El Salvadors dårlige udsigter for statslån bliver forværret af landets Bitcoin handler, ifølge Moody's Investors Service og pr Bloomberg.
Ifølge Moody's-analytiker Jaime Reusche er regeringens handel med Bitcoin "temmelig risikabelt, især for en regering, der tidligere har kæmpet med likviditetspres."
Præsident Bukele - der køber Bitcoin til landet med offentlige penge ved at bruge sin telefon - har ikke delt nøgleinformation relevant for landets Bitcoin-besiddelser. Men ifølge hans egne tweets har han købt mindst 1,391 Bitcoin til dato.
De køb-ifølge Bloombergs beregninger tidligere på ugen - har tabt penge fra El Salvador. Landets samlede Bitcoin-beholdning koster efter sigende cirka 71 millioner dollars til en gennemsnitspris på 51,056 dollars pr.
På onsdag var disse besiddelser værd omkring 59 millioner dollars.
Selvfølgelig eksisterer disse tab på papiret, hvis Bukele ikke har solgt nogen af landets Bitcoin.
El Salvadors suveræne kredit
El Salvador står over for en obligation på $800 millioner, der udløber i januar 2023.
I skrivende stund har El Salvadors obligation på 800 millioner dollar også et afkast på over 35 % - hvilket tyder på, at finansmarkederne har meget lidt tro på, at den salvadoranske regering nogensinde vil være i stand til at betale denne gæld tilbage.
Dette placerer El Salvador i en vanskelig position, når det kommer til at få adgang til traditionelle gældsmarkeder og det udenlandske obligationsmarked. "Jeg ved ikke, hvem der kommer til at købe disse obligationer, men det bliver bestemt ikke os," sagde Kevin Daly, en fondsmanager hos Aberdeen Standard Investments, til Financial Times i november 2021.
Reusche antyder, at El Salvadors samlede Bitcoin-beholdning – indtil videre – ikke i øjeblikket udgør en stor trussel mod regeringens finansielle forpligtelser.
Men hvis Bukele køber mere Bitcoin, vil denne risiko stige.
"Hvis det bliver meget højere, repræsenterer det en endnu større risiko for tilbagebetalingskapaciteten og udstederens finanspolitiske profil," sagde Reusche.
I juli nedjusterede Moody's også El Salvador til en Caa-kreditvurdering. Forpligtelser bedømt Caa er "vurderet til at have et dårligt omdømme og er underlagt meget høj kreditrisiko."
El Salvadors Bitcoin-obligation
Sidste uge, meddelte El Salvador, at regeringen ville sende omkring 20 regninger til Kongressen for at kickstarte sit Bitcoin-obligationsregime.
Ifølge finansministeren, Alejandro Zelaya, ville disse obligationer "give juridisk struktur og retssikkerhed til alle, der køber Bitcoin-obligationen."
Regeringen håber, at 1 milliard dollars i Bitcoin-støttede obligationer – der skal udstedes i 2022 – delvist vil blive konverteret til Bitcoin og delvist brugt til at finansiere landets Bitcoin-minedrift.
Kilde: https://decrypt.co/90443/credit-rating-agency-moodys-sounds-alarm-el-salvadors-bitcoin-policy