiske kræfter.

Samtidig mistede hele kryptomarkedet 2.25 billioner dollars i samme periode, hvilket tyder på en storstilet efterspørgselsødelæggelse i industrien.

Bitcoins krak dukkede op i perioden med stigende inflation og de globale centralbankers høgagtige reaktion på det. Især Federal Reserve hævede sine benchmarkrenter med 75 basispoint (bps) den 15. juni for at bremse inflationen, der nåede 8.4 % i maj.

Ydermere efterlod nedbruddet, at BTC trendede endnu mere i sync med den teknologitunge Nasdaq Composites ydeevne. Det amerikanske aktiemarkedsindeks faldt over 30 % mellem november 2021 og juni 2022.

Flere renteforhøjelser forude

Fed-formand Jerome Powell bemærkede i sit kongresvidneudsagn, at deres renteforhøjelser vil fortsætte med at bringe inflationen ned, selvom det tilføjer, at "tempoet i disse ændringer vil fortsætte med at afhænge af de indkommende data og de udviklende udsigter for økonomien."

Udsagnet efterfulgt Reuters meningsmåling blandt økonomer, som var enige om, at Fed ville hæve benchmarkrenterne med yderligere 75 bps i juli og vil følge den op med en stigning på 0.5 % i september. 

Det tilføjer mere downside potentiale til et allerede faldende kryptomarked, bemærkede Informa Global Markets, et London-baseret finansielt efterretningsfirma, siger, at det ikke vil bunde ud, før Fed aftager sin "aggressive tilgang til pengepolitik."

Men en u-vending på høgepolitikker virker usandsynlig på kort sigt i betragtning af centralbankens inflationsmål på 2 %. Interessant nok er forskellen mellem Feds fondsrenter og forbrugerprisindekset (CPI) nu den største nogensinde.

Bitcoin står over for første potentielle recession

Næsten 70 % af økonomerne mener, at den amerikanske økonomi vil glide ind i en recession næste år på grund af en høgagtig Fed, ifølge til en undersøgelse blandt 49 adspurgte foretaget af Financial Times.

For at opsummere går et land ind i en recession, når dets økonomi står over for et negativt bruttonationalprodukt (BNP), kombineret med stigende arbejdsløshedsniveauer, faldende detailsalg og en lavere produktionsproduktion i en længere periode.

Det er bemærkelsesværdigt, at omkring 38 % forventer, at recessionen begynder i første halvdel af 2023, mens 30 % forventer, at det samme vil ske i løbet af Q3-Q4 sessionen. Desuden en separat undersøgelse gennemført af Bloomberg i maj viser en 30% mulighed for recession næste år.

Powell bemærkede også på sin pressekonference den 22. juni, at recession "bestemt er en mulighed" på grund af "begivenheder i de sidste par måneder rundt om i verden", dvs. Ukraine-Rusland-krigen, som har forårsaget en fødevare- og oliekrise over hele kloden .

Forudsigelserne risikerer at sætte Bitcoin før en fuldstændig økonomisk krise. Og det faktum, at det ikke har opført sig noget som en sikker havn i perioden med stigende inflation øger sandsynligheden for, at den vil blive ved med at falde sammen med Wall Street-indekserne, primært teknologiaktier.

I mellemtiden Terras sammenbrud (LUNA, siden omdøbt til LUNC), et "algoritmisk stablecoin"-projekt på 40 milliarder dollar, som førte til insolvensproblemer i Three Arrow Capital, den største krypto-hedgefond, har også ødelagt efterspørgslen på tværs af kryptosektoren.  

For eksempel Ether (ETH), den næststørste kryptovaluta efter Bitcoin, faldt med mere end 80 % til 880 dollars lave under den igangværende bjørnecyklus.

Tilsvarende andre toprangerede digitale aktiver, herunder Cardano (ADA), Solana (SOL) og lavine (AVAX), faldt i intervallet 85 % til over 90 % fra deres 2021-toppe.

"Kryptohuset brænder, og alle skynder sig bare, du ved, til udgangene, fordi der bare er fuldstændig mistet tilliden til rummet," sagde Edward Moya, en senior markedsanalytiker hos OANDA, en online valutamæglervirksomhed.

BTC-bjørnemarkeder er ikke noget nyt

Indkommende bearish forudsigelser for Bitcoin forestiller sig, at prisen vil bryde under dets $20,000-støtteniveau, med Leigh Drogen, general partner og CIO hos Starkiller Capital, en kvantitativ hedgefond for digitale aktiver, foregribe at mønten når $10,000, hvilket er et fald på 85% fra dets højeste niveau.

Der er dog få beviser for Bitcoins totale død, især efter møntens konfrontation med seks bjørnemarkeder (baseret på dens 20 % plus korrektioner) i fortiden, som hver førte til en rally over den tidligere rekordhøjde.

Nick, analytiker hos dataressource Ecoinometrics, Sees Bitcoin opfører sig som et aktiemarkedsindeks, stadig i "midten af ​​en adoptionskurve."

Bitcoin vil sandsynligvis falde yderligere i et højere rentemiljø - svarende til hvordan det amerikanske benchmark S&P 500 er faldet flere gange i de sidste 100 år - kun for at komme sig kraftigt.

Uddrag:

"Mellem 1929 og 2022 er S&P500 steget 200x. Det svarer til et årligt afkast på 6 % […]. Nogle af disse asymmetriske væddemål er indlysende og ret sikre, som at købe Bitcoin nu."

De fleste altcoins vil dø

Desværre kan det samme ikke siges om alle mønterne på kryptomarkedet. Mange af disse såkaldte alternative kryptovalutaer, eller "altcoins", er faldet til deres død i år, med nogle mønter med lav kapital, der især har registreret over 99% prisfald.

Ikke desto mindre kan projekter med sunde adoptionsrater og rigtige brugere komme ud i toppen i kølvandet på en potentiel global økonomisk krise.

Topkandidaten til dato er Ethereum, den førende smarte kontraktplatform, som dominerer lag-et blockchain-økosystemet med over $46 milliarder låst på tværs af sine DeFi-applikationer.

Andre kæder, herunder Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardano og Lavine, kunne også tiltrække brugere som alternativer, sikre efterspørgsel efter deres underliggende tokens.

I mellemtiden, ældre altcoins såsom Dogecoin (DOGE) har også højere overlevelseschancer, især med spekulationer om mulige Twitter-integration på vej.

Samlet set vil et makrostyret bjørnemarked højst sandsynligt skade alle digitale aktiver over hele linjen i de kommende måneder.

Men mønter med lavere markedsværdier, afvisende likviditet og højere volatilitet vil have en højere risiko for kollaps, siger Alexander Tkachenko, grundlægger og administrerende direktør hos VNX, en digital guldforhandler, til Cointelegraph. Han tilføjede: 

"Hvis Bitcoin og andre kryptovalutaer ønsker at komme tilbage til deres fulde magt, er de nødt til at blive selvforsynende alternativer til fiat-valutaer, især den amerikanske dollar."

De synspunkter og udtalelser, der udtrykkes her, er udelukkende forfatterens og afspejler ikke nødvendigvis synspunkterne på Cointelegraph.com. Hver investering og handelsbevægelse indebærer risiko, du bør foretage din egen forskning, når du træffer en beslutning.