Disse fire faktorer forårsagede 88% af variationen i BTC-prisen i løbet af de sidste fire år

Aaron Brown, leder af finansmarkedsundersøgelser hos AQR Capital Management, skøn at den nuværende pris på Bitcoin er omkring 20 % under dets historiske forhold til andre markedspriser. Bitcoin dykkede til laveste niveauer på $18,603 den 30. juni, før den delvist kom tilbage til at handle til $19,399 på pressetidspunktet.

Fire faktorer - guldpriser, aktiemarkedsvolatilitet, Bitcoin volatilitet og overordnet markedsvolatilitet - har tegnet sig for 88 % af prisvariationen i Bitcoin over de sidste fire år.

Guldpris

Bitcoin er korreleret til prisen på guld. Da både guld og Bitcoin kan bruges til at opbevare værdi uberørt af inflation, antages det nogle gange, at denne korrelation skal være positiv. Men når andre faktorer tages i betragtning, er der en stor negativ sammenhæng. Guld og Bitcoin er modsatte løsninger på manglende tro på valutaen.

Volatilitet i teknologiaktier og Bitcoin

Bitcoin har også historisk set nydt godt af volatilitet i både teknologiaktier og Bitcoin selv. I øjeblikket udgør næsten $82,000 af Nasdaq 100 Technology Index, $21,000 i lånte penge og $50,000 i lånt guld proxy-porteføljen, der svarer til én Bitcoin. Proxyporteføljeprisen, hvis den estimeres baseret på dette, kommer ud til $25,000 i forhold til den nuværende markedspris på Bitcoin på omkring $20,000.

I denne forstand ser Bitcoin ud til at være "billigere." Bortset fra stigningen i marts 2021, har proxy-porteføljen gjort et respektabelt stykke arbejde med at følge Bitcoin-priserne siden 2018.

Generel markedsvolatilitet

Bitcoin har nogle option-lignende egenskaber, så dens pris stiger, når markedet er ustabilt. Nasdaq-indekset volatilitet add-on er nu værd $8,000 på nuværende tidspunkt. Bitcoin-priserne kan stige med omkring $4,000, hvis indeksvolatiliteten stiger med 50% og falde med $4,000, hvis volatiliteten falder med 50%. Hvis Bitcoin-volatiliteten stiger eller falder med 50 %, kan der være en gevinst eller et tab på $3,000 i prisen på én Bitcoin, hvis der er en $6,000-tillæg til Bitcoin-volatilitet.