I et træk, der er døbt et longshot af institutionelle kryptoinvestorer og markedsskabere, er kryptoaktivforvalter Valkyrie Investments trådt ind som den seneste potentielle frelser af Grayscale Investments indviklede bitcoin-tillid.
Valkyries forslag, der blev udstedt i onsdags, udråbte den påståede succes for sin egen - betydeligt mindre - bitcoin-tillid i at argumentere for at overtage Grayscales GBTC som dens nye "sponsor og manager," ifølge offentligt brev tilskrives virksomhedens administrerende direktør.
Det første skridt i enhver potentiel overtagelse ser ud til at være lanceringen af en ny hedgefond, Valkyrie Opportunistic Fund. Valkyrie CEO Steven McClurg placerede lanceringen af det opportunistiske køretøj hos den seneste markedsdeltager, der søger at udnytte den "massive rabat" mellem GBTCs nettoaktivværdi (NAV) og dets underliggende spot bitcoin-beholdning.
McClurgs træk præsenterer et frisk alternativ til Grayscales forsøg på at indsnævre dette hul. Firmaet, ledet af administrerende direktør Michael Sonnenshein, har været engageret i en juridisk kamp med SEC i et forsøg på at konvertere trusten til en ETF - som den amerikanske værdipapirtilsynsmyndighed har slået ned.
"Målet her er, at [GBTC] skal være åben for indløsninger, og hvis [Grayscale] ikke vil gøre det, og hvis aktionærerne ønsker at skifte manager, foreslår vi, at vi kunne være den manager," sagde McClurg til Blockworks .
Sonnensheins firma, den største offentlige bitcoin-ejer i verden, har indtil videre afvist andre investorforslag, herunder indgivelse af en forordning M til SEC, som ville indføre indløsninger for sine investorer.
I sit eget offentlige brev underholdt Sonnenshein forestillingen om afgivelse af tilbud til GBTC-indehavere, en anden mekanisme til at øge likviditeten. En talsmand for Grayscale returnerede ikke umiddelbart en anmodning om kommentar, og en Valkyrie-talsmand var ikke umiddelbart tilgængelig for kommentar.
To kilder, der er fortrolige med driften af begge firmaer og har givet anonymitet til at diskutere følsomme forretningsforbindelser, sår tvivl om Valkyries evne til at gennemføre det ambitiøse bud - selv med GBTC handler nu til en rabat på -47.33% til og med torsdagens lukning.
Dybdede kapitalforvaltere, herunder mangeårige TradFi-hedgefondsfirma Fir Tree Capital, er kommet ind på presse på for løsninger, Også.
Justin Sun-forbindelsen
Justin Sun, en kinesisk statsborger og grundlæggeren af Tron blockchain, blev beskrevet som ejeren af "langt størstedelen" af aktiver, som Valkyrie Digital Assets ejes i en nylig indberette fra kryptonyhedsforretningen CoinDesk.
Ifølge rapporten havde Sun "90 % af pengene i Valkyries største division, Valkyrie Digital Assets LLC". Blockworks har ikke set det dokument, som CoinDesk brugte til at hente sin rapport. CoinDesk rapporterede, at det samlede beløb af Justin Suns aktiver holdt til at være over $580 millioner i august.
Sun er noteret som investor i Valkyrie på Crunchbase, og har talt af kapitalforvalteren på Twitter. Valkyrie også løber en TRON-tillid.
Sun har også opnået et ry som en reklame-søgende iværksætter, der ofte indsætter sig selv i trendende samtaler i kryptovaluta-verdenen.
Valkyries forslag indeholder rabat på honorarer
Valkyries eget produkt har ikke haft likviditetsproblemer siden starten i starten af 2021, sagde selskabet.
McClurg, der også fungerer som Valkyries chief investment officer, udråbte sit teams erfaring med lukkede fonde i brevet, som en differentiator fra den traditionelle finansverden med hensyn til at overtage GBTC.
Forslaget skitserer en række mekanismer til at "forbedre den nuværende forvaltning af GBTC", herunder: indgivelse af en forordning M til SEC for at lette indløsninger fra trustens investorer; sænke sine gebyrer til et "mere retfærdigt niveau;" og forsøger at oprette en indløsningsmekanisme, der ville tilbyde både bitcoin- og kontantmuligheder til GBTC-investorer.
De foreslåede gebyrer vil klokke ind på 75 basispoint, en stejl rabat fra trustens nuværende gebyr på 2%.
En institutionel kryptohandelskilde, der er bekendt med sagen, sagde, at Valkyrie ser ud til at "gå efter overskrifter" med det overraskende træk - hovedsageligt på grund af firmaets sølle aktiver under forvaltning versus industriens goliath Grayscale.Via sin fondsforvaltningsafdeling udelukkende, Valkyrie Funds, investeringsforvalteren havde tilsyn med et sparsomt 51.1 millioner dollars af skønsmæssige aktiver i september, de seneste tilgængelige data.
"De har 0001 % chance for at gøre noget," sagde kilden.
Opdateret 29. december 2022 kl. 4:12 ET: Yderligere kontekst og citater overalt.
Opdateret 29. december 2022 kl. 6:54 ET: Citat fra Steven McClurg.
Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.
Kan du ikke vente? Få vores nyheder hurtigst muligt. Kom med os på Telegram.
Kilde: https://blockworks.co/news/justin-sun-valkyrie-grayscale-bitcoin-trust